一家之言

在目前國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)下跌的過(guò)程中，中國(guó)補(bǔ)充原油儲(chǔ)備是自然的，但是節(jié)奏不可操之過(guò)急。

國(guó)際油價(jià)大跌，近日有報(bào)道，中國(guó)正在各個(gè)國(guó)際原油市場(chǎng)上掃油。10月以來(lái)，中國(guó)某公司旗下的能源交易部門已經(jīng)在公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買了36船原油，創(chuàng)下單月最大筆購(gòu)買紀(jì)錄。海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)原油進(jìn)口量為2375萬(wàn)噸，8月份沖到了2519萬(wàn)噸，而9月份躍升至2757.71萬(wàn)噸，每月增幅極快。

中國(guó)是目前世界上最大的原油凈進(jìn)口國(guó)，消耗原油極其驚人。目前國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，以“抄底”的心態(tài)出手掃油，也是一種自然的反應(yīng)。

但是，羅馬不是一天建成的，原油儲(chǔ)備也不需要非在短期內(nèi)達(dá)到計(jì)劃儲(chǔ)量的上限不可，而且原油也并非一定要在能源供應(yīng)中斷或危機(jī)時(shí)刻才放出。因此，具有儲(chǔ)備的國(guó)家，實(shí)際儲(chǔ)備量不及計(jì)劃儲(chǔ)備量的上限，也是常見(jiàn)的。

從目前來(lái)說(shuō)，在原油價(jià)格下跌時(shí)，有步驟地增加儲(chǔ)備是正常的。但是，不適宜認(rèn)為目前就是原油價(jià)格的大底部，從而掃貨以快速達(dá)到90天儲(chǔ)備的上限。從價(jià)格來(lái)說(shuō)，原油價(jià)格的波動(dòng)，不存在鐵底。在上個(gè)世紀(jì)90年代，國(guó)際原油價(jià)格在20美元/桶以下，在本世紀(jì)初，則在30美元/桶以下，只是在2008年，價(jià)格達(dá)到歷史最高，接近150美元/桶。在2009年初，則是斷崖式地下跌到低于40美元/桶。所以，切莫以為目前低于90美元/桶就是大底部。

相反，未來(lái)利空國(guó)際原油價(jià)格的因素比比皆是。首先，全球正在告別2008年前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。那種部分國(guó)家過(guò)度消費(fèi)、部分經(jīng)濟(jì)體過(guò)度生產(chǎn)的模式已經(jīng)不可能再現(xiàn)輝煌。全球都在為產(chǎn)能過(guò)剩和環(huán)境問(wèn)題苦惱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)進(jìn)入趨勢(shì)性下跌的過(guò)程，也正在壓縮過(guò)剩產(chǎn)能，加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)，所以無(wú)法再拿“中國(guó)需求”來(lái)推高全球原油價(jià)格。

再者，全球的能源格局和新能源革命，將長(zhǎng)期抑制原油價(jià)格再出現(xiàn)瘋狂。首先是美國(guó)，已經(jīng)從原油消耗和進(jìn)口大國(guó)變成了凈出口國(guó)，造成全球能源格局的徹底改變。更重要的，新能源革命方興未艾，光伏產(chǎn)業(yè)正在不斷壯大，美國(guó)的頁(yè)巖氣革命正在被世界效仿，包括中國(guó)和烏克蘭都有大量的頁(yè)巖氣儲(chǔ)備。日本也正在準(zhǔn)備重啟核電，還在開(kāi)采可燃冰方面有很大進(jìn)展。所以，2008年前的原油需求，很可能將成為歷史上“空前絕后”的最高的原油需求。

要明確的是，由于中國(guó)是全球最大的原油凈進(jìn)口國(guó)，所以只有原油價(jià)格下跌才是符合中國(guó)利益的。有數(shù)據(jù)表明，原油價(jià)格每下跌10美元，則中國(guó)進(jìn)口原油就節(jié)省210億美元。如果國(guó)際原油價(jià)格從每桶100美元下跌至50美元，那么，中國(guó)就可以節(jié)省1000多億美元。作為買家，應(yīng)當(dāng)作為利空國(guó)際原油價(jià)格的面貌出現(xiàn)，不能以國(guó)際原油價(jià)格托底的角色出現(xiàn)，替別人做“嫁衣”。所以，在原油價(jià)格下跌時(shí)，盡管中國(guó)可以乘機(jī)在低位適當(dāng)補(bǔ)充庫(kù)存，但是在公開(kāi)場(chǎng)合則應(yīng)當(dāng)一直放出對(duì)于原油價(jià)格的利空消息，在中國(guó)買方力量可能造成原油價(jià)格見(jiàn)底企穩(wěn)時(shí)，就應(yīng)當(dāng)減少或暫時(shí)停止購(gòu)買。

因此在目前國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)下跌的過(guò)程中，中國(guó)補(bǔ)充原油儲(chǔ)備是自然的，但是節(jié)奏不可操之過(guò)急，不能成為托底國(guó)際原油價(jià)格的力量。