11月23日下午，“2013-2014年度中國(guó)期貨大賽頒獎(jiǎng)典禮暨和訊網(wǎng)第三屆中國(guó)期貨大賽啟動(dòng)儀式”于上海浦東假日酒店隆重召開，作為業(yè)內(nèi)規(guī)模最大、參賽人數(shù)最多的期貨實(shí)盤賽事，起始于去年10月8日的和訊第二屆期貨實(shí)盤大賽，總共32107人參賽、保證金規(guī)模達(dá)60億元，雙雙創(chuàng)下新紀(jì)錄。

第二屆和訊期貨大賽收益金額冠軍劉福厚在頒獎(jiǎng)現(xiàn)場(chǎng)分享了對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，以下是文字實(shí)錄：

劉福厚：尊敬的各位來(lái)賓，大家下午好。很高興能夠在這里和大家交流。今天我主要談一下我對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和我的理性交易方法。

一、通過(guò)期貨市場(chǎng)起源認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)的本質(zhì)。1848年芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所，促成了真正意義上期貨交易的誕生。最初創(chuàng)建期貨市場(chǎng)的目的是為了滿足農(nóng)民和商人的需要，規(guī)避谷物在未來(lái)某一時(shí)間價(jià)格變動(dòng)不確定性而產(chǎn)生的一種合約關(guān)系?？梢钥隙ǖ恼f(shuō)，期貨交易是從現(xiàn)貨貿(mào)易當(dāng)中發(fā)展而來(lái)的。發(fā)起的目的是為商業(yè)服務(wù)的。這就充分說(shuō)明，期貨是一種商業(yè)行為，從期貨交易的本質(zhì)上來(lái)看，它是屬于商業(yè)貿(mào)易的大范疇，應(yīng)該遵循商業(yè)貿(mào)易的邏輯和基本規(guī)律。我認(rèn)為一切脫離商業(yè)貿(mào)易范疇來(lái)討論期貨交易的方法都是片面的，或者是錯(cuò)誤的。即使盈利也是偶然的、短期的、不具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性。從期貨的屬性來(lái)看，參與的主體應(yīng)該是商人或者是生產(chǎn)者。而我們?cè)谧目梢哉f(shuō)沒(méi)有幾位是商人，所以我認(rèn)為大部分人做期貨就是選錯(cuò)了行。

期貨市場(chǎng)既然叫做市場(chǎng)，那么它就有市場(chǎng)的屬性，它和其他市場(chǎng)沒(méi)有什么兩樣。也就是一個(gè)大的交易市場(chǎng)，可以買這個(gè)賣那個(gè)，有買有賣，我認(rèn)為現(xiàn)貨是及時(shí)的買賣，期貨是未來(lái)的貿(mào)易。期貨市場(chǎng)的交易方法和現(xiàn)貨貿(mào)易沒(méi)有本質(zhì)的區(qū)別。而增加期貨市場(chǎng)之后，買賣雙方在對(duì)期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行比較后，能夠選擇價(jià)格更有優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)進(jìn)行交易，就像原來(lái)只有商店和超市，現(xiàn)在又有了網(wǎng)店，人們可以挑選價(jià)格更低的地方購(gòu)買商品。

二、中國(guó)期貨的功能我認(rèn)為被扭曲了。期貨從起源和發(fā)展的目的來(lái)看是為現(xiàn)貨服務(wù)的，既然為現(xiàn)貨服務(wù)，那就應(yīng)該讓現(xiàn)貨企業(yè)多參與，讓個(gè)人少參與。也就是避免過(guò)度投機(jī)。期貨從1991年傳入中國(guó)，當(dāng)時(shí)可能擔(dān)心期貨市場(chǎng)交易者少，期貨交易不活躍，怕期貨市場(chǎng)做不起來(lái)，讓大量的自然人投資者參與，造成市場(chǎng)異常混亂，這幾年又通過(guò)多次降低手續(xù)費(fèi)、降低期貨保證金比例的方式刺激交易量。現(xiàn)在中國(guó)的期貨交易量已經(jīng)不成為世界最大、最活躍的市場(chǎng)之一。但是期貨的交割量還達(dá)不到交易量的千分之一，手續(xù)費(fèi)的收取超過(guò)了保證金的10%以上。從最終的交割量和企業(yè)參與情況來(lái)看，中國(guó)的市場(chǎng)成為了過(guò)度投機(jī)市場(chǎng)，削弱了期貨的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能。正因?yàn)檫@個(gè)原因，造成了這個(gè)市場(chǎng)的投資者盈利很低，這是無(wú)法起到成熟市場(chǎng)應(yīng)該起到的作用的。以最初組建期貨市場(chǎng)的82位商人來(lái)說(shuō)，他們肯定不是一大半人都是賠錢的，否則的話，還不如做一個(gè)賭場(chǎng)。我覺得更多要讓真正有需求的人進(jìn)入市場(chǎng)，不能讓那些不懂貿(mào)易的投機(jī)者成為了期貨市場(chǎng)的犧牲品。中國(guó)期貨市場(chǎng)的混亂和大多數(shù)投資人不懂得商業(yè)、貿(mào)易，再加上期貨公司為了自身的生存需求，考慮自身的利益，建議和指導(dǎo)交易者做短期交易，頻繁操作，頻繁止盈止損，不留隔夜倉(cāng)等，甚至是因?yàn)橛?jì)算機(jī)的發(fā)展出現(xiàn)了高頻交易，把期貨的投機(jī)出現(xiàn)了高潮?？此七@些方法對(duì)交易者有利，而實(shí)際上它脫離了期貨投資的本質(zhì)，失去了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能。我覺得這種現(xiàn)狀必須要扭轉(zhuǎn)，否則的話，中國(guó)期貨市場(chǎng)的存在就毫無(wú)疑義。

