隨著時(shí)間的推移，頗為神秘的海外對沖基金也揭開了神秘的面紗。根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，目前最新公布6月份凈值的20只中國海外對沖基金上半年的平均收益率為3.51%，并沒有跑贏國內(nèi)公募金的平均業(yè)績。在收益率超過10%的三只產(chǎn)品中，兩只均是赤子之心旗下由 趙丹陽 掌舵的產(chǎn)品。

上半年平均收益為3.51%

隨著中國海外對沖基金6月份凈值的公布，上半年的業(yè)績也浮出了水面。根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，目前有20只中國海外對沖基金公布了6月份的最新凈值。其中19只具有可比數(shù)據(jù)的海外對沖基金，上半年的平均收益為3.51%(成吉思汗開元價(jià)值基金成立于2012年3月12日，截止到6月底，凈值增長率為-9.42%)，同期恒生指數(shù)的漲幅為5.46%。而這個(gè)平均收益率并沒有跑贏同期偏股型基金的平均收益率，不過還是跑贏了同期國內(nèi)陽光私募的平均業(yè)績。

具體數(shù)據(jù)顯示，19只產(chǎn)品中，11只產(chǎn)品上半年取得了正收益，其中3只產(chǎn)品的收益率在10%以上。而這3只收益率在10%以上的基金，其中兩只就是趙丹陽掌管的赤子之心產(chǎn)品，即赤子之心自然選擇、赤子之心價(jià)值投資，上半年收益率分別為16.27%、11.63%。而 睿信投資 旗下由王丹楓掌管的睿信中國成長，上半年回報(bào)率則為13.23%，排名第二。

表現(xiàn)最差的則是今年3月12日才成立的成吉思汗開元價(jià)值基金，不到四個(gè)月的時(shí)間，該產(chǎn)品就已經(jīng)虧損了9.42%。其次便是 東方港灣(博) 旗下的東方港灣馬拉松，上半年虧損8.61%，其中二季度的大幅下跌明顯拖累了該產(chǎn)品上半年的業(yè)績表現(xiàn)，二季度該產(chǎn)品凈值虧損了12.55%。

大陸團(tuán)隊(duì)揚(yáng)帆出海

對大部分投資者在做而言，海外對沖基金都很是神秘。不過中國海外對沖基金一般是指具有大陸背景的投資管理團(tuán)隊(duì)在海外(主要是香港，新加坡以及開曼等地)注冊運(yùn)作的對沖基金產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的投資范圍是在香港乃至于在全球市場，投資標(biāo)的除股票外，還可涉及多種衍生品、外匯等。

據(jù)了解，在香港，絕大部分的對沖基金規(guī)模在1000萬至5000萬美元左右，1億至5億美元級別的算是大的。規(guī)模10億美元以上的通常都是全球宏觀投資型或是由集團(tuán)經(jīng)營的，而且多以歐美機(jī)構(gòu)客戶為主。 索羅斯 那種達(dá)到百億美元級別的全球宏觀型基金，在香港市場占比權(quán)重較小，通常只是部分資金投入香港，以達(dá)到資產(chǎn)配置多元化的目的。

在香港，真正的對沖基金具備如下特點(diǎn)：

一是投資限制少，可以在不同工具和市場上做配置，如可以在股票、商品期貨、外匯等市場之間自由切換;大的基金常常繞過交易所，采用柜臺交易(OTC)或是黑池(darkpool)迅速出貨。有對沖基金為了獲得IPO高配售，會主動(dòng)接受禁售期安排，但反手便把股票通過OTC市場賣出，以達(dá)到避險(xiǎn)或套利目的，從而也可以極大挖掘盈利機(jī)會。

二是可以大量借用杠桿交易(類似A股的融資融券)。對沖基金最為人津津樂道的手法是“賣空”。而與賣空配套的往往是高杠桿，優(yōu)秀的對沖基金經(jīng)理擅長用很有限的抵押品來借入大量證券做空獲利。

第三個(gè)特點(diǎn)是管理費(fèi)和業(yè)績費(fèi)同時(shí)征收，而且后者遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于前者——這是對沖基金與生俱來的特點(diǎn)，也是鼓勵(lì)對沖基金經(jīng)理賺取絕對回報(bào)的重要砝碼。