橡膠

周一，受東京膠探低遇撐止跌企穩(wěn)，并返身淺幅回升影響，滬膠則低位遇撐并回升，近遠(yuǎn)期大多數(shù)合約收漲，成交活躍，持倉(cāng)量小幅增加，反映短線資金爭(zhēng)奪激烈，中長(zhǎng)線資金進(jìn)駐與撤離幾乎持平，目前全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景不甚明朗，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)源于積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策激勵(lì)所致，前景也存在不確定性，天膠市場(chǎng)供需由于季節(jié)性供應(yīng)旺季和需求消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢而偏空轉(zhuǎn)換，膠價(jià)處于相對(duì)較高位置，下跌壓力較重，上漲動(dòng)力較弱，因此，未來(lái)天膠市場(chǎng)還可能呈現(xiàn)低位區(qū)域性振蕩整理走勢(shì)特征，操作上短線追漲宜謹(jǐn)慎，逢高沽空較為合適。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，6日

大豆

市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)承壓，主力1001合約開(kāi)盤(pán)3619元/噸，最高3638元/噸，最低3607元/噸，收盤(pán)價(jià)3619元/噸，結(jié)算價(jià)格下跌46元//噸。美國(guó)大豆期貨電子盤(pán)周一下滑，市場(chǎng)等待美國(guó)交易商在長(zhǎng)周末后重返市場(chǎng)，以提供方向指引。玉米期貨下滑逾1%，因美國(guó)中西部天氣良好推動(dòng)作物生長(zhǎng)預(yù)期。美國(guó)中西部東部地區(qū)大豆和玉米種植接近尾聲。天氣狀況有利於作物生長(zhǎng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周公布季度庫(kù)存數(shù)據(jù)證實(shí)，6月1日大豆庫(kù)存同比下降12%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布，中國(guó)訂購(gòu)66萬(wàn)噸9月1日后交割的美國(guó)大豆，再顯中國(guó)仍活躍于實(shí)貨谷物市場(chǎng)。美國(guó)分析機(jī)構(gòu)Informa公司預(yù)測(cè)2009年美國(guó)玉米產(chǎn)量為125.24億蒲式耳，平均畝產(chǎn)為每英畝156.3蒲式耳。預(yù)測(cè)美國(guó)大豆產(chǎn)量為32.14億蒲式耳，如實(shí)現(xiàn)，將是歷史最高產(chǎn)量水平。預(yù)測(cè)大豆平均畝產(chǎn)為42蒲式耳。目前美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)玉米平均畝產(chǎn)為153.4蒲式耳，大豆畝產(chǎn)為42.6蒲式耳。Informa還預(yù)測(cè)美國(guó)2009年小麥產(chǎn)量為21.34億蒲式耳，預(yù)測(cè)冬小麥產(chǎn)量為15.44億蒲式耳。本周美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的種植面積報(bào)告中預(yù)測(cè)玉米種植面積為8700萬(wàn)英畝，為自1946年以來(lái)最高水平，僅次于2007年水平。預(yù)測(cè)大豆面積將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7750萬(wàn)英畝。據(jù)美國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，今年五月份美國(guó)豆油庫(kù)存增長(zhǎng)了7.2%，達(dá)到31.93億磅，高于上年同期的29.78億磅。這也比調(diào)整后的四月份庫(kù)存增加了0.9%。美國(guó)調(diào)查統(tǒng)計(jì)局表示，包括邦吉在內(nèi)的生產(chǎn)商減少了生物柴油產(chǎn)量，而食用需求下滑。五月份食品加工中的豆油用量為11.69億磅，比四月份的11.74億磅減少了0.4%，比上年同期的12.48億磅減少了6.4%，。五月份精煉豆油產(chǎn)量為12.16億磅，比四月份的11.85億磅增加了2.6%，比上年同期的12.77億磅減少了4.8%。五月份生物柴油生產(chǎn)中的豆油用量為8270萬(wàn)磅，比四月份的8430萬(wàn)磅減少了1.8%，比上年同期的2.33億磅減少了65%。

楊文年

通聯(lián)每日鋼材資訊

【今日收盤(pán)報(bào)價(jià)】
品種 今日收盤(pán)價(jià) 結(jié)算價(jià) 漲跌
螺紋鋼RB0909 3866 3866 -3
線材WR0909 3788 3792 -4

