好像就專門和中國過不去一樣，發(fā)改委沒有油價調整的風聲，紐約的原油期貨價格就表現(xiàn)得無比的堅強，而一旦進入我們畫地為牢的漲價時段，原油期貨價格總會出現(xiàn)事前諸葛亮似的暴跌，讓中國政府的相關部門無地自容，調，不是，不調，也不是。

中國政府油價調整的計算辦法并不是什么秘密，市場據(jù)此推測調整周期其實是有規(guī)律可循的，連續(xù)二十天變動超過5%是一個標準，雖然說三地油價的綜合方法有點繁瑣，但是紐約油價的變化還是相對簡單的。從K線圖上看，2012年12月11日，美國的原油期貨價格最低在85.21美元左右，此后連續(xù)上漲，2013年1月30日最高達到98.24美元，波動幅度超過15%。從這個幅度看，發(fā)改委調整油價是應該的，早該調，但問題就在該調的時候并沒有調，而不該調的時候卻公布了調價的信息。為什么說不該調呢？因為就在2012年4月24日之前的三個交易日紐約原油期貨價格暴跌，從最高的97.49美元，最低跌至92.44美元，跌幅超過5%，跌幅也已然達到了該調低油價的標準。從感官上看更是如此，而在中國政府公布漲價消息后，紐約市場第二天依然是一根大陰線。與此形成鮮明對比的是，在大陸調高油價的同時，臺灣地區(qū)卻宣布調低油價，理由當然不是原油價格的暴跌，而是美國石油庫存上升！為什么美國的石油庫存上升，臺灣卻要做出調價的判斷？因為美國庫存的上升說明市場供過于求，考慮到美國已經(jīng)由2011年底成為石油的凈進口國和目前對油頁巖的開發(fā)，原油市場的供求格局已經(jīng)或正在發(fā)生史無前例的變化，油價的何去何從是個值得重新評估的方向性選題！

美元的走勢則是我們必須考慮的另一個重要的指標，從2011年5月1日拉登被擊斃，美元指數(shù)從72.70止跌回穩(wěn)后，一路上漲，曾經(jīng)在2012年7月24日見過84.10，漲幅達15.68%。此后回落調整，2012年9月24日由76.60再次轉身向上展開反復震蕩，2013年2月1日由78.92開始持續(xù)上攻突破80和81整數(shù)關，接近82，短期也有5%的升幅。即便只考慮原油期貨價格以美元結算這個因素，原油期貨價格也應該是短期看跌而不是看漲。也就是說，短期看，油價下跌是合理的，上漲是不合理的。在全球大宗商品期貨均大幅下調的背景下，原油一枝獨秀本身就蹊蹺，皮褲套棉褲，必然有緣故，只是這個緣故是何緣故，你我不知情而已。

資本市場的本質是博弈，原油價格短期走勢取決于各方的判斷，有時和需求無關。正所謂敵不動，我不動，敵若動，我就動。發(fā)改委作為油價的管理部門，決定中國這個大國的市場需求，對于境外機構投資者而言，一定程度上是一個公開的交易對象，只不過我們渾然不覺而已，這么一個龐大的對手盤又在明處，千金難買的暗算對象，不算計你又算計誰？有誰還比我們好算計的？確切地講，即便別人不算計你，你不也把自己的計算公式都告訴別人了嗎？所以你不可能左右市場，只能被市場左右。而中國對于原油進口的需求如此之大都沒有定價權還被別人牽著鼻子走，不能不說是一個深層次的悲哀，或許也是目前的經(jīng)濟體制必付的代價。

大宗商品期貨價格見頂回落原因多種多樣，對應的卻是股票市場失去的10年。英國《金融時報》在題為《在中國制造的周期回到未來》的文章中，引用朗維尤經(jīng)濟咨詢公司克里斯·瓦特林的研究表明，整個二十世紀，大宗商品處在漲價周期時，股價持平；而當大宗商品悄然無聲時，股價卻不斷上漲。這些觀點的出發(fā)點在于，當大宗商品上漲時，伴隨著成本上升和資源的定量供給，只對大宗商品生產者有利，而當原材料價格平穩(wěn)時，資本主義這部機器才會嗡嗡作響。這篇文章更直指謎底在于中國，中國依靠成功的出口，已經(jīng)建立了龐大的外匯儲備，在這個過程中也成為原材料最大的消費者，而現(xiàn)在外匯積累穩(wěn)步減少，更專注國內增長。正是中國經(jīng)濟增速進入常規(guī)速率才讓大宗商品期貨價格出現(xiàn)了正常的回落，至于西方股市的投資者還能不能依然靠來自中國的經(jīng)濟增長來推動自己的發(fā)展，還有待確定。

不管別人如何看，在水皮看來，大宗商品期貨的回落是利大于弊的事，對中國公司如此，對中國經(jīng)濟如此，對中國股市也如此。

計劃跟不上變化是個老問題。