對沖基金發(fā)展需成熟機構投資者參與

中國絕對收益投資管理協(xié)會理事長聶軍昨日表示，當前內(nèi)地機構投資者參與對沖基金、組合基金的時機逐漸成熟，與此同時，對沖基金的可持續(xù)性、可展性和透明性也需提升。他是在由新湖期貨、中國絕對收益投資管理協(xié)會聯(lián)合主辦的“申城論劍—第六屆衍生品對沖套利（國際）論壇”上作上述表示的。

昨天滬港通正式開閘，聶軍認為，滬港通給對沖基金提供了很多機會?！斑^去做市場中性策略都是用滬深300做空，滬港通啟動后，做空的策略大幅增加，對沖基金的策略也將大大增加?！彼硎?。

自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會實行私募登記備案制以來，目前登記備案的私募基金管理人已接近5000家。“目前對沖基金規(guī)模已經(jīng)相當大了?！甭欆娬f。

同時，與海外市場的連通也給內(nèi)地對沖基金帶來挑戰(zhàn)?！叭绾卧谌蚍秶鷥?nèi)做大、做強、做長，是我們需要思考的問題?！甭欆姳硎?，海外市場的機構投資者超過60%，而內(nèi)地散戶投資者占80%以上。內(nèi)地機構投資行為的散戶化使對沖基金面臨很多挑戰(zhàn)，那么該如何解決？聶軍認為，對沖基金行業(yè)需要機構化的投資管理者和機構化的基金管理人。

發(fā)展有特色的對沖基金也成為行業(yè)的期待?！皩_基金沒有常勝將軍，我們需要專業(yè)的人來做專業(yè)的事，就需要組合對沖基金（FOHF）來做對沖基金方面的投資?！甭欆姺Q，組合對沖基金既是機構投資者，也是基金經(jīng)理，其對投資者的需求和基金經(jīng)理的行為非常了解，“組合對沖基金將是對沖基金非常好的投資策略”。

華潤深國投信托有限公司證券投資部董事總經(jīng)理劉輝也表示，基金組合投資是對沖基金最佳的投資方式?！巴顿Y者投資對沖基金或者陽光私募可能不知道該選誰。”劉輝表示，很多投資者評估對沖基金就看歷史業(yè)績，追逐過高的歷史業(yè)績往往隱藏著大量的業(yè)績壁壘。

此外，劉輝認為，對沖基金的累計回報和短期業(yè)績也無關，“這是很多投資者的誤區(qū)，包括一些專業(yè)投資者，他們對短期業(yè)績看得比較重，這是很不專業(yè)的看法”。

在劉輝看來，基金組合投資是最好的投資方式，“一要挑選好的基金管理人，二要不斷評估篩選和動態(tài)調整，三要保持組合基金以中等的風險獲得持續(xù)的較高回報”。

責任編輯：翁建平

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