對沖基金玩火自焚做空日經(jīng)指數(shù)無異于火中取栗

日本央行大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃引發(fā)市場擔憂，對沖基金兩年來首次轉向做空日經(jīng)指數(shù)，分析師稱此舉無異于玩火，并指出日本公共養(yǎng)老基金已準備好逢低買入。

法國巴黎銀行駐日本首席證券策略師Shun Maruyama表示，“做空日經(jīng)225指數(shù)可能會有風險，因日本政府養(yǎng)老基金提供的資金流和日本央行的政策仍能為價格提供有效的支撐。所以對對沖基金而言，這是非常危險的策略?！?/div>

兩年來對沖基金一直做多日經(jīng)期貨，并幫助提振日經(jīng)225指數(shù)上漲近60%，不過情況在1月出現(xiàn)改變。法國興業(yè)銀行(601166,股吧)股票策略師Arthur van Slooten上周在報告中指出，“有關日本央行是否會繼續(xù)向市場注入大量資金的疑慮導致對沖基金們轉為凈空頭?！?/div>

去年11月，日經(jīng)225指數(shù)上漲13%，受到10月底兩個因素的提振：日本央行進一步貨幣寬松政策，以及全球最大的公共養(yǎng)老基金—日本政府養(yǎng)老金投資基金(GPIF)宣布，將其持有的日本股票翻番。

不過，目前日經(jīng)指數(shù)漲勢暫停，自12月8日的峰值以來下跌了1.6%。日本財政部公布數(shù)據(jù)顯示，1月海外投資者就出售了價值8,970億日元（760億美元）的日本股票。

2013財年年底，日本公共養(yǎng)老基金(GPIF)持有126.6萬億日元資產(chǎn)，去年10月31日表示將把其股票比例從12%提升至25%。

理論上，GPIF每月需買入價值約1萬億日元的股票，連續(xù)買入十三個月，以實現(xiàn)新的資產(chǎn)配置目標。

Maruyama稱，不過GPIF傾向于買便宜貨，并逢低抄底買入，料為日經(jīng)225指數(shù)在17,000點提供支撐。周二（2月10日）日經(jīng)225指數(shù)收于17,652點。

分析師表示，日本央行將采取進一步寬松措施預期的消退可能是對沖基金倉位轉變的原因。

瑞穗證券高級分析師Tomochika Kitaoka表示，倉位已經(jīng)減少，且日本貨幣政策出現(xiàn)實際改變的預期消退。并稱，在日本央行10月31日寬松政策后，增加了3萬億日元空倉/日經(jīng)225指數(shù)多倉。

他表示，目前基金們減少這些倉位，料反映了另一輪寬松預期的轉變。

Maruyama指出，對沖基金也試圖釋放現(xiàn)金，以抵御海外風險，特別是美聯(lián)儲升息預期和希臘債務危機問題。

其他分析師則認為，倉位的反轉表明，對沖基金投資者們對首相安倍晉三推動經(jīng)濟增長的能力持悲觀態(tài)度。

法國興業(yè)銀行亞洲股票策略師Vivek Misra則在周二發(fā)布的報告中表示，安倍經(jīng)濟學的蜜月期即將結束，此后日本的經(jīng)濟政策可能會面臨新的考驗。

責任編輯：葉曉丹