邱斯華

兩岸著名自營部主管與操盤手教練，現任Canbros Seeding Inc. 執(zhí)行長、海通期貨 24hr 全球交易中心總教官、上海陸家嘴期貨學院特聘導師。

邱斯華老師于 2009 年起在臺灣自營績效龍頭寶來曼氏期貨自營部主持大規(guī)模新式青年操盤手培訓計畫，由于打破傳統(tǒng)自營部門徵才的嚴苛條件，對應徵的學員不限任何科系、背景，只要夠認真、夠努力就有機會接受培訓，因此又被稱為臺灣版的「海龜計畫」。其部門來自各式職業(yè)、學歷的成員經過不斷嚴格的篩選與訓練，在系統(tǒng)化、科學化、邏輯化的教學理念與實作鍛鍊下打造出多元化交易風格的操盤團隊，在詭譎多變的期貨市場中，創(chuàng)建不同性格特質與交易風格的操盤手所形成的投資組合，獲得了極重大的成功，以極小的回撤連年達成臺灣自營部門的冠軍隊伍，這個充滿逐夢踏實的故事轟動了整個臺灣金融界。

今年起邱斯華老師應國內海通期貨 24hr 全球交易中心的邀請來到上海，把他的經典操盤手養(yǎng)成教育帶給我們內地的青年學子，短短一個月之內就收到了全國各地三千多份的申請書，代表著國內年輕人對于學習純正操盤方法的熱切盼望與渴慕。今天期貨中國網就期貨交易培訓和期貨行業(yè)發(fā)展等話題和邱斯華老師進行了深入探討。

 

