11月對沖基金產(chǎn)品的發(fā)行呈回暖態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，單月新成立產(chǎn)品數(shù)量為171只，較10月增加17.93%。臨近年底，對沖基金發(fā)行在量和業(yè)績上愈發(fā)向好。對沖基金的熱度背后，是各家機構(gòu)對后市的樂觀態(tài)度。

發(fā)行回暖

11月市場先跌后漲，在短期調(diào)整之后出現(xiàn)反彈。滬深300指數(shù)漲幅2.75%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅度反彈10.62%，中小板指漲幅為4.76%。板塊方面，信息服務(wù)、電子、軍工裝備等板塊表現(xiàn)突出。雖然銀行，地產(chǎn)等權(quán)重板塊出現(xiàn)下跌，但這并不能阻擋基金發(fā)行的腳步。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月股市在改革超預(yù)期的影響下強勢上揚，對沖基金產(chǎn)品發(fā)行回暖。11月中國對沖基金行業(yè)新成立產(chǎn)品數(shù)量為171只，較10月增加17.93%，單月發(fā)行數(shù)量處于今年以來較高水平。盡管年底面臨通脹壓力上升、資金面緊張、地產(chǎn)調(diào)控加碼等不穩(wěn)定因素的制約，但絲毫沒有影響各大私募公司發(fā)行對沖產(chǎn)品的熱情。

此外，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)類型來看，目前信托類陽光私募基金依然是對沖基金青睞的發(fā)行方式，其次為券商集合理財類產(chǎn)品。今年以來發(fā)行的2042只產(chǎn)品中，信托類(包含結(jié)構(gòu)化、非結(jié)構(gòu)化、TOT)產(chǎn)品達1296只，占比為63.47%;從具體產(chǎn)品類型來看，以結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品數(shù)量最多，共計875只，TOT產(chǎn)品數(shù)量最少，僅9只。除信托類產(chǎn)品外，數(shù)量次多的是券商集合理財類產(chǎn)品(包含限額特定、限定性與非限定性)572只，占比為28.01%。

事實上，對沖基金的發(fā)行今年以來一直熱度不減。根據(jù)融智中國對沖基金策略分類體系，截至2013年11月，今年以來共發(fā)行產(chǎn)品2042只，其中股票策略產(chǎn)品1144只，依然是占比最多的，達到56.02%。

業(yè)績上揚

除了發(fā)行回暖以外，對沖基金的業(yè)績同樣有一定程度的回升。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，整個11月份，中國對沖基金的平均收益率為2.85%，整體表現(xiàn)略優(yōu)于市場。從各區(qū)間表現(xiàn)來看，對沖基金的表現(xiàn)均優(yōu)于市場收益。與上月各策略普遍出現(xiàn)下跌的情況相比，11月對沖基金整體業(yè)績回升明顯;11月除債券策略有微幅下跌之外，其他各策略均有不同程度的上漲。其中事件驅(qū)動策略11月表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先于其他策略，該策略產(chǎn)品11月平均收益率達7.64%。其次表現(xiàn)較好的是股票策略，11月獲取了2.86%的收益率，另外組合基金和宏觀策略11月也都有1%以上的收益表現(xiàn)。

具體而言，98只相對價值策略產(chǎn)品的11月平均收益率為0.53%。本月獲得正收益的產(chǎn)品數(shù)量為53只，占比為54.08%。本月表現(xiàn)最好的長安信托·棕石量化中性策略11月上漲5.16%。在該策略排行榜中，金锝資產(chǎn)兩個產(chǎn)品、民晟資產(chǎn)旗下的三個產(chǎn)品都躋身前十。而本月表現(xiàn)較差的產(chǎn)品則下跌2.63%。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計，228只債券策略產(chǎn)品的11月平均收益率為-0.21%。本月獲得正收益的產(chǎn)品數(shù)量為107只，占比為46.93%。根據(jù)統(tǒng)計198個券商集合理財類債券基金產(chǎn)品的平均收益為-0.09%;本月表現(xiàn)最好的申銀萬國寶鼎17期，11月上漲4.58%;本月表現(xiàn)較差的產(chǎn)品下跌2.3%。28個信托類債券基金產(chǎn)品平均收益為-0.93%，本月表現(xiàn)最好的中信信托-上海證大1201期，11月上漲1.25%;本月表現(xiàn)較差的產(chǎn)品下跌4.07%。

看好后市

對沖基金對市場之所以熱情滿滿，是源于對后市的樂觀。

華商收益增強基金經(jīng)理梁偉泓就表示，從宏觀經(jīng)濟層面來看，國內(nèi)經(jīng)濟增長速度將持續(xù)下滑，GDP增速將會保持在7.5%的較為穩(wěn)健的水平。同時財政與稅收等政策不會出現(xiàn)大幅的調(diào)整。11月底宣布的新股發(fā)行重啟和優(yōu)先股政策，對藍籌股相對利好，帶動了12月初藍籌股票的上漲。此外，經(jīng)歷10月和11月的連續(xù)下跌，進入12月份，在轉(zhuǎn)債基金帶領(lǐng)下，二級債券基金率先止跌，而從市場情況看資金面的緊張局勢有所緩解。

浦銀安盛權(quán)益投資部總監(jiān)吳勇則表示，改革紅利的釋放是一個長期漸進的過程，改革長期利好資本市場，IPO重啟有望加速市場格局的分化，優(yōu)質(zhì)公司從中受益，沒有業(yè)績支撐的績差股則會出現(xiàn)向下趨勢。我們關(guān)注國企改革、國家安全、市場化推進、新城鎮(zhèn)化等主線以及受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與消費升級背景下穩(wěn)健增長的行業(yè)。市場波動下，估值出現(xiàn)調(diào)整，優(yōu)質(zhì)成長股回調(diào)帶來不少投資機會。

上投摩根核心優(yōu)選基金經(jīng)理孫芳則明確提出2014年幾大投資機會：2014投資風(fēng)格、角度會更加多樣化，將基于基本面的變化來找投資機會?？紤]明年產(chǎn)業(yè)布局，將涉及四大板塊：第一是大環(huán)保產(chǎn)業(yè)，包括涉及改善能源結(jié)構(gòu)的企業(yè)、對已排放污染物的治理、改善、降低污染水平的公司以及受益于整個環(huán)保力度推進的企業(yè);第二是大消費產(chǎn)業(yè)，一些低端消費品還未完成消費升級;還有一些對老百姓健康有利的消費品，包括醫(yī)療服務(wù)、養(yǎng)老等。第三是移動互聯(lián)網(wǎng)，2014年會有更多應(yīng)用出現(xiàn)。今年有成熟商業(yè)模式的主要是手機游戲，但明年隨著技術(shù)的進步，移動支付將會更加普及，獲取廣告收入會更容易，明年這方面應(yīng)用的爆發(fā)會比今年更明顯;最后就是國企改革，明年投資機會有望貫穿全年。