走勢回顧

隔夜歐美銅價出現(xiàn)較大反彈幅度，LME三個月期銅場內(nèi)交易時段終盤收高154美元至7419美元/噸，電子盤交易最高至7479美元，終盤收高146美元至7420美元/噸；COMEX7月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收高6.80美分至337.05美分/磅。

滬銅今天高開低走，cu1309合約開盤53420點(diǎn)，日內(nèi)交投重心震蕩下移，臨近尾盤企穩(wěn)反彈，終盤報收于52960點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價上漲280點(diǎn)；長江有色金屬網(wǎng)陰極銅均價上漲200元至53550元/噸，較cu1309合約升水590元/噸。

基本面分析

周三LME陰極銅庫存增加1225噸至605825噸。宏觀消息面，韓國央行今天早間宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點(diǎn)，此前市場普遍預(yù)期其維持利率不變，5月以來歐洲、印度、澳大利亞等央行先后宣布降息拉開新一輪寬松政策周期，韓國意外降息亦是此輪寬松政策的延續(xù)。宏觀數(shù)據(jù)方面，德國官方公布數(shù)據(jù)顯示，3月份德國工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長1.2%、同比下降2.5%，此前公布的工業(yè)訂單環(huán)比增長2.2%，兩項數(shù)據(jù)均表明德國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒒胤€(wěn)；中國國家統(tǒng)計局公布的物價數(shù)據(jù)顯示，4月份國內(nèi)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.6%、同比下降2.6%，連續(xù)兩個月降幅呈擴(kuò)大趨勢，當(dāng)月消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.2%、同比上漲2.4%，CPI同比漲幅高于市場普遍預(yù)期的2.3%，數(shù)據(jù)使市場對降息預(yù)期進(jìn)一步減弱，之前央行重啟三個月期央票發(fā)行。

總體評述

隔夜歐美銅價受股市提振表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，滬銅今天跟漲動力稍顯不足，國內(nèi)寬松預(yù)期下降拖累多頭人氣。宏觀面來看，近期各主要經(jīng)濟(jì)體公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)表現(xiàn)不佳，對市場人氣造成負(fù)面影響，而歐洲、印度及澳大利亞等央行先后降息重啟新一輪寬松政策支撐市場。綜合考慮，后期銅價重新步入震蕩的可能性較大。

操作建議

暫以觀望為主。