訪談精彩語錄：

IQ 突出的人可以尋找比市場上大部分參與者更正確的定價模型。

EQ 卓越的人可以透過觀察市場大眾的情緒、控制自己內心的情緒，做出良好的單邊交易決策。

大體而言，一個優(yōu)秀的主觀操盤手必定是謙虛、謹慎、勤于研究的。平時心能靜如止水，關鍵行情時能如猛虎出閘、一騎當千。

我們定義的「天賦」是指「平和內心的能力」。

在這一個「可以」（而非必要）高杠桿的市場中，存活是最重要的。

沒有了存活，其他的都是空想，因此交易的心態(tài)與紀律是重中之重。

就我的觀察，就內地的大佬操盤手而言，泰半都是可以將自已獨具的競爭優(yōu)勢發(fā)揮到極致，并且更重要的是，他們都能做到獲利長抱。

如果我們對于操盤手的風格做一個分類，大概可以分成機械式、賭俠式與藝術家式。

壞心眼太多的人自然會想走偏門、自然會不守正道，因此只要被大數法則的那只手逮住，他們的下場通常會很慘。

我并不認為技術分析是一個完整的學派，真正頂級的操盤手幾乎沒有人單純使用技術分析來登上頂峰。

我想短線交易有一個前提是年輕。

聰明的短線交易者都會在獲取第一桶金之后開始慢慢把自己交易的持倉放長。

建議決策流程偏謹慎、思想靈活度偏保守的候選人采取中長線甚至程序化交易的操盤策略。

交易策略不是一套衣服，而是一味藥方，藥效發(fā)揮跟你的個性稟賦有深層的關系。

我們最重視學員自身是否具有堅毅、好學、靈活應變的特質。

我們的海龜訓練的本質就是給正確的人正確的培育機會，讓平常人五到八年成功的路徑縮短到半年以內。

一個成功的操盤手，研究力、紀律力與膽識力都很重要。

少了研究力，你不知道市場已經改變；少了紀律力，你無法執(zhí)行一個有效的策略；少了膽識力，你無法登上獲利的頂峰。

在操盤這一行，所有偉大的成功都是以汗水澆灌而來，沒有僥幸。

有著誠信交易、穩(wěn)定獲利、紀律優(yōu)先這樣文化與價值觀的交易團隊，會是資產管理業(yè)務最強大的尖兵。

現在的社會中要能夠徹底改善家境、甚至家族際遇，操盤這行是相當稀少選項中的一個。

孔夫子的因材施教是對操盤手最恰當的培訓方式。

操盤本來就是一個不能馬虎的工作，這一行的核心就是誠信、勤勉與紀律，這也是我們 Canbros Seeding 的核心價值觀。

期權多變的態(tài)樣，絕對能將大陸的衍生品市場帶向一個嶄新的高峰。

超額利潤最常見于初生成市場，成熟飽和的市場反而難做。

打比賽使用的完全不是資產管理的交易風格。

一個喜歡塑造神話的社會不是一個常態(tài)社會。

想要從事 CTA 業(yè)務的公司一定要自身具備優(yōu)異的自營主管，具有充足管理操盤手與鑒別績效的能力。

最后我們從歐美的發(fā)展經驗中來看，最成功的 CTA 十之有八是做到分散再分散，從操盤手到策略、從操作品種到時間周期，全都不斷地加疊分散。其余十分之二，做的是集中再集中，放棄多余市場，專注自己最有利基的交易優(yōu)勢，充分發(fā)揮火力。

信用，是無可取代的優(yōu)勢。

一個懂得保護客戶資產凈值曲線的公司才是最后勝出的公司。

 

期貨中國1、邱斯華先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網的專訪。您是臺灣期貨業(yè)資深人士，對大陸的期貨市場也了解頗多，就您看來，大陸期貨市場和臺灣期貨市場相比，在從業(yè)人員水平、交易人才水平、軟硬件水平等方面是否還有差距？

邱斯華：我想兩岸的競爭優(yōu)勢彼此不同。臺灣比較注重的是軟實力，包含了從業(yè)人員的專業(yè)與服務意識，客戶優(yōu)先、風險至上的原則，對于期權搭配期、現貨三維空間操作的觀念，以及交易平臺的彈性優(yōu)化能力以充分應對未來市場改變，等等，還是具有一定程度的專業(yè)優(yōu)勢。但是大陸也毫不含糊，從國家政策定調發(fā)展壯大期貨市場、爭取國際戰(zhàn)略物資定價權，到行業(yè)內大舉更新軟、硬件，包含這次海通期貨邀請我攜手創(chuàng)辦的24hr全球交易中心培養(yǎng)第一流的操盤人才，都是大陸雄起的具體例證。因此我覺得兩岸的期貨行業(yè)雖然各占風頭，但是彼此通力合作打造華人期貨世界的國際競爭力，這應是非常正確的戰(zhàn)略大方向。

 

期貨中國2、您在臺灣有過多年的期貨自營和培訓經歷，您覺得具備哪些特質的人在期貨交易上成功的概率會更高一些？

邱斯華：我常講期貨操盤手賺錢就靠兩個 Q。IQ 突出的人可以尋找比市場上大部分參與者更正確的定價模型，透過套利、結算價差等方式賺取市場缺乏效率時的超額利潤。EQ 卓越的人可以透過觀察市場大眾的情緒、控制自己內心的情緒，做出良好的單邊交易決策。可以說各有擅場。

當然，交易的法門千百種，如果我們細化每一種不同風格所需要的人格特質也會很不一樣。不過大體而言，一個優(yōu)秀的主觀操盤手必定是謙虛、謹慎、勤于研究的。平時心能靜如止水，關鍵行情時能如猛虎出閘、一騎當千。當然能具備以上的特質真的不容易，如果不是潛心修練的得道高僧，多半就是千中選一的卓越操盤手了。

 

期貨中國3、在學員期貨交易能力的培養(yǎng)中，努力和天賦哪個更重要？為什么？

邱斯華：一樣重要。我認為一個好的學員在這里就是要培養(yǎng)自己對于行情的三力：研究力、紀律力與膽識力。其實大部分的學員經過兩個月的訓練之后都可以開始知道如何穩(wěn)定盈利。所謂的「盤感」也就是直覺，確實可以透過反覆的磨練而產生。而真正的「天賦」應該是在情緒控制力上面，畢竟自己的內心只有自己能夠要求與改變，這種透視自我、接受自己優(yōu)點并加以發(fā)揚光大、了解自己缺點并加以改正或徹底掩埋的能力，就是一個操盤手從平凡邁向出類拔萃的關鍵。

