期貨市場(chǎng)是一個(gè)規(guī)則導(dǎo)向型市場(chǎng)，法律規(guī)則對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行秩序和功能發(fā)揮起著直接的作用。我國(guó)現(xiàn)行期貨市場(chǎng)法規(guī)體系基本能夠適應(yīng)目前期貨市場(chǎng)的運(yùn)行需要，但由于缺乏一部基本法律作為統(tǒng)帥，整個(gè)期貨市場(chǎng)法規(guī)體系欠缺完整性，不能完全滿足期貨市場(chǎng)的深層次發(fā)展需要，尤其是金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展需要。為此，需要加快期貨法立法進(jìn)程，推動(dòng)我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展和功能深化。

期貨立法的必要性

金融期貨市場(chǎng)是一個(gè)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，是多層級(jí)資本市場(chǎng)的有機(jī)組成部分，對(duì)于深化金融體制改革意義重大。金融期貨交易量占到了全球期貨市場(chǎng)交易量的90%以上，代表了金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展方向。十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）明確了市場(chǎng)在配置資源中起決定性作用，要求進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)體系、豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品，這為金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展指明了方向?！稕Q定》明確要求進(jìn)一步完善匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，穩(wěn)步推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，這些都需要一個(gè)并行的金融期貨市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，以維護(hù)相關(guān)市場(chǎng)的穩(wěn)定和安全。

第一，制定期貨法是提升我國(guó)期貨市場(chǎng)的法律層級(jí)的必然要求。作為一部行政法規(guī)的《期貨交易管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》），由于法律層級(jí)的限制，在對(duì)期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)法律關(guān)系、民事權(quán)利義務(wù)和法律責(zé)任方面的規(guī)范方面存在局限，在與《證券法》、《合同法》、《破產(chǎn)法》和《擔(dān)保法》等相關(guān)民商事法律的協(xié)調(diào)方面也存在難度。

第二，制定期貨法是場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外金融衍生品協(xié)調(diào)發(fā)展的必然要求?！稐l例》規(guī)范的主要是場(chǎng)內(nèi)期貨交易，對(duì)于證券衍生品和期貨衍生品的界定和調(diào)整分工、場(chǎng)外金融衍生品交易的規(guī)范等問(wèn)題在法律層面尚不明確，也需要通過(guò)制定期貨法一并加以考慮和解決。

第三，制定期貨法是保護(hù)市場(chǎng)參與者權(quán)益的必然要求。期貨及衍生品市場(chǎng)專業(yè)性強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)參與者的法律制度安排比較特殊。目前《條例》更多是從行政法規(guī)的角度對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)制，需通過(guò)制定期貨法，做好頂層設(shè)計(jì)，從完善監(jiān)管制度、統(tǒng)一監(jiān)管體制、加強(qiáng)適當(dāng)性管理、強(qiáng)化信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示等入手，吸收國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)做法，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)參與者權(quán)益的保護(hù)。

目前期貨法立法條件已經(jīng)具備，立法時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。加速推進(jìn)期貨法的立法工作，力爭(zhēng)在“十二五”期間出臺(tái)期貨法，以立法的形式夯實(shí)期貨市場(chǎng)的制度基礎(chǔ)，為期貨行業(yè)和金融衍生品的發(fā)展提供國(guó)家法律層面的保障，推動(dòng)我國(guó)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展。

期貨立法的基本理念

目前，由《期貨交易管理?xiàng)l例》、“兩個(gè)司法解釋”、“若干規(guī)章和規(guī)范性文件”以及相關(guān)自律規(guī)則組成的期貨市場(chǎng)法規(guī)體系已經(jīng)形成，基本滿足當(dāng)前期貨市場(chǎng)運(yùn)行的需要。隨著資本市場(chǎng)改革的推進(jìn)和金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展，期貨市場(chǎng)迫切需要一部基礎(chǔ)性法律，立法中應(yīng)當(dāng)貫徹三大理念。

第一，期貨法是行業(yè)基本法。一部行業(yè)基礎(chǔ)法是市場(chǎng)各項(xiàng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的前提?！稐l例》作為一部行政法規(guī)，在對(duì)期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)性法律關(guān)系、民事權(quán)利義務(wù)和法律責(zé)任進(jìn)行規(guī)范方面存在局限，需要在基本法律層面制定期貨法進(jìn)行完善，夯實(shí)期貨市場(chǎng)發(fā)展的法律基礎(chǔ)。

第二，期貨法是期貨及衍生品監(jiān)管法?！稐l例》規(guī)范的主要是場(chǎng)內(nèi)期貨合約和期權(quán)合約的交易，而現(xiàn)實(shí)中存在大量的場(chǎng)外合約類衍生品交易，這些場(chǎng)外衍生品與期貨交易具有類似的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，但缺乏相應(yīng)規(guī)范。此外，《證券法》中有關(guān)證券衍生品的規(guī)定較為模糊，證券類衍生品和期貨類衍生品的界定和調(diào)整分工在法律層面尚不明確，也需要通過(guò)制定期貨法一并加以考慮和解決。

第三，期貨法是市場(chǎng)保護(hù)與促進(jìn)法。期貨等衍生品交易采用特殊的交易和結(jié)算機(jī)制，與現(xiàn)貨市場(chǎng)相比具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特征，需要在法律層面對(duì)從準(zhǔn)入、交易、風(fēng)險(xiǎn)控制、結(jié)算和交割等環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位的規(guī)范。同時(shí)，期貨法應(yīng)當(dāng)立足于市場(chǎng)發(fā)展，立足于期貨市場(chǎng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，為市場(chǎng)發(fā)展預(yù)留充分的空間，促進(jìn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。