基本金屬：價格位于敏感區(qū)

美國第二季度非農生產率在總體經濟收縮的情況下創(chuàng)出了近六年來最大升幅，這說明企業(yè)已通過裁員及縮減工時針對經濟衰退作好調整。美國勞工部)周二公布的初步數據顯示，第二季度非農生產率折合成年率上升6.4%，升幅超過預期，為2003年第三季度以來最大升幅。美國的經濟數據仍然顯示經濟運行情況良好。

昨日中國公布的經濟數據亦大體呈現良好，但今天的金屬市場并未能受此帶動走強。中國銅進口量和產量數據暗示了中國需求并沒有預期中強勁，市場對此數據反應謹慎，昨日LME金屬市場稍作喘息。其實昨日庫存變化并不明顯，LME銅庫存減少100噸，總存量為291175噸，注消倉單減至7675噸，占比2.64%。LME鋁庫存減少600噸，總庫存4566250噸，注銷倉單148550噸，占比3.25%。倫鋅庫存微減325噸，總量432775噸，注銷倉單6300噸，占比1.46%。近期盡管銅鋁鋅的庫存均位于高位，但對金屬價格的影響程度較小。

目前市場眼光大多集中于美聯儲(FED)會議。在美聯儲發(fā)布利率決定前，多數投資者持謹慎態(tài)度。美股周二連續(xù)下跌。市場普遍認為政策制定者將維持利率在零點附近，但是投資者仍然采取觀望的態(tài)度，等待今日結束的美聯儲會議結果。而國內滬深兩市今日放量重挫，滬指收盤報3112.72點，跌152.01點，跌幅4.66%，成交1627.01億元；深成指收盤報12591.66點，跌545.45點，跌幅4.15%，成交822.47億元；兩市成交額較前一交易日放大近三成。股市大跌勢必影響金屬價格。今日滬銅整體表現震蕩，下午受國內股指大幅下挫拖累價格有所回落。從日k線看，滬銅0911合約收盤在5日均線下方，勢頭有轉弱的跡象。滬鋁和滬鋅受滬銅帶動下滑。

中國統(tǒng)計局公布的7月份國內金屬產量數據顯示：7月原鋁產量達106.8萬噸，同比下滑4.1%，環(huán)比增加1.3%，1-7月份原鋁產量達674.5萬噸，同比下滑10.6%。國內現貨市場，上海有色金屬網公布的現貨報價為：銅48050-48300元，較上一交易日跌100美元，貼水50元-平水。鋁15050-15080元，較上一交易日跌45元。鋅14650-14750元，較上日跌50元。從現貨價格來看，今日跌勢并不及期貨市場明顯。所以預計現貨價格會對期價起到支撐。

目前的金屬價格已經位于敏感區(qū)，午后在股市的影響下，期貨價格向下突破。關注夜間外盤走勢以及美國的FED會議。

鋼材：現貨不穩(wěn)，期價振蕩

數據顯示，重點監(jiān)測的28個城市建筑鋼材價格出現分歧，北京、天津市場報價逆市上漲，漲幅在50元/噸；石家莊、重慶、烏魯木齊三地報價穩(wěn)定；其他地區(qū)除華東、東北部分市場價格大幅下跌之外跌幅繼續(xù)收窄。16-25mmHRB400螺紋鋼平均價為4594元/噸（實重），較昨日下跌57元/噸。上海地區(qū)馬鋼報價4350元/噸(理計)，較昨日下跌50元/噸；廣州地區(qū)廣鋼報價4700元/噸（實重），較昨日下跌80元/噸；北京地區(qū)首鋼報價4650元/噸（實重），較昨日上漲50元/噸；沈陽地區(qū)承鋼報價4350元/噸（實重），較昨日下跌50元/噸;重慶地區(qū)水鋼報價4320元/噸（實重），與昨日持平；西安地區(qū)龍鋼報價4430元/噸（理計），較昨日下跌120元/噸。8mm高線平均價為4325元/噸，較昨日下跌73元/噸。上海地區(qū)萍鋼報價4130元/噸，較昨日下跌30元/噸；廣州地區(qū)韶鋼報價4310元/噸，較昨日下跌70元/噸；北京地區(qū)首鋼報價4300元/噸，較昨日上漲50元/噸；沈陽地區(qū)通鋼報價4300元/噸，較昨日下跌100元/噸；重慶地區(qū)重鋼報價4250元/噸，與昨日持平；西安地區(qū)酒鋼報價4320元/噸，較昨日下跌130/噸。

