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對(duì)沖基金態(tài)度轉(zhuǎn)變大舉做空日本股市

法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)首席日本股票策略師Shun Maruyama表示：“做空日經(jīng)指數(shù)可能充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿毡攫B(yǎng)老基金和日本央行(BOJ)正為股價(jià)兜底。對(duì)沖基金此種玩法是非常危險(xiǎn)的?！?/div>

對(duì)沖基金已作多日經(jīng)指數(shù)兩年時(shí)間，促成日本股市將近60%的漲勢(shì)。

法國(guó)興業(yè)銀行[-1.82% 資金研報(bào)](Societe Generale)股票策略分析師ArthurvanSlooten上周報(bào)告里寫(xiě)道，于日本央行向金融體系注入巨資的舉動(dòng)，市場(chǎng)抱持懷疑心理，避險(xiǎn)基金因而轉(zhuǎn)向凈空頭策略。

日經(jīng)225指數(shù)在2013年11月期間上漲13%，主要系受到10月底的兩大事件影響：日本央行祭出額外貨幣寬松政策，以及全球規(guī)模最大退休基金日本政府退休金投資基金(GPIF)宣布，將加倍投資日本股票。

然而漲勢(shì)受阻，目前日經(jīng)股指已從12月8日的最高水準(zhǔn)下滑1.6%。日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，單在1月之內(nèi)，8970億日元(76億美元)的外資撤離日本股市。

截至2013財(cái)年末，日本政府養(yǎng)老基金手握126.6萬(wàn)億日元資產(chǎn)，去年10月該基金宣布，將基金的股票配額從12%上調(diào)至25%。理論上，GPIF需要每月買(mǎi)入1萬(wàn)億日元的日本股票，并持續(xù)13個(gè)月才能達(dá)成配額調(diào)整目標(biāo)。

但GPIF傾向于逢低買(mǎi)進(jìn)，往往在股市下跌時(shí)才會(huì)注資，Maruyama表示，這樣的策略應(yīng)會(huì)支撐日經(jīng)指數(shù)不至于跌破17000點(diǎn)關(guān)卡。

分析師們表示，對(duì)沖基金目前策略的轉(zhuǎn)變，或許是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于日本央行采取進(jìn)一步振興措施的期望淡化。

瑞穗證券(Mizuho Securities)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tomochika Kitaoka表示，頭寸和資金流動(dòng)形勢(shì)隨著央行貨幣政策立場(chǎng)而改變。在10月31日央行祭出新一輪寬松行動(dòng)后，有大約3萬(wàn)億日元配置在日元空頭/日經(jīng)多頭頭寸上。

Tomochika Kitaoka并稱(chēng)，現(xiàn)在對(duì)沖基金正在削減這部分倉(cāng)位，這可能反映著央行政策預(yù)期的轉(zhuǎn)向。

Maruyama則認(rèn)為，對(duì)沖基金在試圖釋放現(xiàn)金，從而保護(hù)其海外投資風(fēng)險(xiǎn)?！坝绕涫窃诿缆?lián)儲(chǔ)(FED)加息漸行漸近，同時(shí)希臘危機(jī)又風(fēng)起云涌的階段。”

專(zhuān)家們認(rèn)為對(duì)沖基金的態(tài)度轉(zhuǎn)變，代表對(duì)沖基金投資人們并不信任日相安倍晉三(ShinzoAbe)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的能力。

責(zé)任編輯：葉曉丹

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