外盤走勢(shì)：昨日倫銅于歐美時(shí)段振蕩下挫，擴(kuò)大當(dāng)日跌幅，尾盤大跌1.95%至8360美元/噸。今日亞洲市倫銅于8350美元/噸附近窄幅運(yùn)行，跌速暫緩，短期200日均線顯露支撐。3月27日倫銅持倉(cāng)連續(xù)第二日增加514至272826，銅價(jià)短期持倉(cāng)變化較反復(fù)，表明投資者以短線操作為主。

 

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為58900-59200元/噸，較28日跌500元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水250-100元/噸，貼水較28日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，滬期銅低開(kāi)弱勢(shì)整理，現(xiàn)銅供應(yīng)維穩(wěn)，貼水收窄，平水銅與好銅價(jià)差持續(xù)縮小，59000元下方中間商與下游買興增加，逐漸顯現(xiàn)節(jié)前備庫(kù)的跡象。

 

內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅1206合約小幅低開(kāi)290元/噸至59950元/噸，日內(nèi)于59950-59510區(qū)間窄幅運(yùn)行，尾盤收跌0.62%至59740元/噸，接近于3月8日觸及的59500元/噸。今日滬銅指數(shù)持倉(cāng)量小幅減少3384至433164，而成交量大幅增加10.5萬(wàn)至436390。表明銅價(jià)在跌破6萬(wàn)之后，減倉(cāng)觀望為主，且因其持倉(cāng)減幅較小，暗示多頭仍不死心。

 

市場(chǎng)因素分析：本周來(lái)，中國(guó)股市一路下挫，給大宗商品帶來(lái)利空影響。時(shí)逢國(guó)內(nèi)部分上市公司公布年報(bào)，今日中國(guó)大中型鋼鐵企業(yè)1-2月虧損較為嚴(yán)重，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩提供佐證。晚間市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)周初申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，該數(shù)據(jù)在3月內(nèi)的表現(xiàn)將會(huì)給下周即將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提供部分線索。銅市行業(yè)方面，日本2月對(duì)中國(guó)精煉銅出口升至26902噸，同比增長(zhǎng)一倍，因中國(guó)買家增購(gòu)為3-5月消費(fèi)旺季做準(zhǔn)備。

 

行情研判：今日滬銅低開(kāi)弱勢(shì)整理。本周來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂是導(dǎo)致大宗商品持續(xù)表現(xiàn)疲軟的最大利空因素，另外美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖出現(xiàn)放緩，但市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)可能采取更多量化寬松的貨幣政策的預(yù)期，部分抵消了該利空影響。下周中國(guó)迎來(lái)三天的清明假期，由于近來(lái)銅價(jià)延續(xù)內(nèi)弱外強(qiáng)格局，因此在中國(guó)休市之際， 需警惕外盤的拉漲行為出現(xiàn)，因此建議空倉(cāng)盡量減持。