從基本面來看，中國人民銀行昨天公布的7月份金融數據顯示，7月人民幣各項貸款增加3559億元，較上月1.53萬億的投放量巨幅下降了77%，是自去年10月以來的最低點。但從貸款投向來看，結構明顯改善。1-7月份，我國城鎮(zhèn)固定資產投資95392億元，增長32.9%，比上年同期加快5.6個百分點，比上半年回落0.7個百分點。其中，國有及國有控股完成投資41192億元，增長40.1%；房地產開發(fā)完成投資17720億元，增長11.6%。

粗鋼產量繼續(xù)保持高位以及鐵礦石進口的增加表明了7月份國內鋼鐵生產依然如火如荼，需求的旺盛是一方面，資金涌入商品市場帶動鋼價瘋漲，利潤驅使產量不減也是很重要的一個原因，鑒于下半年投資現狀不會有太大改變，因此，我們認為，近期鋼價回調主要是前期經歷了非理性的上漲，目前由于現貨價格的不穩(wěn)定，期價也將處于一種區(qū)間震蕩的格局，當調整充分之后，上漲之勢依然可期。

橡膠：股市拖累 橡膠收跌

美國勞工部報告顯示，第二季美國非農生產率環(huán)比年率初值為勁增6.4%，這是自2003年第三季以來的最高升幅的0.3%。但另一份政府報告顯示，美國批發(fā)業(yè)者6月份連續(xù)第10個月削減庫存，在經濟復蘇持久力道仍存有未知數的情況下，企業(yè)持續(xù)保持謹慎。滬膠1001今日盤中震蕩后尾盤下跌，報收19155跌20點或-0.10%，持倉減少5636手。

美國原油期貨收低，因交易商等待每周庫存數據出爐且美國股市回落。紐約商業(yè)期貨交易所NYMEX9月原油期貨收低1.15美元或1.63%，報每桶69.45美元，日內交投區(qū)間為68.71-71.25美元。倫敦9月布蘭特原油期貨收跌1.04美元或1.41%，報每桶72.46美元。

央行昨日公布的數據顯示，7月新增人民幣貸款3559億元，創(chuàng)去年11月取消信貸額度硬約束后自去年12月起單月最低規(guī)模，較6月減少1.17萬億元，7月票據融資大幅下降近2000億元，這也導致今天上證指數大幅跳水。國際橡膠研究組織(IRSG)的最新研究顯示，全球2009年合成橡膠需求料下降7.6%或959,000噸，在之后的2010年-2013年期間，合成橡膠需求每年都將增加。

昨日亞洲現貨膠價格上揚。由于近期膠價繼續(xù)上漲（昨日滬膠上19000、日膠上200），已經導致部分早前預期價格回落而離場觀望的進口商重返市場。短期來看橡膠供應緊張，上下游庫存吃緊。在資金炒作下，短期內滬膠或繼續(xù)維持強勢

滬膠高位震蕩的態(tài)勢，短期內或將會繼續(xù)強勢。

豆類：拍賣成交放量 豆類市場沖高回落

今日大連豆類未能延續(xù)前兩日強勢，整體呈現沖高回落走勢，但連豆1005收盤依然站穩(wěn)3800一線。

隔夜美豆反彈收高，中國重回美豆采購市場及亞洲市場植物油趨緊預期提供主要上行動力。周二私人出口商報告向中國出口11萬噸大豆，同時印度宣布將在2010年3月之前以零關稅進口100萬噸豆油，此舉引發(fā)市場對印度大豆產量供給憂慮。不過產區(qū)天氣繼續(xù)保持有利作物生長模式，高溫天氣降臨有助于近期作物生長，此舉對期價構成一定壓制。今晚公布的月度供需報告，此報告將在對7個關鍵州的實地考查基礎之上修正美豆種植面積及單產預估。市場預計平均單產為42.16蒲式耳/英畝，USDA7月報告預估為42.6蒲式耳/英畝。

