從技術(shù)上看，玉米期貨價(jià)格高位橫盤(pán)一個(gè)月后，出現(xiàn)放量破位下跌，弱勢(shì)較為明顯。操作上可逢反彈沽空。

受政府在東北主產(chǎn)區(qū)開(kāi)展收儲(chǔ)、對(duì)銷(xiāo)區(qū)廠商去東北采購(gòu)給予運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼、加大玉米進(jìn)口管制等利多影響，大連玉米期貨價(jià)格在春節(jié)前維持偏強(qiáng)振蕩走勢(shì)。但國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)依舊充裕，下游需求持續(xù)低迷，玉米期貨價(jià)格在春節(jié)后大幅低走，出現(xiàn)技術(shù)性破位。后市受制于寬松的供需面，玉米期貨價(jià)格有望延續(xù)跌勢(shì)。

供應(yīng)充足，市場(chǎng)化收購(gòu)滯后

雖然去年?yáng)|北地區(qū)遭受罕見(jiàn)澇災(zāi)，但由于黃淮主產(chǎn)區(qū)豐收，加之水災(zāi)影響范圍小、程度低，2013年我國(guó)玉米仍然取得了豐收。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年全國(guó)玉米總產(chǎn)量約4004億斤，比2012年增加33億斤，增長(zhǎng)0.83%。由于政府在東北實(shí)施了托市收購(gòu)，玉米收購(gòu)進(jìn)度較快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月30日，臨儲(chǔ)入庫(kù)量已達(dá)3688萬(wàn)噸。預(yù)估各地售糧進(jìn)度如下：遼寧70%左右，吉林60%左右，內(nèi)蒙古接近65%，黑龍江約50%。但相比之下，黃淮主產(chǎn)區(qū)玉米收購(gòu)進(jìn)度明顯偏慢，這是因?yàn)樵?012/2013年度，玉米價(jià)格不斷走低，參與玉米收購(gòu)的商家出現(xiàn)較大虧損，新玉米上市后市場(chǎng)預(yù)期仍舊悲觀，貿(mào)易商入市積極性受挫，市場(chǎng)參與度整體明顯下降。

港口玉米庫(kù)存充足，內(nèi)外價(jià)差大

2013年新玉米上市后，價(jià)格比上年同期明顯偏低，吸引貿(mào)易商從東北采購(gòu)運(yùn)輸?shù)侥戏戒N(xiāo)區(qū)銷(xiāo)售。但由于飼料玉米需求低迷，北方和南方港口玉米庫(kù)存急劇上升，均達(dá)到歷史同期較高水平。據(jù)監(jiān)測(cè)，截止到1月底，北方鲅魚(yú)圈、北良、錦州、大窯灣四港玉米庫(kù)存合計(jì)為305萬(wàn)噸，接近去年年中的歷史最高水平。而廣東港口玉米庫(kù)存也在100萬(wàn)噸左右，為近年最高水平。另外，雖然政府加大了對(duì)轉(zhuǎn)基因玉米的進(jìn)口監(jiān)管力度，但巨大的內(nèi)外盤(pán)價(jià)差，吸引進(jìn)口商積極進(jìn)口。據(jù)監(jiān)測(cè)，目前國(guó)產(chǎn)玉米和進(jìn)口玉米完稅價(jià)在廣東港口的價(jià)差在400元/噸以上。

玉米下游需求依舊難見(jiàn)起色

除了連年豐收對(duì)玉米價(jià)格造成抑制外，持續(xù)不旺的需求也是造成價(jià)格趨弱的重要原因。玉米需求主要包括兩方面：一是飼料需求，二是深加工需求。飼料需求上，由于最近出現(xiàn)禽流感疫情，禽類(lèi)遭到大量撲殺，養(yǎng)殖戶(hù)的補(bǔ)欄積極性受到嚴(yán)重打擊。玉米深加工方面也缺乏亮點(diǎn)，過(guò)剩的產(chǎn)能使得深加工產(chǎn)品供過(guò)于求，價(jià)格低迷，玉米深加工企業(yè)大面積虧損。

從技術(shù)上看，玉米期貨價(jià)格高位橫盤(pán)一個(gè)月后，出現(xiàn)放量破位下跌，弱勢(shì)較為明顯。操作上可逢反彈沽空。