日前，國家發(fā)改委本年度第二次上調(diào)成品油價(jià)格。按我國成品油價(jià)格形成機(jī)制，3月6日就已經(jīng)滿足了油價(jià)上調(diào)條件，延期上調(diào)說明政府處于兩難選擇之中。在伊朗危機(jī)爆發(fā)后，原油價(jià)格不斷攀升，通脹及復(fù)蘇壓力接踵而至，大宗商品需求低迷。

　　

　　對CPI影響有限

　　

　　成品油價(jià)格上調(diào)直接影響CPI中的交通類項(xiàng)目，并將間接傳導(dǎo)至包括食品在內(nèi)的多個(gè)領(lǐng)域。在國內(nèi)的CPI構(gòu)成中，能源價(jià)格僅占6.5%的權(quán)重，低于美國的9.4%和日本的7.7%。此次油價(jià)上調(diào)對CPI的直接影響低于0.04%，而間接傳導(dǎo)具有時(shí)滯性。油價(jià)上調(diào)后，國家將按照已建立的石油價(jià)格補(bǔ)貼機(jī)制繼續(xù)對種糧農(nóng)民、漁業(yè)、城市交通等給予補(bǔ)貼，在出租車運(yùn)價(jià)調(diào)整前給予臨時(shí)補(bǔ)貼，地方政府和相關(guān)部門也將繼續(xù)落實(shí)“綠色通道”政策，這些都將在一定程度上降低成品油價(jià)格上調(diào)對CPI的影響。

　　

　　全球能源格局緊張

　　

　　去年10月以來，全球原油價(jià)格不斷走高，導(dǎo)致國內(nèi)油價(jià)多次上調(diào)。據(jù)國際能源署最新數(shù)據(jù)，盡管利比亞恢復(fù)了原油生產(chǎn)，且沙特產(chǎn)量已升至1000 萬桶/日，達(dá)到30年來的最高水平，但全球原油市場供需仍難保持平衡，庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能均處于極低水平。全球趨于緊張的能源格局必然會造成我國進(jìn)口原油價(jià)格的不斷上揚(yáng)，尤其是在伊朗問題不斷惡化的情況下，我國作為伊朗原油的第一大買家，受到的影響會更大。

　　

　　拖累大宗商品價(jià)格

　　

　　雖然油價(jià)上漲短期內(nèi)對國內(nèi)的通脹形勢影響較小，但對國內(nèi)大宗商品的價(jià)格影響卻較大。如果油價(jià)持續(xù)上漲，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的破壞性將更加嚴(yán)重。原油帶動性的通脹將稀釋經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動能，打壓貨幣購買力，削減實(shí)物性投資及消費(fèi)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的情況下，大宗商品的價(jià)格將面臨再次深度下挫。

　　目前，原油的基本面仍然支撐其價(jià)格進(jìn)一步走高，這將給轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟(jì)帶來不利。IEA 最新數(shù)據(jù)顯示，2012年一季度全球原油需求為9040萬桶/日，同比增加140萬桶/日，但非歐佩克能源供應(yīng)增速持續(xù)低于預(yù)期，美國和加拿大以外的非歐佩克原油以及非常規(guī)原油產(chǎn)量同比下降63.5萬桶/日，美歐制裁措施也會影響伊朗原油產(chǎn)量。如果原油價(jià)格持續(xù)居高不下，通脹的成本邊際會降低社會財(cái)富效應(yīng)，給中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型以及內(nèi)需拉動帶來諸多困難。