國內現貨方面，產區(qū)大豆行情較為平穩(wěn)，但受國儲持續(xù)拍賣影響，當地貿易商觀望氣氛濃厚，市場成交清淡，目前哈爾濱油廠收購報價在3600-3640元/噸。港口進口大豆分銷行情較為疲軟，其中山東沿海分銷價格在3650-3700元/噸，但銷售較為困難。下游產品豆油價格整體持穩(wěn)，但豆粕沿海地區(qū)價格多出現上漲，煙臺地區(qū)豆粕出廠報價較昨日上調60元/噸至3510元/噸。

今日拍賣繼續(xù)拍賣臨儲大豆，內蒙古計劃交易國家臨時存儲大豆100921噸，全部流拍。吉林計劃銷售國家臨時存儲大豆10.06萬噸，實際成交1.25萬噸，成交率12.43%，最高成交價3800元/噸，最低成交價3750元/噸，成交均價3797元/噸。黑龍江計劃銷售國家臨時存儲大豆30萬噸，實際成交0.25萬噸，成交率0.83%，均以3750元/噸成交。伴隨拍賣量與拍賣價格的雙回升，后期拍賣對大豆期現兩市價格的拉動作用越來越明顯，但拍賣價格亦為后期價格構筑一個較強的頂部壓力。以3750元/噸價格計算，拍賣所得大豆運至大連注冊成倉單的成本在3900元/噸左右，這也是今日連豆在逼近3900一線遭遇較強阻力的一個重要原因。同時從持倉可以發(fā)現目前市場資金對比中，空頭力量相對集中，不僅有傳統(tǒng)的中糧系空頭，部分浙江系資金亦轉投空頭陣營，同時多頭力量相對分散，力量對比的失衡使得空頭相對較易借助證券市場等外部因素打壓期價下行。

連豆繼續(xù)增倉放量，目前均線多頭排列完好，前高支撐依舊，不過考慮到市場多空對比加之期價逼近期現套利臨界點，需防范套利資金打壓，操作上中線多單依托均線及前高謹慎持有，可考慮適當減持。

玉米： 高開低走

周二CBOT玉米期貨市場小幅收高， 9月玉米收盤326.5美分，上漲2.25美分；12月玉米收盤331美分，上漲0.5美分。市場靜候周三美農業(yè)部月度供需報告公布，預計本次報告的新玉米產量和結轉庫存數據將增加。分析師平均預計，2009年美國玉米總產量為124.72億蒲式耳，高于7月報告的122.9億蒲式耳和08年的121.01億蒲式耳，預估區(qū)間117.92億-128.14億蒲式耳；平均預計玉米單產為157.1蒲式耳/英畝，高于7月報告的153.4蒲式耳/英畝和08年的53.9蒲式耳/英畝，預估區(qū)間為153-160.3蒲式耳/英畝。

天氣被普遍視作利于作物生長，因此沒能提供玉米市場任何支撐。高產預期可能繼續(xù)對玉米盤面構成壓制。大連期貨玉米今日追隨周邊商品走勢，沖高回落，1005合約收于1667元/噸，成交量及持倉量較前日小幅減少?；久婵?，7月的出口量仍只有1.3萬噸，同比繼續(xù)下滑；而且國儲拋售成交仍不理想顯示需求不旺對市場也形成一定壓制作用，根據統(tǒng)計數據，周二東北四區(qū)200萬噸的銷售總計成交72.53萬噸，成交比率36.39％，2008年玉米成交均價在1579元/噸，略低于上周的成交價，而且成交量仍主要集中在遼寧地區(qū)，其他地區(qū)繼續(xù)低迷，這種局面似乎同南方銷區(qū)現貨價格持續(xù)堅挺的形勢略有背離，預計上下空間都較為有限，后市維持震蕩。

