鋼材

【本周行情】

期鋼在國內(nèi)原材料市場和下游房地產(chǎn)市場的雙重利好作用下，報價迅速拉漲。本周10月螺紋最高上沖4198，9月線材最高上探4069，前期高點紛紛被破。

截止周五收盤，10月螺紋收于4184，累計上漲177點，漲幅在4.4%，本周9月線材收于4050，累計上漲169點，漲幅4.35%

【基本面】

鐵礦石方面，鐵礦石海運市場轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)鐵礦石炒作愈演愈烈。

本周海運市場延續(xù)上周五來的回落態(tài)勢，巴西和澳大利亞鐵礦石運往中國的海運費用均有一定程度的跌幅。巴西方面，截止周四數(shù)據(jù)顯示本周鐵礦石海運費用下調(diào)4.46美元/噸，跌幅11%，目前報價35.75美元/噸；澳大利亞運往中國鐵礦石海運費本周下調(diào)2.06美元/噸，降幅13.5%，目前報價13.54美元/噸。

從波羅的海貨運指數(shù)上看，本周四綜合指數(shù)回落至3355，主要受到了BPI指數(shù)回落的影響。而BPI指數(shù)正是反應了鐵礦石海運市場的活躍指數(shù)，因此可知國內(nèi)鐵礦石進口表現(xiàn)低迷。

有消息稱國內(nèi)鋼企正在減少從澳大利亞購買鐵礦石，澳大利亞主要鐵礦石港口在7月運往中國的船運訂單到目前為止只有12，而其第二季度平均值為40，在3月更是達到55。與此相反，自巴西出發(fā)的船運訂單則升至創(chuàng)紀錄的31，巴西礦對中國的進口正在迅速增加。

由于巴西礦運費高達36-40美元不等，成本較高，加上澳大利亞礦在國內(nèi)進口鐵礦石總比重較高，進貨量的限制和進貨成本的抬升共同導致了國內(nèi)進口鐵礦石報價的一輪快速上漲。據(jù)統(tǒng)計，63.5%印度粉礦，國內(nèi)港口報價7月上漲了90元/噸，漲幅在14.75%，目前在700-710元/噸。同樣天津港印度63.5%印度粉礦CIF參考報價在7月上漲了11美元/噸，目前在94-95美元/噸。相比較長協(xié)礦61美元/噸加上13.54美元./噸的運費的話出近20美元/噸。

另據(jù)悉，幾內(nèi)亞已經(jīng)停止了力拓方面在國內(nèi)西芒杜地區(qū)近一般的鐵礦石開采權(quán)。而這個西芒杜項目，力拓方面已經(jīng)投入近5億元，預計有3500萬噸的年產(chǎn)能受到影響。

國內(nèi)產(chǎn)能方面，據(jù)統(tǒng)計，7月上旬，全國的粗鋼產(chǎn)量約在1523.95萬噸，相當于日均產(chǎn)量152.4萬噸，全年6億噸的水平。從7月上旬的全國粗鋼產(chǎn)量來看，目前國內(nèi)鐵礦石需求量仍然相當旺盛。因此，若鐵礦石談判仍然僵持以及“力拓案”仍然未了結(jié)的話，國內(nèi)鐵礦石炒作仍然存在機會。

宏觀方面，中央政治局定調(diào)下半年經(jīng)濟工作，指出要繼續(xù)把促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟工作的首要任務，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實和充實完善刺激經(jīng)濟的一攬子計劃和相關(guān)政策措施，鞏固經(jīng)濟企穩(wěn)回升勢頭。

下游方面，昨日京滬杭三地土地成交旺盛，三地累計成交額約在90.21億元，其中金地集團以30.48億元，溢價222%拿下今年上海地區(qū)的地王。住建部方面表示要警惕樓市泡沫苗頭，近期政策將以維穩(wěn)為主。

圖形上看，今日期鋼走勢保持良好的上行趨勢，尾盤市場高位多空有所爭奪，盡管短時有所回調(diào)但下方支持得到驗證。整體看來，市場上行格局仍然良好。

【操作建議】

從目前整個基本面上看，市場不斷受到下游房地產(chǎn)市場和上游鐵礦石市場利多信號的影響，導致國內(nèi)貿(mào)易商紛紛看多。但是從現(xiàn)貨市場上滯漲的表現(xiàn)來看，下游市場消化拔高的鋼材價格仍需要一段時間，而近期的產(chǎn)能又有所增加，因此國內(nèi)庫存的表現(xiàn)較為關(guān)鍵。

由于沙鋼大幅度提高建筑鋼材出廠價格，河北鋼鐵集團跟進的機會較大，盡管現(xiàn)貨市場無法適應報價上調(diào)，而近期鋼材市場基調(diào)已定，市場或?qū)⒅匮?7年走強的局面。因此，對于期鋼市場仍然堅持謹慎看多的思路，謹防庫存增加導致的期價回調(diào)。

天膠

本周受東京膠持續(xù)單邊大幅上漲并迭創(chuàng)新高強勢影響，滬膠高位強勢區(qū)域性振蕩整理，近遠期各合約期價呈現(xiàn)大幅上漲、淺幅回調(diào)的偏強走勢特征，成交活躍，持倉量近減遠增，究其原因，主要是全球刺激經(jīng)濟政策逐漸發(fā)揮作用，低利率政策引發(fā)通貨膨脹預期，資金流動性極為充裕，橡膠作為資源類商品，受到投機資金積極追捧，對產(chǎn)區(qū)災害預期增強，對汽車產(chǎn)業(yè)復蘇預期強化，原油持續(xù)上升，實體經(jīng)濟緩慢恢復，等等利多不勝枚舉，由此推動天膠市場持續(xù)上漲，后市仍將維持漲勢，因此，操作上宜以逢低吸納為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，24日

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。