更廣泛的看，一旦停止收儲(chǔ)，中國(guó)幾乎所有的商品現(xiàn)在都顯得貴。

市場(chǎng)比較亂，市場(chǎng)的表現(xiàn)似乎也并沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)支撐，如歐美的金融市場(chǎng)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，政策博弈對(duì)市場(chǎng)的影響在現(xiàn)階段遠(yuǎn)比經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)市場(chǎng)的影響更大，也就是說(shuō)全球經(jīng)濟(jì)其實(shí)還是很脆弱，還沒(méi)有恢復(fù)到可以依靠自身的力量健康運(yùn)行，而是還需要依賴大量的變化莫測(cè)的政策來(lái)維持，中外似乎皆如此。我總的感覺(jué)，就是對(duì)現(xiàn)在的行情不自信，無(wú)論漲跌，都持懷疑態(tài)度，漲了，可能難以持續(xù)，跌了，可能很快出現(xiàn)一個(gè)拯救措施，又大幅反彈。周末國(guó)內(nèi)豆類的暴跌，是否意味著政策飯要結(jié)束？再想遠(yuǎn)一點(diǎn)，是否08年以來(lái)的政策債要開(kāi)始還了？

欠債總是要還，如果不還，要么耍賴，要么滅口，但都會(huì)帶來(lái)除經(jīng)濟(jì)之外的社會(huì)問(wèn)題。中國(guó)近十年的高速發(fā)展，其實(shí)都是依賴債務(wù)在運(yùn)行，也是債務(wù)高速擴(kuò)張的十年。關(guān)鍵的是，最近十年的發(fā)展，主要是以基建為主，這些項(xiàng)目，效益低下，甚至虧損，但短時(shí)期內(nèi)可以提高GDP，現(xiàn)在似乎到了要還債的時(shí)候了。我個(gè)人認(rèn)為，中國(guó)的問(wèn)題，其實(shí)就是發(fā)展太快的問(wèn)題，發(fā)展成果分配不合理的問(wèn)題。高速發(fā)展，必然依賴高杠桿高負(fù)債，在不需要還債的時(shí)候，全社會(huì)都很風(fēng)光(全民參與高利貸也曾使某些地方風(fēng)光無(wú)限)；經(jīng)濟(jì)只要稍有下滑，債務(wù)問(wèn)題就會(huì)顯著暴露?，F(xiàn)在的債務(wù)，其實(shí)不僅政府高，個(gè)人同樣高。美國(guó)是借錢消費(fèi)，我們是借錢買樓建樓。這種模式，錢的來(lái)源不能有一點(diǎn)閃失，稍有不慎，資金鏈就可能斷裂從而導(dǎo)致債務(wù)全面爆發(fā)。再依賴債務(wù)搞投資已經(jīng)走不通(所以，即使城鎮(zhèn)化開(kāi)始搞，也難以回到4萬(wàn)億那種熱火朝天的局面)，而同時(shí)又沒(méi)有新的錢的來(lái)源，這就是當(dāng)下的狀況。所以，中央政府可能要上了，代替地方政府搞基建。這也是新一屆政府比較自信的地方之一，有信心保7%的原因之一。

工業(yè)品近期的反彈來(lái)自于這樣的信心，但這樣的保底線不等于形成漲勢(shì)，而只是形成一種支撐而已。近期最穩(wěn)健的反彈品種就是螺紋鋼，它是最直接的受益品種，其次就是焦炭等相關(guān)品種。在產(chǎn)能沒(méi)有實(shí)際下降之前，我們沒(méi)有辦法對(duì)螺紋鋼的后勢(shì)太樂(lè)觀，最多就是一個(gè)反彈而已。螺紋的反彈得益于政策調(diào)整，大豆的暴跌也來(lái)自于政策調(diào)整。

