光大證券另類投資部總經(jīng)理葛新元近日也對(duì)外表示，中國(guó)對(duì)沖基金的發(fā)展是整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)，各種金融工具估計(jì)在今后三五年內(nèi)將加速出現(xiàn)。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)不一

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2012年9月底，具有業(yè)績(jī)記錄的對(duì)沖基金表現(xiàn)差強(qiáng)人意。

數(shù)據(jù)顯示，近1個(gè)月所有策略產(chǎn)品的平均收益率均低于同期滬深300的表現(xiàn)；近3個(gè)月只有管理期貨、相對(duì)價(jià)值策略和債券基金獲取絕對(duì)收益，收益率分別為18.23%、1.17%和0.29%；近6個(gè)月收益率管理期貨和宏觀策略這兩個(gè)策略占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，收益率在10%左右，同期滬深300收益率為－6.59%；近1年收益率兩極分化較嚴(yán)重，宏觀策略的平均收益率為47.89%，股票策略的平均收益率為－7.06%，同期滬深300指數(shù)的收益率為－11.16%。

“不同策略在不同市場(chǎng)環(huán)境中的收益能力會(huì)不同?！卑鹬ジ嬖V本報(bào)記者，把時(shí)間拉長(zhǎng)點(diǎn)看，就能看出一些策略的優(yōu)勢(shì)，比如管理期貨，與股票市場(chǎng)的相關(guān)性很低，相對(duì)價(jià)值策略的收益一般比較穩(wěn)定，在市場(chǎng)好的時(shí)候可能沒(méi)有指數(shù)漲得多，但市場(chǎng)不好的時(shí)候跌得比市場(chǎng)少，或者能夠獲取正收益。

面臨人才工具瓶頸

受限于各種瓶頸，目前國(guó)內(nèi)對(duì)沖基金規(guī)模還不大。

投資品種、投資工具的缺乏是對(duì)沖基金發(fā)展所面臨的主要問(wèn)題。包桂芝介紹，與海外成熟市場(chǎng)相比，目前國(guó)內(nèi)可投資的品種較少，除了傳統(tǒng)A股做多，可投資的金融衍生品只有一個(gè)滬深300股指期貨，做空機(jī)制雖然開(kāi)始放開(kāi)，但可做空的股票數(shù)量有限，并且在實(shí)際操作中難度也較大。

其次是人才缺乏。包桂芝認(rèn)為，中國(guó)的對(duì)沖基金剛剛開(kāi)始發(fā)展，尤其是新型策略的產(chǎn)品，比如量化、對(duì)沖、期貨、宏觀策略等，都需要這些方面的專業(yè)人才。即便是國(guó)外成熟的策略，在中國(guó)市場(chǎng)也有一個(gè)適應(yīng)本土化的過(guò)程。

另外，還有技術(shù)層面的問(wèn)題，比如數(shù)據(jù)、交易費(fèi)用等。

在中國(guó)首屆對(duì)沖基金年會(huì)上，南方基金投資總監(jiān)邱國(guó)鷺也指出，國(guó)內(nèi)對(duì)沖基金主要面臨工具不足和人才缺乏等挑戰(zhàn)。