外盤(pán)走勢(shì)：倫銅上周收跌2.76%至8193美元/噸，基本將上上周錄得的漲幅悉數(shù)回吐，表明其上方拋壓較重。今日亞洲市倫銅高開(kāi)低走，重新跌回200日均線(xiàn)處，短期在此走勢(shì)料較反復(fù)，因該均線(xiàn)被視為劃分中長(zhǎng)期漲跌分界線(xiàn)。5月3日倫銅持倉(cāng)連續(xù)第三日增加1797手至26.1萬(wàn)手，相應(yīng)的銅價(jià)自高位回落，表明空頭占優(yōu)。

 

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為58000-58100元/噸，較7日漲250元/噸，現(xiàn)貨較期貨升水0-升水100元/噸，升水略縮。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，滬期銅小幅反彈，現(xiàn)銅升水升幅受抑，部分持貨商因銅價(jià)抗跌，報(bào)價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，供應(yīng)維持穩(wěn)定，市場(chǎng)實(shí)際成交難有改觀，供需拉鋸格局持續(xù)。

 

內(nèi)盤(pán)走勢(shì)：今日滬銅1208合約小幅高開(kāi)310元/噸至57900元/噸，日內(nèi)呈弱勢(shì)整理，尾盤(pán)最后半個(gè)小時(shí)加速下跌，最終僅微漲0.1%至57650元/噸，較日內(nèi)高點(diǎn)58000元/噸回落0.6%。今日滬銅指數(shù)持倉(cāng)量大幅增加7544至511926，而成交量卻大幅減少48818至410594。滬銅增倉(cāng)縮量回落，表明多空仍處于膠著當(dāng)中。

 

市場(chǎng)因素分析：目前歐洲政治上的不穩(wěn)定性仍使得美元的避險(xiǎn)情緒高漲，其中希臘能否盡快組建新政府，并順利獲得歐盟/IMF所給以的下一筆50億歐元的貸款成市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。晚間市場(chǎng)缺乏重要的宏觀數(shù)據(jù)公布，銅價(jià)繼續(xù)從原油期貨和外圍股市的走勢(shì)中得到指引。上周原油期貨錄得6%多的跌幅，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)銅價(jià)跟跌的擔(dān)憂(yōu)。銅市行業(yè)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)調(diào)研報(bào)告顯示，5月超過(guò)80&多的銅桿線(xiàn)企業(yè)預(yù)計(jì)訂單難增，因中國(guó)整體的投資建設(shè)明顯放緩，而房地產(chǎn)市場(chǎng)和家電行業(yè)的內(nèi)銷(xiāo)表現(xiàn)也較為疲軟，令銅下游消費(fèi)需求難有起色，市場(chǎng)寄望于政府大型利好政策出臺(tái)。

 

行情研判：今日倫銅受益于晚間美銅的上漲而呈小幅高開(kāi)，但日內(nèi)難敵疲軟的滬銅走勢(shì)打壓，自高位回落。短期歐洲政治的不確定性，美指的企穩(wěn)反彈以及原油期貨的大幅下挫均令銅價(jià)面臨較重拋壓，不過(guò)倫銅庫(kù)存的持續(xù)減少仍給以銅價(jià)一定支撐。波段操作上，背靠58200元/噸之下逢高拋空為主，日內(nèi)的短多頭寸不可持倉(cāng)過(guò)夜。