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周國茂

《期貨日報》2011年第五屆全國期貨實盤交易大賽輕量級組冠軍（交易指導），收益率274.21%，同時是5月月度冠軍。

1997年開始介入中國證券市場，2003年轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場，偏重技術(shù)分析。

訪談精彩語錄：

1、堅持系統(tǒng)原則，2、專注熟悉品種，3、不以獲取排名為交易目的。只要我沒有丟失原則，我可以心平氣和地接受任何行情，無論是有利還是不利。

期貨的交易機制更靈活，相對而言，股票的收益太慢，而期貨更快。

對于普通投資者而言，股票更適合，但建議選擇性地做中線投機。

（09年）我開始探索客觀性的交易系統(tǒng)，并形成客觀的交易思想，進一步加重了技術(shù)面在交易思維中的分量，提高了對于基本面的正確認識能力，并更加關(guān)注基本面與技術(shù)面的正確結(jié)合與共振。

只做一個品種是為了獲取更快的收益，但這對于各品種機會大小的甄別能力要求很高。

非比賽賬戶的操作和比賽賬戶區(qū)別不太大。

目前國內(nèi)市場有接近1/3的品種基本不關(guān)注，有大約2/3的品種不交易。

選擇品種的標準有兩點：1、市場特性更高、計劃特性更低的商品；2、波動大、投機性強的品種。

操作橡膠，如果對基本面的了解為0，但技術(shù)手段高超，也可以實現(xiàn)巨額收益。

在百年難遇的大牛市出現(xiàn)之后，國內(nèi)棉花市場被徹底激活。

目前兩者（棉花和白糖）投機性都十分強，操作方面要提防趨勢性行情中的那種大幅回撤動作，這種回撤對于趨勢的把握是一個巨大的考驗。

在不適合操作而且沒有機會的時候，我就是離場休息。

以0的心態(tài)去關(guān)注市場，這樣會更理性。

我以均線跟蹤趨勢，不看其他指標。

看均線我主要以日線級別為主，但同時關(guān)注周線、月線及年線。

創(chuàng)階段新高或者新低時，可能會出現(xiàn)更大級別的趨勢，應該果斷嘗試進場操作。

第一次下單2成到5成都有可能。一般只要方向?qū)α?，可能在兩天?nèi)就逐步加倉，累計加到8成到9成。

有客觀系統(tǒng)支持，進場、加碼、退場都是很成熟的套路，所以敢于滿倉交易。

我主要是通過客觀系統(tǒng)的歷史表現(xiàn)來衡量是否值得重倉或滿倉交易。

在做錯后，該出場時堅決出場，毫不猶豫，愿賭服輸。

系統(tǒng)中重要的出場依據(jù)（突破重要均線）出現(xiàn)后就果斷出場（止損）。

最重要：心態(tài)管理；其次：資金管理；最次：操作技術(shù)。

我的交易方法是有一個體系的。主要是以客觀行情和數(shù)據(jù)為交易依據(jù)，極偶爾會加入主觀判斷。

我的系統(tǒng)最大的特征是針對不同品種有不同的時間周期參數(shù)。

因為不同的品種波動特性千差萬別，所以應該對應不同的時間周期參數(shù)。

今年截止到目前的行情，是近十年來最難做的。

大部分品種沒有明確趨勢的行情形態(tài)也許會延續(xù)到明年上半年，但少部分品種還是能走出目前的震蕩行情，迎來趨勢。

未來中國金融的國際地位及競爭力就指望民間力量了。

自始至終，我的目標就是建立自己的基金，到國際金融市場上去博弈。

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期貨中國1、周國茂老師您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。在2011年《期貨日報》第五屆全國期貨實盤交易大賽中，您指導的賬戶獲得了輕量級組冠軍，在高手如云的比賽中，您覺得這次獲得冠軍的主要原因是什么？您主要抓住了哪些行情？

周國茂：獲得冠軍的主要原因有以下三個方面：1、堅持系統(tǒng)原則，2、專注熟悉品種（大賽期間主要做鋅、橡膠、豆粕，同一時間只做一個），3、不以獲取排名為交易目的。

主要抓住的行情：1、4月份鋅的下跌，2、5月中旬到6月中旬橡膠的上升。

期貨中國2、本次比賽中，您指導的賬戶的收益曾突破400%，但是沒有守住，當時發(fā)生了什么情況？您是否有所遺憾？

周國茂：當時的情況是：橡膠在6月下旬到7月初出現(xiàn)猛烈的V型反轉(zhuǎn)，空單迅速獲利之后，利潤更快縮水。

出現(xiàn)這種情況不遺憾，只要我沒有丟失原則，我可以心平氣和地接受任何行情，無論是有利還是不利。

期貨中國3、對這次大賽賬戶的資金曲線，您自己是否滿意？

周國茂：很不滿意。因為還有提升空間。

譬如對于品種的選擇，可以進一步提高對于品種機會大小的辨別。

期貨中國4、您做期貨之前是做股票的，但做了期貨之后就不做股票了，為什么做了期貨就放棄了股票？

周國茂：期貨的交易機制更靈活，相對而言，股票的收益太慢，而期貨更快。在資本積累達到一定級別之前，暫時不會考慮股票。但在這之前，股指期貨也會參與。

期貨中國5、您覺得對普通投資者而言，更適合做股票還是期貨？

周國茂：對于普通投資者而言，股票更適合，但建議選擇性地做中線投機。所謂選擇性，指參與大牛市，大牛市結(jié)束后，休息幾年；所謂中線，我的意思是指2年左右的行情；所謂投機，指不要長期（三年以上）持有股票。

期貨中國6、2008年在金融危機中，您成功做空，但空頭思路使您在后來的行情中遭到挫折。回過頭來您如何看待當時的一起一落？您從中得出了哪些啟發(fā)或做了哪些改變？

周國茂：08年對于金融危機爆發(fā)的必然性認識清楚，堅定做空，但那時的交易思維或者思想并不成熟，成功做空有一定的運氣成分。到了09年，沒有客觀對待當時全球的宏觀背景，想當然地認為危機之后必然發(fā)生蕭條，因此持續(xù)做空銅價。

最終，我開始探索客觀性的交易系統(tǒng)，并形成客觀的交易思想，進一步加重了技術(shù)面在交易思維中的分量，提高了對于基本面的正確認識能力，并更加關(guān)注基本面與技術(shù)面的正確結(jié)合與共振。事實上，09年白糖的做多也是成功的。

期貨中國7、您是很專注的人，在大賽中我們看到您同一時間只操作一個品種。在同一時間段，應該會有若干個品種出現(xiàn)交易機會，為什么您只做一個品種？

周國茂：在資金規(guī)模不影響進出場的前提下，暫時會維持單一品種投機，但偶爾會出現(xiàn)兩個品種的組合模式。

只做一個品種是為了獲取更快的收益，但這對于各品種機會大小的甄別能力要求很高，其實這次比賽中做空選擇的鋅并不如橡膠和棉花的收益高，算是中等盈利品種。

期貨中國8、比賽賬戶您的倉位會比較重，做的品種也相對少一些。非比賽賬戶的操作是否有所不同？

周國茂：非比賽賬戶的操作和比賽賬戶區(qū)別不太大，資金規(guī)模大的賬戶倉位比重略微小點，但也很重，偶爾可能做兩個品種的組合，但從長期看涉足的品種也限制在主流品種。目前國內(nèi)市場有接近1/3的品種基本不關(guān)注，有大約2/3的品種不交易。