全球金融危機(jī)正向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)逐步蔓延，黃金戰(zhàn)略投資價(jià)值再次凸顯，如何把握黃金在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的金融屬性？新湖期貨研究部隆重推出黃金投資報(bào)告，通過對(duì)黃金價(jià)格波動(dòng)率、黃金與美元關(guān)系、黃金在資產(chǎn)組合中效用進(jìn)行定量分析，為機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者把握黃金運(yùn)行趨勢(shì)提供專業(yè)建議。

　　報(bào)告摘要:

　　從金本位到美元本位，黃金這位天然貴族，曾在世界貨幣史上演繹了從風(fēng)光無限到漸進(jìn)隱沒的非凡之旅。因兼具商品和貨幣雙重屬性，黃金歷來備受機(jī)構(gòu)投資者的青睞。在本篇報(bào)告中，我們主要結(jié)合定量數(shù)據(jù)和實(shí)證模型，對(duì)黃金價(jià)格波動(dòng)率、歷史經(jīng)濟(jì)周期中的表現(xiàn)、黃金與美元關(guān)系、黃金在資產(chǎn)組合中的效用等方面進(jìn)行分析，旨在增強(qiáng)投資者對(duì)其本質(zhì)特征的理解。

　　研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：相對(duì)原油和股票等其他資產(chǎn)而言，黃金價(jià)格的波動(dòng)性其實(shí)并不高；黃金雖不是對(duì)沖通脹的利器，但卻是有效抵御經(jīng)濟(jì)衰退的最好保值工具；黃金能有效分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，在機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置中不可或缺；黃金與美元之間并不是簡(jiǎn)單的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”，二者在歷史上曾出現(xiàn)幾次高度的正相關(guān)。

　　我們認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)衰退的程度可能較預(yù)期更為嚴(yán)重，全球的金融與貨幣體系將發(fā)生變化，黃金的戰(zhàn)略投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　從研究歷史上幾次世界經(jīng)濟(jì)衰退中美元與黃金的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，美元強(qiáng)黃金不一定弱，但美元弱則黃金一定強(qiáng)。

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