盡管大多數(shù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)強(qiáng)勁，卻難以改變市場(chǎng)趨勢(shì)，美元仍震蕩下行，預(yù)計(jì)后市依然承壓。

上周公布了較多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中市場(chǎng)等待多時(shí)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅向好。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.3萬(wàn)，預(yù)期為增加18.5萬(wàn)；失業(yè)率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至7%，為2008年11月以來(lái)最低。美國(guó)政府在10月份部分關(guān)閉，當(dāng)時(shí)一些聯(lián)邦雇員被計(jì)入了失業(yè)人口，后來(lái)這些人恢復(fù)工作。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短暫上漲。不過(guò)，此后美元指數(shù)快速掉頭下挫，落回原地。

另外，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)年率達(dá)到3.6%，為一年半以來(lái)最高。但數(shù)據(jù)上修的主要原因是庫(kù)存增幅創(chuàng)下1998年以來(lái)新高。而強(qiáng)勁的GDP數(shù)據(jù)同樣遭到市場(chǎng)的無(wú)視。數(shù)據(jù)公布后，美元短線跳漲后下行。兩大重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖都表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但美元卻均是短暫上漲后快速下行，顯示出市場(chǎng)做空美元的決心。

另外，強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)也導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒滋生。非農(nóng)數(shù)據(jù)的走好以及靚麗的失業(yè)率使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上縮減量化寬松（QE）預(yù)期升溫。下周，美聯(lián)儲(chǔ)即將舉行12月利率會(huì)議。而非農(nóng)戶數(shù)據(jù)的最大影響體現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)退出QE預(yù)期的調(diào)查上。彭博的調(diào)查顯示，預(yù)期12月17日~18日會(huì)議將削減QE的經(jīng)濟(jì)學(xué)家比重?cái)?shù)值較11月8日調(diào)查的17%翻番至34%，但仍有高達(dá)40%的預(yù)計(jì)將會(huì)在明年3月開(kāi)始削減。盡管看似市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)開(kāi)始縮減QE呼聲有所升溫，但市場(chǎng)格局幾乎無(wú)變動(dòng)，說(shuō)明市場(chǎng)情緒整體認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)最后一次利率決議宣布退出的可能性微乎其微。

此外，CFTC持倉(cāng)顯示，投機(jī)者持有的美元凈多頭減少4414手，至11563手，顯示市場(chǎng)對(duì)美元繼續(xù)看多的意愿有所減弱。

總的來(lái)說(shuō)，本周消息面和數(shù)據(jù)面較為清淡，市場(chǎng)等待下周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，情緒謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)美元波幅不大，但需要關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)官員密集講話影響。雖11月非農(nóng)報(bào)告大幅向好，但就業(yè)市場(chǎng)能否持續(xù)改善仍然不確定。我們預(yù)期，僅憑10月和11月的利好數(shù)據(jù)尚難言美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景已經(jīng)足夠樂(lè)觀，并在多數(shù)認(rèn)為12月不會(huì)縮減的影響下，本周美元仍可能下行。