 

期貨中國4、一個沒有交易天賦的人，光靠努力能否在期貨市場取得成功？

邱斯華：如果我們定義的「天賦」是指「平和內心的能力」，那么沒有這樣能力的人士還是有透過鉆研程序化交易而獲利的機會。當然有很多的程序化交易者也會經常主動干涉自己費心鉆研出來的程序，如果是這么極端沒有紀律的情況，那么任佛祖現身也難救了。

 

期貨中國5、就您看來，交易經驗、交易技巧、交易天賦、交易心態(tài)、交易紀律等要素在整個交易過程中哪個因素最重要？為什么？

邱斯華：我想這每一個因素都很重要，不過在這一個「可以」（而非必要）高杠桿的市場中，存活是最重要的，沒有了存活，其他的都是空想，因此交易的心態(tài)與紀律是重中之重。唯有先能在市場中安身立命，才能獲取經驗，穩(wěn)中求勝。大陸好像很重視發(fā)展史觀，我認為期貨操盤手也應該檢視與關注究竟什么樣的職涯成長路線才是成就操盤最妥切與成功的道路。

 

期貨中國6、您有沒有研究過在期貨市場賺取驚人財富的大佬們（比如賺取數億、數十億、上百億的牛人）？他們和其他的期貨交易者相比，有哪些過人之處？

邱斯華：我想因為因緣際會，每個「大佬」的背景都不一樣。有的人代表國家的資金，有的刻苦出身、勤學力行，有的具有廣大同鄉(xiāng)資金優(yōu)勢，有的有產業(yè)鏈現貨優(yōu)勢，有的純粹是職業(yè)賭徒，不可一概而論。

就我的觀察，就內地的大佬操盤手而言，泰半都是可以將自已獨具的競爭優(yōu)勢發(fā)揮到極致，并且更重要的是，他們都能做到獲利長抱。相對于散戶汲汲營營于找神奇指標、稍微有點獲利就趕緊落袋為安的交易策略，大佬們的茁壯模式無疑可以作為一個鮮明的對照組，供所有期貨市場的參與者審思比較。

 

期貨中國7、您是臺灣優(yōu)質操盤人聯盟「操盤人王國」總召集人，接觸過林林總總的操盤手，有人說優(yōu)秀的操盤手在性情上、思想上都很單純，是不是這樣的？

邱斯華：我想概說如此是可以的，因為成功操盤與佛家的「悟道」有很多相似。但是這個問題可以再精確一點。比如說如果我問您：「索羅斯的思想是否單純？」您可能會回答肯定不單純。

如果我們對于操盤手的風格做一個分類，大概可以分成機械式、賭俠式與藝術家式的操盤手，而這三者對于性情與思想都有不同的要求。雖然對三者而言，紀律都是生存的鐵律。但是我們若看到縱情犬馬的操盤手生活描述，多半存在于機械式的操盤，他們可以思想單純、性情不單純。相反，索羅斯這種藝術家、哲學家式頂級操盤手，就要思想深入、性情單純，如此才能穩(wěn)定攫取市場偏誤的機會。而賭俠式的操盤方式剛好就介于前兩者的中間。

 

期貨中國8、就您看來，一個人的性格、品行、為人等方面和期貨盈虧有沒有聯系？有哪些聯系？

邱斯華：金融市場是一個充滿變量與機率的市場，因此我們不能說品性不好的人就會虧錢。但是如過這樣的一個人「長久」在市場之中是很辛苦的。因為操盤法門雖多，其道唯一。壞心眼太多的人自然會想走偏門、自然會不守正道，因此只要被大數法則的那只手逮住，他們的下場通常會很慘，從此只能躲躲藏藏、招搖撞，過不了正大光明的人生。