熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

2015年:對沖基金倒閉年？

去年關(guān)門大吉的對沖基金數(shù)量已接近最高紀(jì)錄。專家預(yù)計，今年這類基金的“死亡率”還會更高。對那些小型對沖基金來說，今年會很艱難。

對沖基金市場與研究顧問公司Agecroft Partners預(yù)計，今年面臨倒閉威脅的對沖基金數(shù)量將創(chuàng)金融危機(jī)以來年度新高。這樣預(yù)測理由有四：1、市場太擁擠，目前約有1.5萬家對沖基金;2、低回報引發(fā)資金贖回;3、市場波動增加，基金間業(yè)績差距加大;4、投資者會更青睞大牌基金，中小型基金生存困難。

Agecroft的創(chuàng)始人Don Steinbrugge向新媒體資訊網(wǎng)站BuzzFeed表示，投資者并沒有撤離對沖基金業(yè)，因?yàn)樾袠I(yè)管理資產(chǎn)總額在增加。和2008年全球金融危機(jī)時期不同，如今對沖基金業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模接近史上最高峰。所以，即使某家基金倒閉，原屬該基金管理的資金也會流入其他基金，再用于投資。

研究機(jī)構(gòu)eVestment Alliance新近發(fā)布的研究預(yù)計，除非全球發(fā)生重大的意外金融事件，否則對沖基金業(yè)今年新增管理資產(chǎn)的規(guī)模至少可達(dá)900-1100億美元，行業(yè)管理資產(chǎn)總額將超過3萬億美元。

Steinbrugge預(yù)計，那些管理資產(chǎn)規(guī)模不足2億美元的對沖基金即使有高質(zhì)量的產(chǎn)品，也將更難以募資。因?yàn)橥顿Y者會選擇實(shí)力最強(qiáng)的品牌。

數(shù)據(jù)與分析顧問公司Hedge Fund Report的數(shù)據(jù)顯示，截至去年第三季度末，三個季度內(nèi)共有661家對沖基金倒閉，以此速度推測，去年倒閉數(shù)量將創(chuàng)2009年以來新高。

機(jī)構(gòu)投資數(shù)據(jù)與分析機(jī)構(gòu)eVestment Alliance的研究主管Peter Laurelli向BuzzFreed表示，今年可能還有大量對沖基金倒閉，中小規(guī)模的基金將是投資者贖回最大的受害者。Laurelli認(rèn)為：

“在一個趨于飽和的行業(yè)，這是自然精進(jìn)的過程。去年(管理)資產(chǎn)規(guī)模超過了2007年，可業(yè)績沒有超過。這正應(yīng)了少數(shù)基金在吸引投資的看法。

一種驅(qū)動因素是，主流投資者從高凈值的個人和組合式基金轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)構(gòu)投資者。運(yùn)營適合吸引機(jī)構(gòu)資金的系統(tǒng)成本不菲，沒有那種財力就無法保持運(yùn)營。”

責(zé)任編輯：翁建平

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