【本周行情】
0909螺紋合約開(kāi)3858，收3866，小幅下挫3點(diǎn)，跌幅0.08%。今日累積成交124140手，持倉(cāng)量減少19742手，至317320手。
0909線材合約開(kāi)3789，收3788，小幅下挫4點(diǎn)，跌幅0.11%。今日成交量2544手，持倉(cāng)量減少86手，至27840手。

【基本面】

宏觀面上，國(guó)際鋼鐵綜合指數(shù)CRU上周呈現(xiàn)明顯上拉過(guò)程，與前期不同的是此次CRU上行主要受惠于拉美地區(qū)指數(shù)的上揚(yáng)。據(jù)悉國(guó)際鋼鐵綜合指數(shù)上周收于143，環(huán)比增長(zhǎng)6.5%，其中北美指數(shù)129，環(huán)比上漲14.7%，亞洲指數(shù)、歐洲指數(shù)分別收在132.5和157.1，環(huán)比上漲5%和2%。按品種分，全球扁平材上周上漲9.7%，至133.7，長(zhǎng)材指數(shù)上漲1.5%，至161.9。

從指數(shù)上看，北美地區(qū)鋼鐵市場(chǎng)仍然弱于亞歐市場(chǎng)，此次上漲受益于國(guó)內(nèi)安塞樂(lè)米塔爾和美國(guó)鋼鐵兩家大型鋼鐵6月份的提價(jià)支撐以及補(bǔ)漲的需要。據(jù)悉自4月中旬起美國(guó)鋼鐵行業(yè)周產(chǎn)能利用率連續(xù)7周穩(wěn)步上行，截止6月末，周產(chǎn)能利用率已經(jīng)恢復(fù)至48.7%，今年累計(jì)周產(chǎn)能利用率也恢復(fù)至43.7%，分別環(huán)比增加2.2%和0.7%。

消息面上，近期三大鐵礦石巨頭降低了對(duì)中國(guó)鋼企的預(yù)付款要求，從原先的八折下調(diào)到67%的折扣，相當(dāng)于力拓與日方的新年度鐵礦石首發(fā)價(jià)。有分析人士稱，三巨頭此舉無(wú)疑是在中國(guó)市場(chǎng)內(nèi)提升長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)33%降幅的認(rèn)同度，以挾制中鋼協(xié)。而此前盛傳中鋼協(xié)口氣軟化也增加該降幅完勝中國(guó)的可能性。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因鋼鐵市場(chǎng)逐步走出旺季，在天氣因素作用下，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格上周小幅震蕩。貿(mào)易商為保證利潤(rùn)捂盤(pán)銷(xiāo)售，導(dǎo)致中國(guó)國(guó)內(nèi)建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量呈現(xiàn)小幅回升。螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存增加8萬(wàn)噸，至327萬(wàn)噸。其中杭州地區(qū)增加2萬(wàn)噸，北京地區(qū)增加2.32萬(wàn)噸，成都地區(qū)增加2萬(wàn)噸為主要增加地區(qū)，其他還有長(zhǎng)沙、天津、西安、哈爾濱地區(qū)也有不同漲幅。線材社會(huì)庫(kù)存量增加5.69萬(wàn)噸，至88.98萬(wàn)噸。其中杭州、長(zhǎng)沙、南寧、廣州、貴陽(yáng)漲幅較為明顯。

此外，上周鐵礦石市場(chǎng)受到33%降幅的壓制，市場(chǎng)不可能過(guò)多看漲，上周海運(yùn)市場(chǎng)一度上拉至46.39美元/噸和18.43美元/噸的高位，但港口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)始終穩(wěn)定運(yùn)行，預(yù)示市場(chǎng)逐步在減少鐵礦石炒作因素影響，重歸供求基本面。短期內(nèi)由于下游房地產(chǎn)市場(chǎng)保持熱銷(xiāo)，下游需求終端仍然良好。但貿(mào)易商受到鋼廠提價(jià)縮窄利潤(rùn)保持待漲情緒捂盤(pán)銷(xiāo)售，因此盡管庫(kù)存量上揚(yáng)，但現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然看漲。短期內(nèi)，下游終端與貿(mào)易商有所博弈，以確定市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)間走勢(shì)。而從今天現(xiàn)貨市場(chǎng)普漲來(lái)看，市場(chǎng)或有可能在近期走出盤(pán)整，逐步反彈。

因此，建議市場(chǎng)逐步開(kāi)始在低位建立多頭頭寸，中線持有。由于目前市場(chǎng)仍然未有明確信號(hào)出現(xiàn)，建議謹(jǐn)慎操作，設(shè)置止損。

通聯(lián)期貨 研發(fā)部     倪偉淼   021-68866986-227

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