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資產(chǎn)縮水過(guò)半對(duì)沖基金巨頭擬售FOF部?

據(jù)知情人士透露，曾于2008年金融危機(jī)之前引領(lǐng)全球沖基金業(yè)的繁榮，并因此成為業(yè)界巨頭的阿帕德·比松(ArpadBusson)目前正與有關(guān)人士洽商出售其對(duì)沖基金EIM旗下的基金中基金(FOF)部門(mén)。

EIM高層欲將其出售給另外一家資產(chǎn)管理公司。相關(guān)人士指出，截至目前，該FOF部所管理的資產(chǎn)由金融危機(jī)前140億美元的峰值萎縮了50%以上。因?yàn)榇讼⒌乃矫苄裕鲜鋈耸烤芙^透露身份。隨著資產(chǎn)管理費(fèi)用下降，EIM深刻感覺(jué)到其FOF部門(mén)所帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)成本壓力，該業(yè)務(wù)部門(mén)擁有100多名雇員，并且在包括倫敦、紐約和巴黎在內(nèi)的多個(gè)城市設(shè)有辦公室，上述人士透露。

“EIM一直在尋求運(yùn)營(yíng)以及擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的機(jī)會(huì)?！痹摴抉v倫敦發(fā)言人NeilBennett指出，但此人對(duì)出售事件拒絕置評(píng)。

資產(chǎn)縮水遭質(zhì)疑

EIM的高層談話(huà)強(qiáng)調(diào)了所謂投資于對(duì)沖基金的基金業(yè)績(jī)下滑，這些基金代表客戶(hù)將數(shù)億美元交給著名的資產(chǎn)管理人士比如約翰·鮑爾森、艾倫·霍華德以及路易斯·培根來(lái)管理。在FOF于2008年將資產(chǎn)交給伯納德·麥道夫(BernardMadoff)，后來(lái)被證明為欺詐并給投資者帶來(lái)巨額損失之后，養(yǎng)老基金、主權(quán)財(cái)富基金以及保險(xiǎn)公司正在越來(lái)越多地避開(kāi)FOF。

49歲的比松于1992年成立了總部位于瑞士的EIM公司，EIM以及其他FOF基本上是按所管理資產(chǎn)的1%加上投資收益的10%的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)收取費(fèi)用，以此作為為客戶(hù)挑選基金的酬勞。在此基礎(chǔ)上，受委托的對(duì)沖基金按資產(chǎn)的2%加上投資收益的20%再收取一層費(fèi)用。

“FOF管理風(fēng)險(xiǎn)的有效性正在遭到質(zhì)疑，”倫敦經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)公司TullettPrebonPlc另類(lèi)投資業(yè)務(wù)主管NeilCampbell指出，“現(xiàn)在看來(lái)，投資者多支付一層管理費(fèi)的根本原因是站不住腳的?！?/div>

于2008年遭受損失的FOF目前仍難以斬獲良好收益表現(xiàn)，因此想要取得豐厚的資產(chǎn)管理費(fèi)用也變得越來(lái)越困難。一家美國(guó)愛(ài)荷華州對(duì)沖基金研究公司BarclayHedge編撰的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金管理的資產(chǎn)于2007年達(dá)到峰值2.14萬(wàn)億美元，同時(shí)，F(xiàn)OF資產(chǎn)規(guī)模在今年第一季度下滑至6430億美元，2007年這一數(shù)值為7980億美元。

前景黯淡被壓價(jià)

面對(duì)資產(chǎn)下滑，這些FOF公司開(kāi)始尋求通過(guò)合并同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，然后削減開(kāi)支及裁員。

5月份，上市的最大對(duì)沖基金運(yùn)營(yíng)商曼氏集團(tuán)同意將以8280萬(wàn)美元現(xiàn)金收購(gòu)FRMHoldingsLtd.，該筆款項(xiàng)將在未來(lái)三年內(nèi)陸續(xù)支付。此項(xiàng)交易將為曼氏集團(tuán)旗下FOF業(yè)務(wù)增加80億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模。

“一定資產(chǎn)規(guī)模以下的公司意識(shí)到前景黯淡，買(mǎi)家正在利用這一點(diǎn)并且在各方面壓低價(jià)格?！盢eilCampbell說(shuō)。

總部位于瑞士洛桑市的Gottex基金管理公司，也于5月份表示將收購(gòu)位于香港的Penjing資產(chǎn)管理公司，來(lái)增加投資于對(duì)沖基金的規(guī)模為4.34億美元的新業(yè)務(wù)。同樣因麥道夫(Madoff)欺詐案而蒙受損失的日內(nèi)瓦資產(chǎn)管理公司UnionBancairePrivee，于2月份同意收購(gòu)擁有30億美元資產(chǎn)管理規(guī)模的巴黎資產(chǎn)管理公司Nexar。

責(zé)任編輯：翁建平

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