所以，是不是到了還政策債的時(shí)候了？是不是政府也扛不住了，不得不調(diào)整政策了？各種行業(yè)政策，比如收儲(chǔ)，都是臨時(shí)性的，沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，一般都是顧了屁股顧不了頭的。屁股保住了，但頭卻很疼，現(xiàn)在頭疼的要命，又要顧頭不顧屁股了？幾年下來(lái)，很明顯，政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)政策對(duì)市場(chǎng)的健康都是破壞性的，本質(zhì)上我認(rèn)為都是出于維穩(wěn)的目的而已，收儲(chǔ)也好、拋儲(chǔ)也好、停止收儲(chǔ)也好、強(qiáng)制關(guān)停污染企業(yè)也好，我認(rèn)為都不是出于經(jīng)濟(jì)目的，而是出于維穩(wěn)目的。這其中也折射出中國(guó)社會(huì)的深層次問(wèn)題，那就是中國(guó)既不是資本主義，也不是封建主義，也不是什么社會(huì)主義，而是家長(zhǎng)主義，中國(guó)到目前為止，依然是一個(gè)家長(zhǎng)社會(huì)。什么是家長(zhǎng)社會(huì)呢？那就是家長(zhǎng)的利益就是全社會(huì)的利益，家長(zhǎng)的意志就是全社會(huì)的意志，家長(zhǎng)的意見(jiàn)就代表全社會(huì)的意見(jiàn)，除了家長(zhǎng)，其余的人都是家里的子女、親戚、傭人、幫工，大家都要聽(tīng)家長(zhǎng)的話，不能違背家長(zhǎng)的意見(jiàn)，一切的行動(dòng)都是為了家長(zhǎng)的利益。除了家長(zhǎng)，其余的成員，只剩下聽(tīng)話這一功能、按家長(zhǎng)的意見(jiàn)干活這一功能。大家把勞動(dòng)成果全部上繳給家長(zhǎng)，家長(zhǎng)來(lái)分配全社會(huì)的勞動(dòng)成果，聽(tīng)話的，就多給一點(diǎn)，不怎么聽(tīng)話的，就少給一點(diǎn)，反抗的，就沒(méi)飯吃。聽(tīng)不聽(tīng)話，成為財(cái)富分配的核心原則(奴才盛行)，而不是能不能干。你再能干，如果不聽(tīng)話，不讓你干，餓死你。在這樣的社會(huì)里，爭(zhēng)奪家長(zhǎng)的位置就成為永恒的追求，類似于猴群，一旦老猴王身體不行了，就會(huì)有新的身強(qiáng)力壯的猴子出來(lái)干掉老猴王，奪取猴王的位置(中國(guó)幾千年的社會(huì)一直如同猴群一樣更迭)，從此可以妻妾成群，發(fā)號(hào)司令。中國(guó)的社會(huì)，真的很像猴群，哪有什么先進(jìn)與落后，誰(shuí)來(lái)做猴王，都是那一套。所以，各種臨時(shí)性政策，都是出于維護(hù)家長(zhǎng)的利益著想，不是出于全社會(huì)發(fā)展進(jìn)步著想。很遺憾的是，人畢竟不是猴，所以中國(guó)現(xiàn)在面臨很多不好處理的問(wèn)題，迫使家長(zhǎng)不得不經(jīng)常變換政策，但都是臨時(shí)性政策，長(zhǎng)期的政策，即家長(zhǎng)制，卻不肯變。所以，折騰會(huì)成為永恒。中國(guó)人對(duì)成功的理解，不是創(chuàng)造財(cái)富、引領(lǐng)社會(huì)進(jìn)步，而是如何用最小的代價(jià)獲得最大的財(cái)富，不勞而獲是最高境界，特權(quán)是最高境界，人人都想如此。判斷一種社會(huì)是否先進(jìn)文明，我認(rèn)為有一個(gè)很簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)：尊重生命還是尊重利益。尊重生命的就是現(xiàn)代文明社會(huì)，利益重于生命的就是野蠻落后社會(huì)。大家可以對(duì)比看看，哪里是文明，哪里是野蠻落后。

一旦全面停止收儲(chǔ)，對(duì)棉花來(lái)講，首先是內(nèi)外價(jià)差的縮小，其次是供求決定在哪個(gè)位置縮小和統(tǒng)一，所以價(jià)格下跌是必然的。更廣泛的看，一旦停止收儲(chǔ)，中國(guó)幾乎所有的商品現(xiàn)在都顯得貴。中國(guó)想用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的模式躲過(guò)經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律，這個(gè)努力付出了很大的代價(jià)，在全球低谷的時(shí)候，我們幫助全球；在全球好轉(zhuǎn)的時(shí)候，別人拋棄我們，我們卻失去競(jìng)爭(zhēng)力，人定勝天實(shí)在是愚不可及的想法。

確實(shí)需要做好政策全面調(diào)整的準(zhǔn)備，推而廣之，確實(shí)要做好中國(guó)準(zhǔn)備接受經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律的準(zhǔn)備。

操作方面，我現(xiàn)在沒(méi)有很好的思路和措施，也沒(méi)有看到很好的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在處于政府與經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律抗?fàn)幍碾A段，政府現(xiàn)在手里還有一些籌碼抗?fàn)?，但我相信長(zhǎng)期來(lái)看政府肯定架不住，因?yàn)槌杀咎?棉花收儲(chǔ)導(dǎo)致中國(guó)紡織業(yè)全面低迷、大量資金沉淀在庫(kù)存上)。等等看看，總會(huì)有一方扛不住導(dǎo)致新的不平衡出現(xiàn)的，這就是機(jī)會(huì)。

漆志云

(本文作者介紹：中投天琪期貨有限公司研究所所長(zhǎng)。)