上交所股票期權(quán)試點投資者適當性管理指引

第一章總則

第一條為了規(guī)范上海證券交易所(以下簡稱“本所”)股票期權(quán)(以下簡稱“期權(quán)”)試點的投資者適當性管理，引導投資者理性參與期權(quán)交易，促進期權(quán)市場規(guī)范有序發(fā)展，根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則》(以下簡稱“《期權(quán)交易規(guī)則》”)及其他相關(guān)規(guī)定，制定本指引。

第二條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當根據(jù)《期權(quán)交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定以及本指引的要求，建立期權(quán)投資者適當性管理的操作指引和相關(guān)工作制度，并通過多種形式和渠道向客戶告知期權(quán)投資者適當性管理的具體要求。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)委托從事中間介紹業(yè)務的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)協(xié)助辦理開戶手續(xù)的，應當與該證券期貨經(jīng)營機構(gòu)建立業(yè)務對接規(guī)則，落實投資者適當性管理制度的相關(guān)要求。

第三條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當嚴格執(zhí)行期權(quán)投資者適當性管理制度，全面介紹期權(quán)產(chǎn)品特征，充分揭示期權(quán)交易風險，準確評估客戶的風險承受能力，不得接受不符合投資者適當性標準的客戶從事期權(quán)交易。

投資者適當性評估及交易權(quán)限分級管理等事宜應當由期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)總部進行審核。

第四條投資者應當根據(jù)適當性管理制度的要求及自身的風險承受能力，審慎決定是否參與期權(quán)交易。

投資者應當遵循風險自負原則，審慎決策，自愿參與期權(quán)交易并依法獨立承擔風險，不得以不符合適當性標準為由，拒絕承擔期權(quán)交易結(jié)果與履約責任。

第五條本所對期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)落實投資者適當性管理制度的情況進行監(jiān)督檢查，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當配合，如實提供客戶開戶材料、資金賬戶情況等資料，不得隱瞞、拒絕。

第六條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者違反本指引規(guī)定的，本所可以依據(jù)《期權(quán)交易規(guī)則》及其他業(yè)務規(guī)則，對其采取相應的監(jiān)管措施或?qū)嵤┘o律處分，并計入誠信記錄。

第二章投資者適當性管理

第一節(jié) 投資者適當性標準

第七條個人投資者參與期權(quán)交易，應當符合下列條件：

(一)申請開戶時托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)，合計不低于人民幣(6.2001, -0.0084, -0.14%)50萬元；

(二)指定交易在證券公司6個月以上并具備融資融券業(yè)務參與資格或者金融期貨交易經(jīng)歷；或者在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經(jīng)歷；

(三)具備期權(quán)基礎知識，通過本所認可的相關(guān)測試；

(四)具有本所認可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷；

(五)具有相應的風險承受能力；

(六)無嚴重不良誠信記錄和法律、法規(guī)、規(guī)章及本所業(yè)務規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形；

(七)本所規(guī)定的其他條件。

個人投資者參與期權(quán)交易，應當通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)組織的期權(quán)投資者適當性綜合評估(以下簡稱“綜合評估”)。

第八條普通機構(gòu)投資者參與期權(quán)交易，應當符合下列條件：

(一)申請開戶時托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)，合計不低于人民幣100萬元；

(二)凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；

(三)相關(guān)業(yè)務人員具備期權(quán)基礎知識，通過本所認可的相關(guān)測試；

(四)相關(guān)業(yè)務人員具有本所認可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷；

(五)無嚴重不良誠信記錄和法律、法規(guī)、規(guī)章及本所業(yè)務規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形；

(六)本所規(guī)定的其他條件。

第九條除法律、法規(guī)、規(guī)章以及監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定外，下列專業(yè)機構(gòu)投資者參與期權(quán)交易，不對其進行綜合評估：

(一)商業(yè)銀行、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、保險機構(gòu)、信托公司、基金管理公司、財務公司、合格境外機構(gòu)投資者等專業(yè)機構(gòu)及其分支機構(gòu)；

(二)證券投資基金、社?；?、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、銀行及保險理財產(chǎn)品，以及由第一項所列專業(yè)機構(gòu)擔任管理人的其他基金或者委托投資資產(chǎn)；

