昨日，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)在1300美元附近震蕩，至此金價(jià)已經(jīng)連續(xù)8周在1270美元與1330美元的區(qū)間里震蕩。如何看待金價(jià)當(dāng)前的震蕩？

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，對(duì)黃金形成利空。根據(jù)上周五美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月新屋開(kāi)工年化月率猛增13.2%，遠(yuǎn)超于3.6%預(yù)期。新屋開(kāi)工總數(shù)（年化）錄得107.2萬(wàn)戶，增加12.5萬(wàn)戶。4月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)為108萬(wàn)戶，預(yù)期101萬(wàn)戶，前值100萬(wàn)戶。美國(guó)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）年率升至2%，逼近美聯(lián)儲(chǔ)的“升息門檻”。同時(shí)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至7年低位，暗示就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步改善，令美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減量化寬松（QE）及提前升息的預(yù)期大幅升溫，國(guó)際金價(jià)承壓下滑，并最終收在1300美元整數(shù)關(guān)口下方。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，黃金避險(xiǎn)情緒大大下降。國(guó)際投行高盛上周三在一份報(bào)告中重申今年年末金價(jià)將跌至1050美元/盎司的觀點(diǎn)。高盛認(rèn)為，盡管烏克蘭緊張局勢(shì)暫時(shí)抑制了金價(jià)的跌勢(shì)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善將持續(xù)壓制價(jià)格走勢(shì)。

烏克蘭事件尚未平息影響黃金空頭信心。烏克蘭東部親俄羅斯的分裂分子宣布在5月11日的脫烏公投中取得勝利，此舉將加劇西方與俄羅斯之間的沖突。若俄羅斯承認(rèn)公投結(jié)果，將會(huì)推動(dòng)烏克蘭分裂。因?yàn)蹩颂m緊張局勢(shì)升級(jí)引發(fā)一些避險(xiǎn)買盤。

印度方面存在放寬黃金進(jìn)口限制的預(yù)期。印度的主要反對(duì)黨印度人民黨當(dāng)選新政府，該黨執(zhí)政可能會(huì)放松對(duì)黃金的進(jìn)口限制，以應(yīng)對(duì)大規(guī)模走私。印度需求的重新回歸將對(duì)黃金利好。

對(duì)沖基金巨頭約翰保爾森基金在上周四公布的2013年財(cái)報(bào)顯示，盡管近期金價(jià)持續(xù)下跌，但截至3月31日為止的一個(gè)財(cái)年，保爾森仍持有價(jià)值約13億美元SPDR Gold Trust，表明這位著名黃金多頭的堅(jiān)定立場(chǎng)。

金價(jià)繼續(xù)在1300美元附近徘徊，緣于交易員不確定烏克蘭危機(jī)是否會(huì)再次爆發(fā)。

從黃金日K線圖上，近兩個(gè)月以來(lái)，金價(jià)多次到達(dá)1270美元上方附近時(shí)均獲得支撐，上方有60日均線壓制。周線圖上，5周、10周、20周、40周均線同樣也黏合在1300美元附近的狹小區(qū)間。

雖然烏克蘭政治動(dòng)蕩沒(méi)有把金價(jià)推升上去，但是它制約了黃金空頭借美國(guó)數(shù)據(jù)打壓黃金價(jià)格的信心。我們認(rèn)為，國(guó)際黃金的這種區(qū)間震蕩格局反映了俄羅斯與美國(guó)兩大國(guó)之間博弈力量的均衡。預(yù)計(jì)，在沒(méi)有新的變量加碼到多空天平的某一端之前，國(guó)際金價(jià)震蕩格局將延續(xù)。