三、中國(guó)期貨投資者的現(xiàn)狀。中國(guó)期貨市場(chǎng)交易者主要是少數(shù)現(xiàn)貨企業(yè)和大量個(gè)人投機(jī)者。因?yàn)槲覀兊钠谪浭袌?chǎng)是高度投機(jī)的市場(chǎng)，他們當(dāng)中大多數(shù)的交易者都是虧損的。我們現(xiàn)在看看現(xiàn)貨企業(yè)從事期貨交易的現(xiàn)狀如何？現(xiàn)貨企業(yè)了解商品的自身屬性，知道遵循商業(yè)規(guī)律，為什么大量的現(xiàn)貨企業(yè)做期貨也虧損呢？我覺得有可能他做現(xiàn)貨就不成功了，把他錯(cuò)誤的判斷和做現(xiàn)貨的固有思維拿到期貨市場(chǎng)上來(lái)，自然會(huì)碰壁造成了錯(cuò)上加錯(cuò)的情況。我們做現(xiàn)貨主要是用固定方法去做。而做期貨有的時(shí)候也要考慮他的金融屬性以及過(guò)度炒作。再一點(diǎn)，就是各地期貨公司的業(yè)務(wù)人員水平有限，大部分人沒(méi)有做過(guò)貿(mào)易。很多人也沒(méi)有做過(guò)期貨，對(duì)現(xiàn)貨企業(yè)的指導(dǎo)往往是驢唇不對(duì)馬嘴。以為期貨就是這樣做的，結(jié)果造成了虧損。再一點(diǎn)很多企業(yè)對(duì)現(xiàn)貨認(rèn)識(shí)不足，基本上不參與，即便是參與也是應(yīng)付的態(tài)度，主要的領(lǐng)導(dǎo)沒(méi)有參與和重視。廣大期貨投資者為什么有90%以上的人都在虧損呢？我覺得主要參與者不是一個(gè)層次，看似期貨交易規(guī)則是完全平等的。但是對(duì)參與者沒(méi)有界定，形成了大魚吃小魚的局面。比如說(shuō)你參加了體育比賽，肯定是一個(gè)級(jí)別對(duì)一個(gè)級(jí)別，如果說(shuō)是普通人和拳擊運(yùn)動(dòng)員比賽，那普通人肯定是半死不活的。期貨市場(chǎng)也是如此，你開戶20天和做了20年的比怎么能贏，這不是狼和羊放在一個(gè)圈里來(lái)比兇狠和本領(lǐng)嗎？我認(rèn)為期貨市場(chǎng)上參與者的不平等造成了廣大投資者的虧損。尤其是散戶投資者的絕大多數(shù)虧損。他們根本就沒(méi)有成長(zhǎng)和發(fā)展的機(jī)會(huì)。大部分就是在搖籃當(dāng)中被扼殺的。

