2011年5月1日《期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》正式實施。然而，曾被寄予厚望的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)開閘三年，卻讓期貨公司陷入了迷茫。至今共有近80家期貨公司取得該項業(yè)務(wù)資質(zhì)，然而多數(shù)期貨公司的收入并不理想。據(jù)了解，2013年期貨業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)收入5470萬元，平均每家期貨公司只掙到了68萬元，投入產(chǎn)出失衡。

《證券日報》記者在采訪過程中了解到，業(yè)務(wù)難以開展、盈利模式不明、收入不穩(wěn)定成為不少期貨公司開展該業(yè)務(wù)的“攔路虎”。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)未來的路怎么走，讓期貨公司頗費思量。

多數(shù)期貨公司

投資咨詢業(yè)務(wù)增效甚微

隨著期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進，相比資產(chǎn)管理和風(fēng)險管理子公司兩大創(chuàng)新業(yè)務(wù)，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的窘境更加明顯。據(jù)《證券日報》記者了解到，國內(nèi)具有投資咨詢業(yè)務(wù)資格的期貨公司，2013年投資咨詢業(yè)務(wù)收入達(dá)到5470萬元，其中上半年為2050.86萬元。

早在2011年4月25日召開的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)培訓(xùn)班上，有監(jiān)管人士及業(yè)內(nèi)人士對期貨投資咨詢業(yè)務(wù)前景給予很高的期望。他們認(rèn)為，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)并非“雞肋”，還因潛力巨大可稱為“牛腿”甚至“象腿”。他們建議，該項業(yè)務(wù)應(yīng)定位于高端的風(fēng)險管理，向管理咨詢、戰(zhàn)略咨詢靠攏，可向企業(yè)提供一攬子的風(fēng)險管理方案，而不應(yīng)拿著投資咨詢新牌照走代客理財之路。

然而，盡管一些期貨公司在期貨投資咨詢業(yè)務(wù)上下了不少功夫，但從行業(yè)整體來看，實際效果并不理想?！皹I(yè)務(wù)開展困難，盈利模式不清晰，利潤有限成為困擾不少期貨公司開展該業(yè)務(wù)時遇到的難題。”

北京地區(qū)一家期貨公司研究院院長對本報記者表示：“目前公司沒有獲得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的相關(guān)收入，該業(yè)務(wù)更多承擔(dān)了一種輔助業(yè)務(wù)的角色，為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)以及風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)服務(wù)?！睋?jù)他了解，目前不少期貨公司都沒有開展該項業(yè)務(wù)，即使少數(shù)開展該業(yè)務(wù)的期貨公司，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的收入對公司凈利的貢獻也僅僅是“毛毛雨”。

“我們研發(fā)的數(shù)據(jù)庫，高端客戶看不上，低端客戶想免費?！薄盀榱宋蛻簦覀兣e辦培訓(xùn)班、戰(zhàn)斗營等活動，幾乎沒有報名參與的?！鄙鲜銎谪浌狙芯吭涸洪L無奈地表示。

“我們公司對投資咨詢業(yè)務(wù)很重視，但收效并不大。”上海地區(qū)一家期貨公司人士表示，目前期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)包括借助程序化的平臺為客戶提供一些量化投資策略、為客戶提供貴金屬的投資策略等等。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“從免費到收費，投資咨詢業(yè)務(wù)開展起來并不順利。直至目前，該業(yè)務(wù)大規(guī)模收費還未顯現(xiàn)，許多公司采取半買半送方式?！彼硎荆谪浌镜目蛻粢呀?jīng)習(xí)慣了擁有免費咨詢服務(wù)，一下子轉(zhuǎn)入收費模式，客戶不愿意購買。

不過，據(jù)記者了解，也有部分期貨在投資咨詢業(yè)務(wù)方面取得不錯的成績。比如，英大期貨，自2011年年末獲得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格以來，該業(yè)務(wù)收入累計已經(jīng)突破2000萬元，咨詢部逐漸成為公司的核心部門。

前景費思量

“綠葉”O(jiān)R“紅花”？

在投資咨詢業(yè)務(wù)收入不理想、資產(chǎn)管理和風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)推出的背景下，不少業(yè)內(nèi)人士對于期貨投資咨詢業(yè)務(wù)前景處于兩種態(tài)度。

“期貨投資咨詢面臨著更大的市場需求，比如幫助企業(yè)進行宏觀和產(chǎn)業(yè)鏈分析、風(fēng)險管理咨詢等，只是這些咨詢難以形成固定的產(chǎn)品，期貨公司可以采取針對各家公司量身制作出適合自身需要的專業(yè)化咨詢，只要能出成效，客戶自然意愿出錢?！北本┑貐^(qū)一家期貨公司投資咨詢部人士表示，投資咨詢體現(xiàn)了期貨公司的研究能力，期貨公司要想在投資咨詢方面有所突破就必須不斷提升研究的專業(yè)性。

然而，也有業(yè)內(nèi)人士表示，由于投資咨詢業(yè)務(wù)不可能成為期貨公司主業(yè)，且與資產(chǎn)管理和風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)相比，在期貨公司中地位“較低”，未來也僅僅只能是“綠葉”而非“紅花”。