要點(diǎn)

1.價(jià)格快報(bào)：黃埔進(jìn)口大豆交貨價(jià)3900 (+0)元/噸；國(guó)產(chǎn)大豆大連入廠價(jià)4420 (+0)元/噸；張家港普通蛋白豆粕出廠價(jià)3640 (+0)元/噸。國(guó)產(chǎn)油菜籽荊州入廠價(jià)5100 (+0)元/噸：荊州菜粕出廠價(jià)3040 (+0)元/噸；黃埔港菜粕交貨價(jià)3100 （+0）元/噸。10月船期進(jìn)口菜籽CNF527 (-5)美元/噸；10月船期美灣大豆CNF525 (-5)美元/噸；7月船期南美大豆CNF588 （+10）美元/噸；天津港24度棕櫚油5620 （-10）元/噸；張家港進(jìn)口豆油6150 （+0）元/噸；張家港國(guó)標(biāo)四級(jí)豆油6250 （+0）元/噸；湖北荊州四級(jí)菜籽油6600 （+0）元/噸。

2.壓榨利潤(rùn): 黑龍江國(guó)產(chǎn)大豆壓榨利潤(rùn)-134元/噸。江蘇進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)-277元/噸。廣東進(jìn)口油菜籽壓榨利潤(rùn)-199元/噸。國(guó)產(chǎn)油菜籽江蘇-548元/噸，湖北-467元/噸。

3．大豆拍儲(chǔ)：經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，定于7月29日在安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)及其聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)舉行的國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)大豆競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)順利結(jié)束。本次交易會(huì)計(jì)劃銷售大豆353843噸，實(shí)際成交94009噸，成交率26.57%，其中：2010年大豆計(jì)劃銷售50607噸，實(shí)際成交10209噸，成交率20.17%，成交均價(jià)3998元/噸；2011年大豆計(jì)劃銷售303236噸，實(shí)際成交83800噸，成交率27.64%，成交均價(jià)4113元/噸。

4油廠開工：監(jiān)測(cè)顯示，7月中旬以來國(guó)內(nèi)進(jìn)大豆壓榨效益逐漸出現(xiàn)小幅盈利，近期國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)大豆加工廠開工率有所提高，上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨產(chǎn)能利用率在50%左右，較前一周提高5個(gè)百分點(diǎn)，處于較高水平。因近幾個(gè)月進(jìn)口大豆到港量較大，工廠開工率一直處于正常至偏高水平。

5.厄爾尼諾：澳大利亞氣象局最新氣象報(bào)告稱，因?yàn)闊釒窖蟛糠炙虻乃疁亟档?，今年出現(xiàn)厄爾尼諾天氣的幾率大約為50%，厄爾尼諾天氣前景級(jí)別也從“警報(bào)”降低到 “觀望”。另?yè)?jù)美國(guó)MDA氣象服務(wù)公司稱，今年北半球的夏末或者秋初可能出現(xiàn)“弱厄爾尼諾”。

6. 機(jī)構(gòu)報(bào)告：分析機(jī)構(gòu)路透社報(bào)告稱，2014/15年度美國(guó)大豆單產(chǎn)預(yù)期為45.2蒲式耳/英畝，和美農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)測(cè)一致，高于2013/14年度的43.3蒲式耳/英畝；預(yù)測(cè)今年美豆產(chǎn)量將達(dá)36.71億蒲式耳，低于美農(nóng)業(yè)部的38億蒲，但仍遠(yuǎn)高于上年的32.89億蒲。

7.美國(guó)大豆：美國(guó)農(nóng)業(yè)部在最新作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布，截至7月27日當(dāng)周，美國(guó)大豆開花率為76%，較前一周提高16個(gè)百分上點(diǎn)，去年同期為62%，5年均值為72%；美國(guó)大豆結(jié)莢率為38%，較前一周提高19個(gè)百分上點(diǎn)，去年同期為18%，5年均值為31%；美豆優(yōu)良率為71%，上周圍73%，去年同期為63%。

8.美豆庫(kù)存：USDA于7月11日發(fā)布了月度的供需報(bào)告，該報(bào)告中的美豆播種面積數(shù)據(jù)沿用了6月30日面積報(bào)告的數(shù)據(jù)8483萬(wàn)英畝，單產(chǎn)預(yù)估應(yīng)維持在45.2蒲式耳/英畝的水平，這些數(shù)據(jù)都不是新的利空數(shù)據(jù)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將舊作大豆庫(kù)存預(yù)估從1.25億蒲式耳上調(diào)至1.4億蒲式耳，高于市場(chǎng)預(yù)期的1.28億蒲式耳。

9.夜盤棕櫚油：今日夜盤時(shí)段。國(guó)內(nèi)P1501高開低走收小陰線，最新價(jià)為5644元/噸，上交易日收盤價(jià)為5654元/噸。

小結(jié)：

我們認(rèn)為美豆11月合約處于利空基本出盡的階段，但利多題材缺位，市場(chǎng)還沒有什么理由可以冠冕堂皇地成為利多題材。行情節(jié)奏上看，我們不能確定1055美分一定是大底，但至少逢低做多是值得一試的策略。從國(guó)內(nèi)品種選擇及傳導(dǎo)機(jī)制及相關(guān)性上，美豆11月合約直接影響著中國(guó)國(guó)內(nèi)豆粕1501合約。逢低做多M1501合約是值得嘗試的策略，M1501多單底倉(cāng)或可考慮持有至8月底。油脂方面，買P1501賣Y1501的對(duì)沖頭寸可繼續(xù)持有。RM1409與當(dāng)前現(xiàn)貨基差偏大，可以考慮適量逢低買入。