再一個(gè)賠錢的原因，我覺得還是做期貨的方法不對(duì)，就像一個(gè)人拿獵槍去捕魚，可能打一萬(wàn)發(fā)子彈也不如一只魚鷹的收獲?；久娣治鲋塾谏唐饭┣箨P(guān)系、生產(chǎn)成本等等，屬于商業(yè)貿(mào)易范疇，而技術(shù)面分析就是研究以往的交易數(shù)據(jù)，進(jìn)而預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格趨勢(shì)是一種統(tǒng)計(jì)學(xué)分析?；久娣治鲂枰獙?duì)現(xiàn)實(shí)的信息進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的跟蹤和分析，需要付出大量的調(diào)查分析成本。需要付出大量的腦力和體力勞動(dòng)。只有從事過(guò)商業(yè)貿(mào)易的人和專業(yè)的研究機(jī)構(gòu)才可以完成。基本面分析對(duì)行情的認(rèn)定少則三五月，多則三五年，一個(gè)大的商品周期和經(jīng)濟(jì)周期需要更長(zhǎng)時(shí)間。技術(shù)分析只需要學(xué)習(xí)一些技術(shù)圖形和技術(shù)指標(biāo)就可以入場(chǎng)交易，短則三五分鐘，長(zhǎng)則三五天，超過(guò)一個(gè)月的不多，遇到行情的波動(dòng)就草率平倉(cāng)，情緒化交易，要賺錢是非常難的。

這是我對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的粗淺認(rèn)識(shí)，本人在這幾年交易當(dāng)中有一些盈利，和我的理性化交易方法是分不開的。這種方法是結(jié)合商品的自身屬性和金融屬性推出的以基本面分析為主的期貨投資方法，可以克服程序化交易和情緒化交易的弊端。該方法主要是想著做，做著想。在開倉(cāng)之前想的是這筆交易的合理性、可行性，在建倉(cāng)之后要想這筆交易的不合理性和不確定性。所以理性化交易，思考要伴隨期貨交易的整個(gè)過(guò)程。我的理性交易方法主要是包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容。

一是尋找事物的合理合不合理性。而是把握市場(chǎng)的確定與不確定性。三是判斷消息的影響力和持續(xù)性。我覺得，理性化交易方法，就像精心編織的漁網(wǎng)對(duì)不確定的行情進(jìn)行過(guò)濾，對(duì)確定性的行情進(jìn)行精準(zhǔn)捕捉，只有用正確的方法找到正確的方向才可以達(dá)到盈利的目的。所以我奉勸廣大的投資者，要么是放棄期貨盡早脫離苦海，要么改變方法進(jìn)行交易。不然的話，賠錢就是困難，要獲得盈利不亞于唐僧取經(jīng)和兩萬(wàn)五千里長(zhǎng)征。以上觀點(diǎn)僅是個(gè)人的一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，謝謝大家。

主持人：我們的和訊網(wǎng)友對(duì)您有一個(gè)問(wèn)題，您能不能給我們解答一下，您累計(jì)權(quán)益超過(guò)1億，這么多的資金量就不把市場(chǎng)上更大的資金盯上嗎？

劉福厚：其實(shí)我以前也論述過(guò)。有一些人怕市場(chǎng)盯上。其實(shí)我覺得沒(méi)有這個(gè)必要。因?yàn)樵诮衲晡以谑找媾琶诙臅r(shí)候，有人問(wèn)我說(shuō)你能不能操縱市場(chǎng)，我說(shuō)我沒(méi)有那個(gè)本事。其實(shí)中國(guó)期貨市場(chǎng)通過(guò)這二十多年的發(fā)展，現(xiàn)在是比較成熟的市場(chǎng)，你用大資金操作，可能有的時(shí)候會(huì)得逞，但是一旦失敗就是不可收拾，我覺得是這樣的。

主持人：還有一個(gè)網(wǎng)友說(shuō)，您說(shuō)中國(guó)期貨市場(chǎng)投機(jī)氣氛太濃厚，理想狀態(tài)應(yīng)該是什么樣的，如果說(shuō)散戶離場(chǎng)，是不是誘惑更少，賺錢更難了？

劉福厚：我覺得任何市場(chǎng)，起碼盈利的比例應(yīng)該是超過(guò)20%以上的。這是最次的，就是澳門的賭場(chǎng)，我估計(jì)他也有30%的盈利。但是中國(guó)的期貨市場(chǎng)只有3%的人盈利，這和過(guò)度的宣傳期貨盈利神化，不注重宣傳期貨風(fēng)險(xiǎn)，讓一些本不應(yīng)該進(jìn)場(chǎng)的投資者進(jìn)場(chǎng)。尤其是一些年輕人，大學(xué)一畢業(yè)就想發(fā)快財(cái)、大財(cái)。也不懂得貿(mào)易，就想一夜之間爆富。我覺得期貨市場(chǎng)今后的宣傳要注意這些。我覺得最起碼做過(guò)一些實(shí)體，見過(guò)一些市面再進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，我覺得這個(gè)市場(chǎng)是水很深的市場(chǎng)。