期貨中國5、在各自的交易決策上，比如品種選擇、交易頻率、具體進(jìn)出場、在允許的倉位下調(diào)整倉位大小等方面，鼎立基金是否給予每個操盤手完全的自主權(quán)？為什么？

鼎立基金：在交易決策上，操盤手之間從來不相互詢問，不會形成共振風(fēng)險。實際上每個人都有自己成熟的操作模式，都不是從屬地位，沒必要聽從別人的意見。事實上有時還會出現(xiàn)子賬戶之間開出同品種相反方向的單。在大盤上漲的這兩個月里，更是出現(xiàn)過好幾次IF反向單，但最后子賬戶都是賺錢的。

關(guān)于品種選擇、交易頻率、具體進(jìn)出場、在允許的倉位下調(diào)整倉位大小等方面，每個操盤手完全的自主。我們要的就是分散風(fēng)險、降低回撤，事實上也做到了。如果由一個主控來決定某些操作，鼎立基金也就失去了存在的意義了。

期貨中國6、鼎立基金在2012年下半年獲得了較好的收益，三個操盤手各自對收益的貢獻(xiàn)如何？貢獻(xiàn)度的不同，主要原因是交易水平高低的不同，還是行情波動特性的不同或是品種機(jī)會大小的不同？

鼎立基金：我們在期貨中國網(wǎng)私募排行榜2012年年度綜合排名取得了第一名，這是運氣，但是大家可以看到回撤只有7%點多，這體現(xiàn)出鼎立基金良好的風(fēng)險控制能力。周老師是利潤的主要貢獻(xiàn)者,其它兩個子賬戶也是盈利的。我想人的狀態(tài)是有周期性的，也許明年丁老師發(fā)威呢。

期貨中國7、三個操盤手分別操作一個子賬戶，這對總賬戶來說，主要的好處體現(xiàn)在盈利的進(jìn)攻性上，還是風(fēng)險的保護(hù)性上？或者說，您更看重操盤手組合之后盈利的增加，還是風(fēng)險的減少？

鼎立基金：主要好處還是在風(fēng)險的保護(hù)上，我們成立這種組合模式進(jìn)行操作，本就是為了減少風(fēng)險。盈利多少不是主要目的，只要年年盈利就行，贏多贏少看運氣。

期貨中國8、目前鼎立基金是由三個核心操盤手在運作，以后會不會增加其他操盤手？若會增加，您希望加入哪種類型或哪些類型的操盤手？

鼎立基金：我們以后肯定會增加幾個操盤手，可能希望增加對沖型的、套利型的和程序化的。

期貨中國9、在操盤手的選擇上，鼎立基金有什么硬性標(biāo)準(zhǔn)？（比如過去幾年的收益情況、風(fēng)險控制情況、操作的資金規(guī)模、交易周期、交易品種等）

鼎立基金：標(biāo)準(zhǔn)肯定有的，希望過去幾年是穩(wěn)定盈利的，回撤不超30%。我們對交易品種沒有要求，越分散越好。主要考慮就是操作的資金規(guī)模能力上，所以交易周期不能短。如果是做日內(nèi)交易的，基本不會考慮。像某人日內(nèi)短線做的非常好，國內(nèi)非常有名氣，但根本不在我們考慮之列，因為他的這種手法超過一個億之后，根本做不動。像炒單的操作資金超過幾百萬就不可能賺錢了。所以我們希望他是做日線周期的，最少也是幾天一次的交易頻率。

期貨中國10、除了這些硬性標(biāo)準(zhǔn)，是否還有什么軟性考量？（比如性格、人品、興趣愛好、行業(yè)知名度、朋友圈內(nèi)的評價、星座、血型、婚姻等）

鼎立基金：在軟性要素中，主要考慮性格和人品，要求能團(tuán)隊協(xié)作、勝不驕敗不餒。其他基本無要求。

期貨中國11、就您看來一個1000萬左右的賬戶，交給多少個風(fēng)格不同的優(yōu)秀操盤手操作能取得最好的效果？一個億以上的賬戶又應(yīng)該分割給多少個人操作？

