期貨市場已成為對沖產(chǎn)品的主要載體，明年將會有更多的連續(xù)交易產(chǎn)品推出，這將為套利提供更多良好的機會。未來期權的上市也將使對沖產(chǎn)品、對沖手段更加豐富。
 
　　隨著股指期貨、融資融券業(yè)務以及國債期貨等金融衍生品的蓬勃發(fā)展，國內對沖市場也迎來了快速發(fā)展的機遇。

在昨日由新湖期貨主辦的“申城論劍——第五屆衍生品對沖套利論壇”上，與會嘉賓就全球金融衍生品市場的發(fā)展前景以及各種對沖交易策略進行了交流探討。

新湖期貨董事長馬文勝表示，交易所為了鼓勵市場套利對沖，在規(guī)則上做了適度的修改，推出了套利的指令。明年將會有更多的連續(xù)交易產(chǎn)品推出，這將為市場套利提供更多良好的機會。未來期權的上市也將使對沖產(chǎn)品、對沖手段更加豐富。

據(jù)了解，今年到目前為止國內在對沖市場上發(fā)行的產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)達到144億元?！鞍凑諉芜呌嬎愎烙嫷浇衲昴甑字袊谪浭袌稣w交易額會突破300萬億元，期貨市場儼然已經(jīng)成為對沖產(chǎn)品的主要載體?！瘪R文勝說。

中國金融期貨交易所研發(fā)部總監(jiān)張曉剛表示，衍生品市場未來發(fā)展前景將十分廣闊，截至2013年6月全球對沖基金規(guī)模已經(jīng)接近2.41萬億美元。

為了順應國際市場的發(fā)展，國內股票和期貨市場也正積極參與對沖交易。

同安投資管理有限公司總經(jīng)理陳東升在論壇上介紹了股票在定向增發(fā)時進行對沖交易的方式?！岸ㄏ蛟霭l(fā)在股票價格里會有一個折扣，現(xiàn)在基本都是七折，倒過來算也就是43%的外部收益率?！标悥|升說，我們可以買進一攬子的定向增發(fā)組合，比如12只到15只產(chǎn)品，然后做空滬深300指數(shù)期貨遠期合約，這樣就可以鎖定25%左右的收益。

理石投資管理有限公司董事長周理也分享了公司在國債期貨對沖產(chǎn)品上的經(jīng)驗?！拔覀兊膰鴤谪浱灼诒Ｖ的昊找媛首罡呖梢赃_到9.5%，期現(xiàn)套利可以達到6.5%，基差交易可達7.0%，跨期套利可達20.0%?！敝芾斫榻B，近期他們選擇了較為活躍的部分企業(yè)債作為投資組合。

新湖期貨資產(chǎn)管理部投資總監(jiān)朱浪強也對公司目前所使用的期貨對沖套利策略進行了介紹?！靶潞谪涃Y管套利對沖策略主要包括統(tǒng)計套利、基本面套利對沖、強弱套利對沖、升貼水套利對沖、跨期套利、另類事件驅動型套利對沖、期現(xiàn)套利等。”朱浪強說。

對于事件驅動型套利對沖策略，朱浪強解釋說，以前段時間菜粕1311合約和1401合約提高保證金為例，很多人忽略了這個事件，實際上這個事件可以引發(fā)很多好的策略，因為菜粕1311、1401合約保證金提高以后，菜粕和豆粕的價差就會有很大的改變。