白糖：沖高回落

鄭糖今日開盤以后繼續(xù)沖高，盤中一度觸及漲停，午后有所回落，全天收于長上影陽線，成交量進一步放大，主力1005合約收于4858,漲77點。

受美元上漲幅度有限以及商家補空的影響，本周二ICE糖市原糖期貨價格從低位反彈后漲跌互現，近期合約糖價漲跌甚微，遠期合約糖價跌幅偏大。當日0910期約糖價下跌8個點，收于21.92美分/磅；1003期約糖價則上漲5個點，以23.36美分/磅報收。據場內交易商說，本周二美元走弱對緩解糖市上的拋售壓力起到了積極的作用，也正基于此，快收盤時糖市上才出現了一波補空操作。由于周一糖價創(chuàng)下28年新高，本周二早晨糖價曾因投資者獲利回吐而大幅下挫。盡管目前糖市處于極度超買狀態(tài)，但糖市仍沒有出現回調，看漲方在食糖市場的基本面竟如此之好的背景下似乎還沒有做好認輸的準備。

印度氣象部門本周一晚些時候將前期對8月份降雨量預測的高于1%的平均水平劇減到低于正常年份10%的水平，全國性的干旱是目前關注的問題，6月1日-8月9日期間，降雨量較50年以來的平均水平低了28%。由于印度60%的農田都需要雨水的灌溉，雨水不足會對甘蔗產量的恢復產生影響。

操作策略：糖價的上漲缺乏基本面支持，高位謹防回調風險

早秈稻：持續(xù)低開

今日鄭州早秈稻期貨持續(xù)低開，盤中沖高回落，尾盤小幅收高，全天收于小陽線，持倉量有所下降，盡管期貨價格一路下跌，但是現貨方面依然顯得比較平穩(wěn)，湖南省湘西自治州稻谷以及大米市場價格維持穩(wěn)定，08年產中秈稻市場批發(fā)價格在97—98元/百斤左右，與上周持平。

周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）糙米市場收盤下挫，全天期價走勢不明朗，呈現橫盤整理的格局。糙米期貨收盤下跌14美分到18美分不等，9月合約收低17.5美分，報1372美分/英擔；11月合約收低18美分，報1395.5美分/英擔。

泰國水稻種植戶已經要求政府延長大米收購項目，以便遏制國內大米價格下跌勢頭。泰國的大米價格干預項目是在7月31日到期。據泰國農民協會主席Prasit Boonchuey指出，政府還需要再從市場上收購近200萬噸大米，否則大米價格還會繼續(xù)下跌。目前大米價格已經跌至每噸7,500泰銖，遠低于政府干預價格每噸11,800泰銖。泰國是世界最大的大米出口國，預計3月到7月份期間收獲的二季水稻產量將達到800萬噸。
操作策略：下跌空間有限，日內短線。

小麥：區(qū)間波動

美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收低,盤中創(chuàng)合約新低點,因全球小麥供應充裕,且原油和股市下滑.CBOT指標-9月合約收低9美分,報每蒲式耳4.85-1/4美元,盤中一度創(chuàng)下4.83-1/2美元的合約新低.盡管CBOT大豆期貨受中國需求帶動大漲5%,但小麥市場未受惠及.交易商靜待明日美國農業(yè)部產量和供需報告.分析師平均預計,美國小麥今年產量為21.52億蒲式耳,冬麥產量為15.32億蒲式耳,春麥為5.3億.美國農業(yè)部公布美國春麥的收割率為8%,高于之前一周的3%,但遠落後于五年均值31%.今日小麥期貨的預估成交量為105,854口。

國內今日現貨行情：甘肅蘭州紅梅面粉有限公司08年2級白小麥入庫價1800元/噸，2級紅小麥入庫價2200元/噸，高優(yōu)503入庫價2000元/噸，豫麥34入庫價1900元/噸，一級麩皮批發(fā)價1460元/噸，二級麩皮批發(fā)價1380元/噸，與昨日持平。內蒙古臨河直屬庫08年本地產白小麥產區(qū)磅秤出庫價1900元/噸，產區(qū)磅秤收購價1860元/噸，永良4號硬質春小麥產區(qū)磅秤出庫價2400元/噸，產區(qū)磅秤收購價2340元/噸，與昨日持平。山西運城小麥批發(fā)市場09年河南產3級白小麥到廠價1840元/噸，比昨日下降40元/噸，09年本地產高優(yōu)505到廠價2040元/噸，比昨日下降20元/噸。山西襄垣縣糧食銷售中心09年本地產2級白小麥收購價1800元/噸，二級麩皮入庫價1500元/噸，與昨日持平。