鼎立基金：一千萬來說，交給三到四個人做效果較好，一個億有四到八人足夠了。

期貨中國12、鼎立基金在母賬戶的資金分配上，并不一定以等量分配的形式給每個操盤手同等金額的資金，而是有可能某個操盤手資金多一些，另一個操盤手少一些。請問鼎立基金在什么情況下會加大某個操盤手的資金量？在什么情況下會減少某個操盤手的資金量？

鼎立基金：剛開始基本上是等量分配的形式，隨著有人賺有人虧變成有人資金大，有人資金少。在某子賬戶大賺之后，可能調(diào)撥一些資金給別的子賬戶，而某子賬戶一直不順半年以上，可能會有追加資金的投入。我們相信狀態(tài)和運氣是有周期性的。

期貨中國13、鼎立基金有沒有操盤手淘汰機(jī)制，即某個操盤手的交易出現(xiàn)哪些情況時，他將被淘汰？若某個操盤手被淘汰了，他原本運作的資金會閑置，還是交給正在操作的幾個操盤手做，或是交給新引進(jìn)的操盤手做？

鼎立基金：有淘汰機(jī)制，當(dāng)某操盤手虧損到底限的時候，可能將被淘汰?；蛴捎谔厥庠虿荒茉倮^續(xù)合作，我們允許他退出。其實去年就有一個有名的操盤手選擇了主動退出，我們也能理解，臨時也沒找到合適的操盤手，他原本的資金閑置，我們交給當(dāng)前交易比較順的操盤手做。

期貨中國14、鼎立基金模式似乎對客戶來說比較劃算，對操盤手來說相對不劃算？如何處理不同操盤手的利益分配？（比如整個母賬戶是盈利的，某幾個操盤手是盈利的，但某幾個操盤手是虧損的）

鼎立基金：對客戶來說當(dāng)然劃算。比方說客戶把三百萬分給三個操盤手做，操盤手A賺了一百萬。操盤手B虧了二十萬停下來了，操盤手C虧了二十萬停下來了，最后一百萬假設(shè)還要分三十萬給操盤手A，這樣他的三百年一年才凈盈利30萬。而如果三百萬交給鼎立操作，同樣是三個操盤手在幫你做，也同樣有一人賺一百萬，另兩人都虧二十萬，總賬只賺60萬，支付三成分紅費用，還剩余42萬。因為我們是盈虧先對沖的。

對我們鼎立的操盤手來說，這種組合操作相對不劃算，但是我們不看眼前的利益，如果能做到合作后年年盈利，肯定比自己幾年盈利一年虧損要強(qiáng)。

如果母賬戶是盈利的，但有的操盤手賺，有的操盤手虧，我們是要先把盈虧對沖掉，再按照操盤手賺錢的比例來分母賬戶的利潤，虧損的操盤手則不參與分配。

期貨中國15、就您看來，鼎立基金的運作模式，在大資金的運作上和其他模式相比，有何優(yōu)勢？

鼎立基金：鼎立的運作模式在大資金的動作上和其他模式相比，將會更穩(wěn)定地盈利，而不會因為市場波動頻率變換，出現(xiàn)非常大的不適應(yīng)。

期貨中國16、就您看來，在期貨資產(chǎn)管理時代，鼎立基金的運作模式在正規(guī)期貨基金產(chǎn)品的運作上會不會成為主流模式？或成為主要的模式之一？為什么？

鼎立基金：我覺得肯定會成為主流模式，但只是之一。目前主流的還有高頻或期現(xiàn)套等，我們是取代不了的。但我相信未來這種模式會越來越有市場，因為它更適合操作大資金，也更穩(wěn)定安全。

期貨中國17、最后，請問鼎立基金在今后幾年內(nèi)的發(fā)展目標(biāo)如何？

鼎立基金：我們希望通過基金專戶或陽光私募的形式，成為期貨私募中的知名品牌。

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2013-2-28

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