5月下旬，中儲棉公司發(fā)出了《關(guān)于國家儲備棉輪出和臨時收儲棉花出售的公告》，但此次拋儲的政策導(dǎo)向以及目前的供需關(guān)系都不構(gòu)成重大利空，這也使得期棉在一波不大不小的下跌行情后在前期重要技術(shù)位置處展開震蕩整理。

　　在此次拋儲之前國家曾在2000年、2002年以及2007年進行過拋儲，但從前三次的拋儲政策實施后棉價的變化來看，收效不是很明顯，這也為我們敲響了警鐘，要謹(jǐn)慎對待此次拋儲政策的后期變化。

　　從技術(shù)上看，目前的9月合約在12800至13000區(qū)間正好是合約長期以來技術(shù)支撐位，且技術(shù)指標(biāo)KDJ近日已處于嚴(yán)重超賣狀態(tài)，存在反彈需求，7月合約的期價與前期12600元的收儲價已經(jīng)很接近了，估計下跌的空間不大。而且從長期來看棉花的供應(yīng)還不寬松，新棉種植面積也出現(xiàn)萎縮，這些因素都會制約棉價下調(diào)的幅度，但總體全球棉花需求依舊不振，這也使得棉花缺乏上行的動能。

　　總的來看，本年度棉花收儲272萬噸，現(xiàn)在放儲將近150萬噸，棉花供應(yīng)不會出現(xiàn)過剩，或許還會出現(xiàn)供應(yīng)的缺口。目前雖然國內(nèi)市場做多的信心不足，但空頭力量也是有限。目前新疆棉庫存量僅剩40余萬噸，后期如果紡織用棉基本穩(wěn)定，那么能夠扭轉(zhuǎn)市場局面的唯有政策，畢竟保證農(nóng)民收益、保障行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展是政府考慮的兩個重要方面，因此政策指引是決定棉價走勢的關(guān)鍵因素。預(yù)計近期將出現(xiàn)震蕩盤整的走勢。