國內鄭州期貨市場，受今日農產品整體沖高回落，小麥主力1005合約本身走勢明顯偏弱，今日平開之后一路下跌，直到下午收盤，全天收低12個點。令一近月1001合約繼續(xù)小幅波動，成交萎靡。預計未來小麥呈區(qū)間振蕩走勢，1005合約波動范圍大致在2110－2190之間。

燃料油：“游資”繼續(xù)進場，四千點第三日游

大量資金繼續(xù)進入今日國內燃油期貨市場，期價被大幅拉高，后受獲利了結盤打壓有所回落。今日資金連續(xù)第三日在開盤時毫無動作，等到期價有所回落時大幅進場，推高期價。從上海期貨交易所的統(tǒng)計上看，今日永安多頭再度增倉，說明資金毫無離場之意。因此近期價格回落的可能性不大，投資者可以保持短期多頭思路。

歐佩克和美國能源信息署月度報告都沒能如預期上調對世界石油需求的預測，在等待美聯儲會議結果之前股票市場謹慎回跌。缺乏消息支撐，國際油價連續(xù)第四天回落，西得克薩斯輕質原油期貨7個交易日來首次跌破每桶70美元/桶。而昨日新加坡燃油市場跟隨亞洲時段原油價格上漲，這也使得國內盤又繼續(xù)推高的空間。

燃料油國內現貨面沒有跟隨期貨上漲，基本保持平穩(wěn)，小部分地區(qū)報價上漲50元/噸。市場消息稱，渤海灣地區(qū)存在較多的低品質低價180CST和4#資源成交價格低至3650元/噸左右，對整個市場沖擊較大，亦牽制市場價格走高。

今晚關注FED會議，為期兩天政策會議將于周三結束，屆時將公布利率決策聲明以及對經濟前景的看法，對大宗商品走勢將具有一定影響。另一方面，投資者還將關注有關Fed結束經濟刺激措施的時間表。對于那些認為美國經濟復蘇尚處于初期、無法承受借貸成本上升的投資者而言，任何有關結束刺激措施的跡象都可能令這些投資擔憂。另外關注今晚美國政府公布的原油庫存報告。

PTA：股指大跌，期價午盤震蕩回落

8月11日因市場關注供應數據及股市下跌，WTI跌1.15至69.45,布蘭特跌1.04至72.46美元/桶； 石腦油漲15美元至661-664美元/噸CFR日本；異構級MX漲4美元至847-848美元/噸FOB韓國； PX：亞洲漲4美元至1132-1133美元/噸FOB韓國；歐洲漲4美元至1031-1035美元/噸FOB鹿特丹；美國平穩(wěn)在1080-1085美元/噸FOB美國海灣。

受期貨影響，上午PTA市場延續(xù)強勢上漲局面，也賣家多數封盤不售，詢盤較多，內盤主流商談大致在8200-8300元/噸左右。外盤方面有報價在980-990美元/噸。而午后因期貨出現跌勢，市場心態(tài)也略有轉淡，價格較上午略有下浮，內盤商談至8150-8200元/噸，外盤商談大致在970-980美元/噸。

下游聚酯方面，江浙地區(qū)1.4D滌短行情穩(wěn)中有漲，部分廠家上調報價，心態(tài)略有好轉，目前主流出廠報價在9700－9900元/噸。

裝置方面，珠海BP一60萬噸的PTA裝置因設備因素今日起停車3-4天左右，其90萬噸裝置低負荷運行。另有部分裝置近期因故負荷下降，目前PTA負荷降至8成左右。
 
    因目前現貨市場貨源相對有限，加之進入八月份，下游市場采購需求增加，PTA有一定的上漲動力，而目前商品面受股指大幅回落調整牽制，尤其今日股指再度出現大幅下挫走勢，使得午盤期價漲勢明顯受阻；從持倉量情況上來，今日主力多頭補倉較空頭仍明顯增加；從今日走勢上看，午盤前期多單減倉力度有所增加，操作上，整體仍可適當謹慎持有多單，同時關注股指及商品面走勢。

