好像就專(zhuān)門(mén)和中國(guó)過(guò)不去一樣，發(fā)改委沒(méi)有油價(jià)調(diào)整的風(fēng)聲，紐約的原油期貨價(jià)格就表現(xiàn)得無(wú)比的堅(jiān)強(qiáng)，而一旦進(jìn)入我們畫(huà)地為牢的漲價(jià)時(shí)段，原油期貨價(jià)格總會(huì)出現(xiàn)事前諸葛亮似的暴跌，讓中國(guó)政府的相關(guān)部門(mén)無(wú)地自容，調(diào)，不是，不調(diào)，也不是。

中國(guó)政府油價(jià)調(diào)整的計(jì)算辦法并不是什么秘密，市場(chǎng)據(jù)此推測(cè)調(diào)整周期其實(shí)是有規(guī)律可循的，連續(xù)二十天變動(dòng)超過(guò)5%是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，雖然說(shuō)三地油價(jià)的綜合方法有點(diǎn)繁瑣，但是紐約油價(jià)的變化還是相對(duì)簡(jiǎn)單的。從K線(xiàn)圖上看，2012年12月11日，美國(guó)的原油期貨價(jià)格最低在85.21美元左右，此后連續(xù)上漲，2013年1月30日最高達(dá)到98.24美元，波動(dòng)幅度超過(guò)15%。從這個(gè)幅度看，發(fā)改委調(diào)整油價(jià)是應(yīng)該的，早該調(diào)，但問(wèn)題就在該調(diào)的時(shí)候并沒(méi)有調(diào)，而不該調(diào)的時(shí)候卻公布了調(diào)價(jià)的信息。為什么說(shuō)不該調(diào)呢？因?yàn)榫驮?012年4月24日之前的三個(gè)交易日紐約原油期貨價(jià)格暴跌，從最高的97.49美元，最低跌至92.44美元，跌幅超過(guò)5%，跌幅也已然達(dá)到了該調(diào)低油價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。從感官上看更是如此，而在中國(guó)政府公布漲價(jià)消息后，紐約市場(chǎng)第二天依然是一根大陰線(xiàn)。與此形成鮮明對(duì)比的是，在大陸調(diào)高油價(jià)的同時(shí)，臺(tái)灣地區(qū)卻宣布調(diào)低油價(jià)，理由當(dāng)然不是原油價(jià)格的暴跌，而是美國(guó)石油庫(kù)存上升！為什么美國(guó)的石油庫(kù)存上升，臺(tái)灣卻要做出調(diào)價(jià)的判斷？因?yàn)槊绹?guó)庫(kù)存的上升說(shuō)明市場(chǎng)供過(guò)于求，考慮到美國(guó)已經(jīng)由2011年底成為石油的凈進(jìn)口國(guó)和目前對(duì)油頁(yè)巖的開(kāi)發(fā)，原油市場(chǎng)的供求格局已經(jīng)或正在發(fā)生史無(wú)前例的變化，油價(jià)的何去何從是個(gè)值得重新評(píng)估的方向性選題！

美元的走勢(shì)則是我們必須考慮的另一個(gè)重要的指標(biāo)，從2011年5月1日拉登被擊斃，美元指數(shù)從72.70止跌回穩(wěn)后，一路上漲，曾經(jīng)在2012年7月24日見(jiàn)過(guò)84.10，漲幅達(dá)15.68%。此后回落調(diào)整，2012年9月24日由76.60再次轉(zhuǎn)身向上展開(kāi)反復(fù)震蕩，2013年2月1日由78.92開(kāi)始持續(xù)上攻突破80和81整數(shù)關(guān)，接近82，短期也有5%的升幅。即便只考慮原油期貨價(jià)格以美元結(jié)算這個(gè)因素，原油期貨價(jià)格也應(yīng)該是短期看跌而不是看漲。也就是說(shuō)，短期看，油價(jià)下跌是合理的，上漲是不合理的。在全球大宗商品期貨均大幅下調(diào)的背景下，原油一枝獨(dú)秀本身就蹊蹺，皮褲套棉褲，必然有緣故，只是這個(gè)緣故是何緣故，你我不知情而已。

資本市場(chǎng)的本質(zhì)是博弈，原油價(jià)格短期走勢(shì)取決于各方的判斷，有時(shí)和需求無(wú)關(guān)。正所謂敵不動(dòng)，我不動(dòng)，敵若動(dòng)，我就動(dòng)。發(fā)改委作為油價(jià)的管理部門(mén)，決定中國(guó)這個(gè)大國(guó)的市場(chǎng)需求，對(duì)于境外機(jī)構(gòu)投資者而言，一定程度上是一個(gè)公開(kāi)的交易對(duì)象，只不過(guò)我們渾然不覺(jué)而已，這么一個(gè)龐大的對(duì)手盤(pán)又在明處，千金難買(mǎi)的暗算對(duì)象，不算計(jì)你又算計(jì)誰(shuí)？有誰(shuí)還比我們好算計(jì)的？確切地講，即便別人不算計(jì)你，你不也把自己的計(jì)算公式都告訴別人了嗎？所以你不可能左右市場(chǎng)，只能被市場(chǎng)左右。而中國(guó)對(duì)于原油進(jìn)口的需求如此之大都沒(méi)有定價(jià)權(quán)還被別人牽著鼻子走，不能不說(shuō)是一個(gè)深層次的悲哀，或許也是目前的經(jīng)濟(jì)體制必付的代價(jià)。

大宗商品期貨價(jià)格見(jiàn)頂回落原因多種多樣，對(duì)應(yīng)的卻是股票市場(chǎng)失去的10年。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》在題為《在中國(guó)制造的周期回到未來(lái)》的文章中，引用朗維尤經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)公司克里斯·瓦特林的研究表明，整個(gè)二十世紀(jì)，大宗商品處在漲價(jià)周期時(shí)，股價(jià)持平；而當(dāng)大宗商品悄然無(wú)聲時(shí)，股價(jià)卻不斷上漲。這些觀(guān)點(diǎn)的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)大宗商品上漲時(shí)，伴隨著成本上升和資源的定量供給，只對(duì)大宗商品生產(chǎn)者有利，而當(dāng)原材料價(jià)格平穩(wěn)時(shí)，資本主義這部機(jī)器才會(huì)嗡嗡作響。這篇文章更直指謎底在于中國(guó)，中國(guó)依靠成功的出口，已經(jīng)建立了龐大的外匯儲(chǔ)備，在這個(gè)過(guò)程中也成為原材料最大的消費(fèi)者，而現(xiàn)在外匯積累穩(wěn)步減少，更專(zhuān)注國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)。正是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入常規(guī)速率才讓大宗商品期貨價(jià)格出現(xiàn)了正常的回落，至于西方股市的投資者還能不能依然靠來(lái)自中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)推動(dòng)自己的發(fā)展，還有待確定。

不管別人如何看，在水皮看來(lái)，大宗商品期貨的回落是利大于弊的事，對(duì)中國(guó)公司如此，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)如此，對(duì)中國(guó)股市也如此。

計(jì)劃跟不上變化是個(gè)老問(wèn)題。