期貨市場成交逐漸回升的今天，市場風(fēng)控和業(yè)務(wù)創(chuàng)新也一直沒有中斷。

上海期貨交易所副總經(jīng)理霍瑞戎在該所舉行的2012年媒體懇談會上表示，去年以來，交易所按照五年戰(zhàn)略規(guī)劃的要求，立足于“新興加轉(zhuǎn)軌”的基本市場情況，結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境的發(fā)展變化，推動期貨市場發(fā)展。今年的前五個月，上海期貨產(chǎn)品成交金額同比增長15.18%。近些年，期貨市場投資者結(jié)構(gòu)也逐步優(yōu)化，這加強(qiáng)了市場的有效性、穩(wěn)定性和流動性。例如，工行、交行、興業(yè)銀行、民生銀行、中行、匯豐（中國）、澳新（中國）等銀行先后成為上期所的銀行類自營會員，國投瑞銀基金(博客,微博)專戶也于今年成為上期所首家特殊單位客戶。在服務(wù)工業(yè)現(xiàn)貨企業(yè)方面，霍瑞戎指出，交易所將著力推進(jìn)市場功能發(fā)揮，提升期貨價格有效性和期現(xiàn)價格聯(lián)動性。去年以來，上期所進(jìn)一步優(yōu)化了交割流程，縮短了會員的交割周期，降低了會員的交割成本。

霍瑞戎還談到了如何把控期貨市場的風(fēng)險底線的問題。他指出，交易所將積極探索“守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險的底線”真正落實于風(fēng)控手段的有效思路和解決路徑，將三個停板制度從靜態(tài)化向動態(tài)化轉(zhuǎn)變，充分發(fā)揮第二個停板和第三個停板對風(fēng)險的釋放作用。在嚴(yán)守市場風(fēng)險底線的同時強(qiáng)化日常風(fēng)險控制，分析市場各項指標(biāo)變動，多方位把握風(fēng)險狀態(tài)，合理運(yùn)用多種風(fēng)險控制工具，對市場風(fēng)險及時做出預(yù)研預(yù)判，推動市場運(yùn)行質(zhì)量不斷提高。

其實對于任何市場風(fēng)險，都要先有一個風(fēng)險底線，才能談得上底線風(fēng)險的防控。一般來說，國內(nèi)期貨市場風(fēng)險底線其實就是連續(xù)三個板后的風(fēng)險問題，而2008年金融危機(jī)時的多品種、多合約的多個跌停板正是最好的風(fēng)險參照。在2008年10月，由于外盤商品市場的快速跳水，導(dǎo)致我國相應(yīng)期貨品種在國慶假期后連續(xù)大幅下挫，不少金屬、工業(yè)品種一個月內(nèi)都經(jīng)歷了10多個跌停板的考驗。

國內(nèi)期貨市場一直以來都在漲跌停板之后實行“擴(kuò)板制度”，即在某個期貨合約出現(xiàn)單邊市之后，下一個交易日該合約的漲跌停板將按規(guī)定有所放大。而所謂單邊市，是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。如上期所規(guī)定，當(dāng)某期貨合約在某一交易日出現(xiàn)單邊市，則該期貨合約在下一交易日漲跌停板幅度按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠和燃料油期貨合約的漲跌停板幅度為在上一交易日漲跌停板幅度的基礎(chǔ)上增加3個百分點(diǎn)。

除風(fēng)控外，國內(nèi)期貨交易所也在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面加大力度，這一方面是新品種、新業(yè)務(wù)的研究，另一方面是現(xiàn)有品種的“對外開放”。如上期所早在1993年就開始對期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行研究，對有些品種開展夜盤交易也進(jìn)行了長期的研究和調(diào)研?；羧鹑謴?qiáng)調(diào)，交易所將繼續(xù)加大市場改革創(chuàng)新，進(jìn)一步拓寬服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度，推進(jìn)存管銀行開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)幫助相關(guān)企業(yè)解決融資難問題。此外，還要進(jìn)一步完善產(chǎn)品序列，全力推動原油期貨上市，為期權(quán)上市做好充分準(zhǔn)備，積極推進(jìn)指數(shù)類產(chǎn)品研發(fā)。