LLDPE：小幅回落

昨夜紐商所9月原油期貨跌1.15美元至69.45美元/桶，重新跌回70美元/桶。今日LLDPE窄幅震蕩，跌70，五日均線上獲得支撐。

石化出廠方面，除中油華北7042上調100至11000元/噸外，兩大石化集團其余庫區(qū)出廠價基本持穩(wěn)。庫存方面，中油華東LLDPE/LDPE庫存偏低，其余一般。石化大多平結，但需求明顯回落，買賣雙方限于嚴重僵持狀態(tài)，成交量大幅萎縮。現貨市場上線性貨源明顯偏少，前期低價貨源基本消失，今日報價總體穩(wěn)定昨日水平，華南市場部分商家試探性報高100元/噸左右，遭遇下游強烈抵制。余姚PE市場今日線性成交11100元/噸，成交僵持嚴重，午后少有需求。齊魯化工城PE市場7042無稅在10350-10400元/噸，價格較亂，整體成交量較昨日萎縮。市場欲振乏力，市場各方人士心態(tài)謹慎。

周二乙烯收盤940-941美元/噸CFR東北亞和1020-1022美元/噸CFR東南亞（跌20美元/噸）。韓國及臺灣裂解裝置負荷的降低并沒有刺激東北亞市場乙烯現貨的購買。臺灣方面，本周CPC將其三套共106萬噸/年的裂解裝置負荷降為85%。而上周該裝置負荷在90%。盡管如此，買家對9月船貨購買意向仍然維持920-930美元/噸CFR臺灣。周二賣家報盤維持950美元/噸CFR東北亞。部分貿易商表示由于韓國YNCC2號裂解裝置負荷較低，部分船貨裝船已被延遲。然而，這并沒有造成東北亞地區(qū)供應緊張。東南亞市場上，由于大量東北亞乙烯的流入，周二價格下跌20美元/噸。由于目前東北亞乙烯供應仍然充足，而東南亞買方意向較東北亞略高，因此，部分貿易商意向將東北亞乙烯銷往東南亞。周二有賣家報盤1030美元/噸CFR東南亞，暫無成交聽聞。

PVC：借助經濟數據向上突破

今日上午國家統(tǒng)計局發(fā)布數據顯示，我國1-7月城鎮(zhèn)固定資產投資同比增長32.9%，7月份出口值1054.2億美元，為今年以來首次突破千億美元，環(huán)比增長10.4%；由于PVC的最大消費領域是型材，異型材和管材，這一數據的公布對PVC價格形成了明顯利多影響。今日大商所PVC主力合約0911在經濟數據公布后明顯轉強，突破前期橫盤區(qū)域，再創(chuàng)新高。但總體來看，實質性需求跟進遲緩，此番上漲仍屬資金推動。

現貨市場，整體仍以盤整為主，需求跟進依舊遲緩。PVC生產企業(yè)報價不一，多數價挺，山西榆社，山東濟寧小幅上調報價。企業(yè)報價維持高位，對現貨市場價格支撐較大，僅有個別地區(qū)報價出現適度回調。廣州地區(qū)PVC市場維持穩(wěn)定，普通5型料主流在6850-6900元/噸自提，乙烯料，1000型報價至7000-7050元/噸。杭州地區(qū)部分商家惜售，個別拉漲依然存在。5型電石料主流送到在6900-7000元/噸。齊魯化工城S700報價7130元/噸，S1000報價6950元/噸，QS1050P報價6820元/噸。整體成交有限，個別有成交優(yōu)惠空間，但幅度有限。下游制品企業(yè)基本按需采購，部分企業(yè)對高價有抵觸情緒，成交阻力仍較大。

PVC現貨市場陷入僵持，導致上游電石廠家有提價意愿，但屢遭抵觸。今日電石市場仍保持盤整態(tài)勢。山西地區(qū)電石出廠價格2900元/噸左右，整體開工仍低。陜西地區(qū)電石出廠價格穩(wěn)定在2600-2700元/噸，供應平穩(wěn)。四川地區(qū)略顯緊張，有送到報價在3100元/噸左右。運輸造成的地區(qū)不平衡狀況仍然存在。

 

 

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