日前中國證監(jiān)會發(fā)布的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定（試行）（征求意見稿）》意義重大。

一、統(tǒng)籌三方關(guān)系

第一，有利于監(jiān)管資源合理分配，提高監(jiān)管效率。

分類監(jiān)管是我國期貨市場監(jiān)管制度的創(chuàng)新。它吸收國際金融機構(gòu)“風險導向”的理念，借鑒我國證券市場的實踐經(jīng)驗，結(jié)合期貨市場的特點，制定出一套符合我國當前期貨市場需要的監(jiān)管標準。它通過對風險管理能力、市場影響力、持續(xù)合規(guī)狀況三大類指標的考核，對期貨公司進行分類監(jiān)管，體現(xiàn)了期貨監(jiān)管的時代性。對期貨公司進行分類監(jiān)管后，監(jiān)管部門可以合理有效地配置現(xiàn)有的監(jiān)管資源和自律監(jiān)管資源，達到監(jiān)管到面，監(jiān)管到點，監(jiān)管力度適中，從而提高現(xiàn)實監(jiān)管效率，及時發(fā)現(xiàn)問題，并及時解決問題，達到監(jiān)管的真正目的。

第二，有利于期貨公司規(guī)范、安全、持續(xù)發(fā)展。

分類監(jiān)管有利于期貨公司規(guī)范發(fā)展；分類監(jiān)管以風險管理能力為核心，可以促使期貨公司達到安全經(jīng)營這個基本要求；根據(jù)分類監(jiān)管的結(jié)果，期貨公司可以明晰自己在行業(yè)里所處的地位，有利于明確期貨公司的戰(zhàn)略定位和今后發(fā)展的方向。

第三，有利于保護投資者利益，體現(xiàn)了以人為本的理念。

從分類監(jiān)管評價條件看，首先，是以期貨公司風險管理能力為基礎(chǔ)，其中第一條是“客戶資產(chǎn)保護”，可見其對客戶投資者利益的重視程度和力度；其次，衡量期貨公司市場影響力的第一條是“日均客戶權(quán)益總額”，這是從投資者角度對期貨公司進行評價；最后，持續(xù)合規(guī)狀況更是在很大程度上體現(xiàn)了監(jiān)管機構(gòu)保護投資者利益的力度。

二、三處亮點

第一，“一票降級”制度。

“一票降級”制度，體現(xiàn)了監(jiān)管政策的導向，從而引導期貨公司規(guī)范發(fā)展。從“一票降級”制度的規(guī)定中可以看出，如果期貨公司觸犯其中的規(guī)定，將會遭到十分嚴厲的處罰?！耙黄苯导墶睂嶋H上就是期貨公司在經(jīng)營過程中不可逾越的一條“高壓線”，如果觸線，就必須會遭到嚴厲的處罰。

第二，提升期貨公司自我約束力。

期貨公司的發(fā)展有賴于外部監(jiān)管和期貨公司自我約束的良性互動。監(jiān)管部門利用分類監(jiān)管從外部促使期貨公司合規(guī)經(jīng)營，健康發(fā)展；分類結(jié)果公布后，期貨公司就有了自我約束的內(nèi)在需求，從而達到期貨公司自我約束的目的。如：分類結(jié)果將作為期貨公司申請增加業(yè)務(wù)種類、新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點等事項的審慎性條件，達到了內(nèi)在約束的目的。

第三，監(jiān)管結(jié)果不得用于商業(yè)目的。

監(jiān)管規(guī)定中明確寫道：期貨公司不得對外公布分類結(jié)果，不得將分類結(jié)果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。這一規(guī)定體現(xiàn)出分類監(jiān)管的根本目的是促使期貨公司練好內(nèi)功，做大做強，促使期貨公司合規(guī)、持續(xù)發(fā)展。