清源量化：因?yàn)槲覀兡壳暗钠贩N比較分散，有十幾個(gè)品種，每一個(gè)品種后面又有子策略，所以組合里面有四十多種子策略，由此風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較分散，這是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的措施。風(fēng)控方面，在自動(dòng)交易端就已經(jīng)輸入了，比如說(shuō)趨勢(shì)，一旦轉(zhuǎn)趨勢(shì)就會(huì)有平倉(cāng)，套利選一定適當(dāng)?shù)谋壤矔?huì)自動(dòng)平倉(cāng)。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)控兩方面去控制回撤。我們?nèi)諆?nèi)比較大的回撤是1.85%，連續(xù)回撤最大是4%。回撤出現(xiàn)之后我們會(huì)去看造成它的原因是什么，如果是光大那樣的事件就只能忽略不計(jì)了，像這種在可承受范圍內(nèi)，又不是我們策略上可以優(yōu)化的，只是一個(gè)市場(chǎng)的可承受風(fēng)險(xiǎn)，那我們只能承受。但如果是我們系統(tǒng)的問(wèn)題，很多品種出現(xiàn)了不適合的情況，那就需要選擇一個(gè)大的策略去調(diào)整。比如趨勢(shì)策略，在某一個(gè)階段，它本身的趨勢(shì)看起來(lái)就已經(jīng)不明顯了，那就會(huì)考慮用套利或者其他的方式來(lái)做，或者是其他不同的周期來(lái)做。我們主要還是根據(jù)回測(cè)的業(yè)績(jī)和實(shí)盤(pán)的業(yè)績(jī)來(lái)衡量怎么樣去組合控制風(fēng)險(xiǎn)。

清源量化：在自動(dòng)化交易方面，我們完全沒(méi)有考慮基本面，純粹看技術(shù)面，所以無(wú)論這個(gè)市場(chǎng)有什么基本面信息的動(dòng)向，都對(duì)清源量化沒(méi)有太大作用。我們主要是做短期的日內(nèi)，抓相互之間的價(jià)差，或者短期的一些趨勢(shì)。如果是基本面變化了，那市場(chǎng)需要一定的時(shí)間才能反映出來(lái)，所以用基本面分析的方法需要承受的時(shí)間和波幅是比較大的。

清源量化：我們是全自動(dòng)的，中間有可能會(huì)有一些策略會(huì)需要手動(dòng)調(diào)一些參數(shù)，但無(wú)論是出信號(hào)還是下單，從平倉(cāng)到風(fēng)控全部都是自動(dòng)的。因?yàn)樽詣?dòng)的模式比較省人手，我剛才也講過(guò)，自動(dòng)相對(duì)于人來(lái)說(shuō)有優(yōu)點(diǎn)也有缺點(diǎn)，它可能會(huì)犧牲掉類(lèi)似波幅中最上面一段或最下面一段收益比較好的部分，但它比較有紀(jì)律而且可以給我們多一些思考的時(shí)間，讓我們有時(shí)間去想怎么安排整個(gè)產(chǎn)品，而不只是在意一兩單的交易，因此我們選擇全自動(dòng)的模式。