走勢回顧

上周五滬銅小幅反彈，cu1305合約開盤58661點，早盤震蕩上探，創(chuàng)58970點日內高位，午盤后小幅回吐漲幅，盤報收于58830點，較前一交易日結算價上漲240點。

周五外盤銅價則繼續(xù)回調，LME三個月期銅場內交易時段終盤較前一交易日收低66美元至8030美元，電子盤交易最低至8010美元，終盤收低33美元至8042美元/噸；COMEX3月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收低2.45美分至365.20美分/磅。

基本面分析

周五LME精煉銅庫存減少1950噸至342900噸。宏觀消息面，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2012年12月份國內規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長17.3%，增幅較11月份的22.8%有所放緩，相比全年其他月份仍處于較高水平，1—12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比上漲5.3%，較1—11月加快2.3個百分點，數(shù)據(jù)繼續(xù)表明中國經濟呈回穩(wěn)趨勢；德國經濟研究部門Ifo公布調查報告稱，1月份德國Ifo企業(yè)景氣指數(shù)由前月的102.4回升至104.2，連續(xù)第三個月回升且好于市場預期的103.0，近期歐元區(qū)多數(shù)經濟景氣指標回升，而經濟核算指標尚無回暖跡象；美國商務部公布數(shù)據(jù)顯示，去年12月份美國新屋銷售數(shù)量環(huán)比下滑7.3%至折合年率36.9萬套，不及市場預期的38.5萬套，全年新屋銷售同比增長19.9%至36.7萬套，創(chuàng)四年以來最高水平，房產業(yè)向好趨勢較為明朗。

總體評述

上周歐美銅價交投重心震蕩下移，LME三個月期銅再度逼近8000美元關口，滬銅表現(xiàn)相對較強，主力合約最高上探59000點。宏觀面，中國和美國經濟數(shù)據(jù)繼續(xù)呈向好趨勢，寬松政策的支撐持續(xù)存在，包括銅在內大大宗商品市場面臨的宏觀環(huán)境不斷改善，但市場表現(xiàn)來看，銅價上漲動能稍顯不足。整體我們繼續(xù)認為銅價暫可維持偏多思路，而反彈過程中將多有反復。

操作建議

多單繼續(xù)持有。