(三)監(jiān)管機構(gòu)及本所規(guī)定的其他專業(yè)機構(gòu)投資者。

第二節(jié) 綜合評估基本要求

第十條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當制定期權(quán)投資者綜合評估的實施辦法，選擇適當?shù)耐顿Y者參與期權(quán)交易。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當及時將投資者適當性管理的操作指引和相關(guān)工作制度，報本所備案。

第十一條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當對投資者是否符合本指引規(guī)定的參與期權(quán)交易的條件進行核查。

第十二條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當對個人投資者的基本情況、投資經(jīng)歷、金融類資產(chǎn)狀況、期權(quán)基礎知識、風險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估。

投資者應當如實提供有關(guān)綜合評估的證明材料，并保證證明材料的真實、準確、完整。

第十三條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當通過評估問卷等方式，對客戶的風險承受能力進行專項評估。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當向客戶明確告知評估結(jié)果，提示其審慎參與期權(quán)交易，并對提示情況進行記錄、留存。

第十四條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當要求客戶進行現(xiàn)場開戶，試點期間不得采取見證開戶、網(wǎng)上開戶及其他開戶方式。

第十五條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當將客戶提供的證明文件及相關(guān)材料的原件或者復印件、投資者的知識測試成績單和綜合評估表、風險承受能力評估材料以及風險揭示書等資料，作為開戶資料予以保存。

第三節(jié) 期權(quán)投資者知識測試

第十六條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當按照本指引要求開展期權(quán)投資者知識測試(以下簡稱“知識測試”)，測試成績用于投資者交易權(quán)限級別的核定和期權(quán)基礎知識的得分評估。

第十七條投資者本人參加并通過相應等級的知識測試的，可以按照本指引第三章的規(guī)定以及期權(quán)經(jīng)紀合同的約定，向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請相應等級的交易權(quán)限。

普通機構(gòu)投資者指定的相關(guān)業(yè)務人員，應當參加本所認可的相關(guān)知識測試。

第十八條個人投資者應當逐級參加知識測試，未通過前一等級考試的，不得參加后一等級的考試。

第十九條知識測試應當在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)場所內(nèi)進行。測試完畢后，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當為投資者打印成績單并蓋章。

投資者本人和普通機構(gòu)投資者指定的相關(guān)業(yè)務人員，應當在成績單上簽字。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)客戶開發(fā)人員不得兼任知識測試組織人員。

第二十條知識測試成績長期有效，并可用于在其他期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請開戶。

第三章投資者分級管理

第二十一條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當根據(jù)本指引的規(guī)定，對個人投資者參與期權(quán)交易的權(quán)限進行分級管理。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當在期權(quán)經(jīng)紀合同中載明個人投資者分級管理的具體標準、程序和要求，并就分級管理事宜向個人投資者進行充分說明。

第二十二條個人投資者申請的交易權(quán)限級別分為一級、二級、三級交易權(quán)限。

第二十三條具有一級交易權(quán)限的個人投資者，可以進行下列期權(quán)交易：

(一)在持有期權(quán)合約標的時，進行相應數(shù)量的備兌開倉；

(二)在持有期權(quán)合約標的時，進行相應數(shù)量的認沽期權(quán)買入開倉；

(三)對所持有的合約進行平倉或者行權(quán)。

第二十四條具有二級交易權(quán)限的個人投資者，可以進行下列期權(quán)交易：

(一)一級交易權(quán)限對應的交易；

(二)買入開倉。

第二十五條具有三級交易權(quán)限的個人投資者，以及普通機構(gòu)投資者、專業(yè)機構(gòu)投資者，可以進行下列期權(quán)交易：

(一)二級交易權(quán)限對應的交易；

(二)保證金賣出開倉。

第二十六條個人投資者申請各級別交易權(quán)限，應當在相應的知識測試中達到規(guī)定的合格分數(shù)，并具備相應的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。

第二十七條個人投資者的知識測試成績、期權(quán)模擬交易經(jīng)歷以及金融類資產(chǎn)狀況發(fā)生變化，滿足較高交易權(quán)限對應的資格要求的，可以向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請調(diào)高其交易權(quán)限。

