期貨中國15、您一筆單子的虧損一般控制在多大？整個賬戶能接受的最大回撤在多少？

王永民：我單筆持倉通常都不大,單個品種即使被吃反向板對整個賬戶權(quán)益影響都不會很大，如果連續(xù)出現(xiàn)虧損我都會從圖形上和基本面上找原因,重新評估,如果自己沒信心了就減倉,判斷改變了就止損,我無法忍受一個和我判斷的中長線方向相反的倉位存在。如果帳戶連續(xù)3天出現(xiàn)虧損,我通常要重新全面評估市場性質(zhì)了,即使判斷沒改變也會調(diào)整倉位來降低風險，風控基本可以說已經(jīng)本能化了。

期貨中國16、在期貨交易中，您如何看待“風險”和“收益”的關(guān)系？

王永民：一個有些道行的操盤手穩(wěn)定賺錢不難，要想搏高收益風險就來了。過分注重收益操作上激進,就好象一條過分負荷的船一樣,不出事自然是提高效益,但稍有風浪就會翻船，我的目標是做壽星不是明星，巴菲特也是年收益復(fù)利22%左右而已。

期貨中國17、您在交易中也涉及一部分套利交易，請問您會在什么情況下做套利？您套利交易的利潤貢獻占整個賬戶的比例大約是多少？

王永民：我基本都是對沖套利的,對沖和套利很難區(qū)分,只是不同的市場性質(zhì)多頭和空頭倉位的比例不一樣;我不求暴利，要求能長期穩(wěn)定盈利；很多時候是對沖的兩邊倉位都賺錢的，比如很長一段時間粕強油弱，那段時間我一直是操作多豆粕空油脂的，年前有段時間多動力煤空焦煤對沖收益也不錯，甲醇那波行情賺錢也是1月多5月空對沖持倉的,這樣我能把資金利用到極致，只要機會品種多，我完全不用擔心滿倉，只嫌錢不夠用，這樣就實現(xiàn)復(fù)利增長。復(fù)利每月10%一年就可以翻3倍。

很多機會我非常有把握但還是會部分或者全部對沖，雖然對沖風險的同時也對沖了利潤，效益大大降低，可這是成本，和買保險一樣，誰知道風險什么時候出現(xiàn)呢？

期貨中國18、您剛報名參加和訊的期貨實盤大賽，請問您參加比賽的目的是什么？

王永民：參加比賽可以養(yǎng)成嚴謹?shù)牟僮髁晳T，還能提供賬戶分析等等，好處還是很多的，也期望能通過比賽拿個獎來證明自己。

期貨中國19、您平時喜歡下圍棋，您覺得下圍棋和做期貨有哪些地方是可以互相借鑒的？

王永民：期貨和圍棋一樣大局觀非常重要，大局觀不好必然是事倍功半，還要下圍棋一樣去揣摩對手心理和可能的招數(shù)。兩者都應(yīng)該盡可能選擇對自己有利的局部地區(qū)開戰(zhàn)，避開對手的鋒芒。

期貨中國20、期貨行業(yè)已經(jīng)進入了資產(chǎn)管理時代，市場結(jié)構(gòu)和行情節(jié)奏發(fā)生一些變化，就您看來，具備哪些素質(zhì)和能力的機構(gòu)和個人能夠在資產(chǎn)管理時代持續(xù)勝出？

王永民：邏輯分析能力和學習能力應(yīng)該是最重要的，技術(shù)策略都有失效的階段，只有邏輯分析能力的優(yōu)勢永遠有效，學習能力強適應(yīng)能力就強。

期貨中國21、在資產(chǎn)管理時代，您對自己期貨交易和職業(yè)生涯有什么規(guī)劃？

王永民：現(xiàn)在資產(chǎn)管理是趨勢，有越來越大的市場需求，我的操作方法也正好比較適合大資金的管理，期望未來能在基金管理市場有一席之地。

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翁建平訪談?wù)?/p>

2014-3-12

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