自7月上旬以來，在國內(nèi)現(xiàn)貨市場不景氣和預(yù)期美玉米豐產(chǎn)的背景下，大連玉米期價一路走低。但同時，抗跌信號也逐漸清晰。

從現(xiàn)貨市場看，在經(jīng)歷南北方港口庫存巨大、深加工需求萎靡、飼料需求平淡、進(jìn)口玉米廉價、舊作銷售時間所剩無幾、結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)期偏大等利空因素“輪番轟炸”之后，1401合約價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國家發(fā)改委公布的2013年玉米臨儲收購成本價格。以北良港為例進(jìn)行簡單測算，吉林地區(qū)2013年玉米臨儲價格2240元/噸，加上110元/噸鐵路運(yùn)費，到港價格應(yīng)在2350元/噸之上，并且不包含資金成本、短倒中轉(zhuǎn)和存儲等費用。正是由于臨儲價格托底，玉米期價才具備了抗跌的基礎(chǔ)。

從量價指標(biāo)看，1401合約價格呈現(xiàn)出抗跌回升的勢頭。自7月29日到8月14日，1401合約曾經(jīng)四次試圖跌破2300關(guān)口。在7月29日、8月2日、8月8日這三個交易日中，空頭占據(jù)優(yōu)勢，資金逐步加碼做空，持倉量從7月29日的40.9萬手增加到8月7日的44.2萬手，增加8.07%。8月8日，1401合約終于跌破2300關(guān)口，但是空方?jīng)]能牢牢控制市場，當(dāng)日收盤價為2313，持倉量減少7278手。自此之后，空方資金開始流出市場，8月14日，1401合約價格再次下跌至2304，但沒能跌破2300點，持倉量也降至40.7萬手。至目前，1401合約收盤價從未跌破2300心理關(guān)口，抗跌特征明顯。而隨著空頭資金流出，大連玉米期價有望止跌回升。

預(yù)計玉米期價反彈目標(biāo)價位在2340—2350。