出現(xiàn)前款規(guī)定情形的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當嚴格按照本指引的規(guī)定，對申請進行審核；申請符合本指引規(guī)定以及期權(quán)經(jīng)紀合同約定的，可以對其交易權(quán)限進行調(diào)整。

第二十八條個人投資者可以向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請調(diào)低其交易權(quán)限，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當根據(jù)其要求調(diào)至相應級別。

第二十九條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當通過電話、電子郵件、網(wǎng)絡、營業(yè)部現(xiàn)場交流等方式，動態(tài)跟蹤投資者開立衍生品合約賬戶時提供的基本信息，持續(xù)了解投資者的基本情況、財務狀況以及期權(quán)交易參與情況等信息。

投資者提供的基本信息發(fā)生變化的，應及時告知期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)。期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶提供的聯(lián)絡方式等重要信息發(fā)生變化的，應當及時了解并更新。

第三十條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當根據(jù)對客戶情況的動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解，至少每兩年對所有已開戶的客戶的交易情況、誠信記錄、風險承受能力等進行一次全面評估，判斷其是否符合適當性管理以及交易權(quán)限分級管理的相關(guān)要求。評估結(jié)果應當予以記錄留存。

第三十一條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶的實際情況已經(jīng)不符合其交易權(quán)限對應的資格要求的，或者出現(xiàn)期權(quán)經(jīng)紀合同中約定的調(diào)低交易權(quán)限的情形的，可以自行調(diào)低客戶交易權(quán)限。

第三十二條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)調(diào)整客戶交易權(quán)限的，應當就調(diào)整后可能增加的投資風險或者可能喪失的交易權(quán)限對客戶進行提示，并對相關(guān)告知和提示材料予以記錄留存。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)自行調(diào)低客戶交易權(quán)限的，還應當至少提前三個交易日通過紙面或者電子形式告知客戶并予以記錄留存。

第三十三條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)調(diào)整客戶交易權(quán)限級別的，客戶應當按照調(diào)整后的交易權(quán)限進行期權(quán)交易。

第三十四條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當根據(jù)客戶交易權(quán)限的分級結(jié)果，采取適當方式對客戶的期權(quán)交易委托指令進行前端控制，對不符合交易權(quán)限的交易委托予以拒絕。

第三十五條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當參考投資者適當性評估結(jié)果，對享有不同交易權(quán)限的客戶制定相應的服務方案和管理流程，在期權(quán)投資咨詢、資產(chǎn)管理、投資者教育等方面提供有針對性的服務，引導客戶理性投資。

第三十六條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)為客戶核定或者調(diào)整交易權(quán)限分級結(jié)果后，應當按照本所要求的時間和格式，將客戶的名單及分級結(jié)果提交本所。

第四章投資者教育

第三十七條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當建立期權(quán)投資者教育工作制度，設置期權(quán)投資者教育專崗，加強對客戶期權(quán)知識的培訓和指導，并根據(jù)客戶的不同需求和特點，對期權(quán)投資者教育工作的形式和內(nèi)容作出具體安排。

第三十八條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當在公司網(wǎng)站及營業(yè)部現(xiàn)場，開設期權(quán)投資者教育專欄，并持續(xù)利用柜臺交易系統(tǒng)、電子郵件、短信等有效方式，全面介紹期權(quán)知識，宣傳期權(quán)法律、法規(guī)、規(guī)章與業(yè)務規(guī)則，充分揭示期權(quán)交易風險。

第三十九條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當在公司網(wǎng)站建立與本所投資者教育網(wǎng)站期權(quán)投教專區(qū)的鏈接，并根據(jù)需要或本所要求，及時向客戶發(fā)布本所提供的有關(guān)期權(quán)投資者教育的相關(guān)資料。

第四十條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應當將本所發(fā)布的與期權(quán)相關(guān)的市場通知、風險提示、停復牌公告等重要信息，通過公司網(wǎng)站、柜臺交易系統(tǒng)等有效方式及時向客戶發(fā)布。

第五章附則

第四十一條期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)本指引的規(guī)定對相關(guān)記錄進行留存的，相關(guān)記錄保存期限不得少于20年。

第四十二條本指引由本所負責解釋。

第四十三條

本指引自發(fā)布之日起施行。

責任編輯：劉健偉

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