在歐元全面暴跌的環(huán)境下，宏觀對(duì)沖基金終于等來(lái)了近幾年難得一見(jiàn)的收益回報(bào)。

　　根據(jù)今年的最新數(shù)據(jù)，宏觀對(duì)沖基金收益率大約在2.8%，同時(shí)靠著做空歐元，有一部分擁有數(shù)十億美元資產(chǎn)的基金獲利已高達(dá)9%。

　　《華爾街日?qǐng)?bào)(博客,微博)》(The Wall Street Journal)報(bào)道表示，基金經(jīng)理們認(rèn)為這是一場(chǎng)“天賜大禮”，他們?cè)跉W元不斷下滑的過(guò)程中穩(wěn)步建倉(cāng)獲利離場(chǎng)。

　　趨勢(shì)追隨者以及靠宏觀基本面盈利的基金經(jīng)理成為今年頭兩個(gè)月的最大贏家，而在過(guò)去數(shù)年中對(duì)沖基金的獲利大都依靠復(fù)雜的短線自動(dòng)掛單交易，因?yàn)榛久嬲嫘姆浅！半y做”。

　　至3月10日的CFTC數(shù)據(jù)，投資者持有的歐元/美元凈空頭頭寸已達(dá)到181073手，2014年年末的時(shí)候這個(gè)數(shù)據(jù)僅僅152219手，而在去年5月份的時(shí)候，多數(shù)投資者還都是看漲的。

　　眾多基金經(jīng)理也表示，歐元空頭倉(cāng)位可能是目前所有依賴基本面的基金經(jīng)理們的最大倉(cāng)位。

　　瑞士投資公司Unigestion對(duì)沖基金部門主管Nicolas Rousselet表示，基本面上，基金經(jīng)理們已經(jīng)在做空歐元/美元上達(dá)成共識(shí)?，F(xiàn)在宏觀對(duì)沖基金經(jīng)理們將最大的收益都?jí)涸诹藲W元走低上。

　　謹(jǐn)防再次受傷

　　央行政策的不確定性以及各大官員的說(shuō)辭的飄忽不定曾屢次讓對(duì)沖基金“很受傷”，捂著心口高呼“再也不能愛(ài)了”。

　　去年有個(gè)最典型的案例就是許多基金經(jīng)理對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)政策的“誤讀”，當(dāng)時(shí)很多人都預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于2014年加息，美國(guó)債券價(jià)格將大幅反彈收益率走低，但隨即美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示不急于加息讓押注美國(guó)債券的基金經(jīng)理們最終竹籃打水一場(chǎng)空。

　　不過(guò)如今這些對(duì)沖基金終于揚(yáng)眉吐氣。歐洲央行(ECB)3月9日起全面購(gòu)債開始，歐洲各國(guó)債券收益率短短幾日均刷新低位，歐元?jiǎng)t創(chuàng)11年半來(lái)的新低，截止上周五，歐元/美元較去年年末已下跌13%。

　　除了歐洲央行的政策外，美元指數(shù)近期的強(qiáng)勢(shì)是對(duì)歐元構(gòu)成下行壓力的重要原因之一，上周一舉突破至100大關(guān)上方，為2000年3月以來(lái)首次，現(xiàn)在也依然在100上方徘徊。

　　不少策略師預(yù)測(cè)歐元/美元將跌至平價(jià)，但歐元接下來(lái)是否會(huì)繼續(xù)走低，還是要看已經(jīng)放了市場(chǎng)一次鴿子的美聯(lián)儲(chǔ)作何反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間本周四(3月19日)凌晨2:00公布利率決定。

　　但也就是因?yàn)槎鄶?shù)人繼續(xù)看空歐元，已經(jīng)有人開始對(duì)此提出警告，稱如果美聯(lián)儲(chǔ)再次表示不急于加息的話，歐元就可能會(huì)迅速的反彈導(dǎo)致投資者的大量損失。

　　此外，還有一個(gè)現(xiàn)象值得引起關(guān)注，雖然對(duì)沖基金這幾個(gè)月的戰(zhàn)績(jī)輝煌，但他們同時(shí)也面臨了一部分資金外逃的問(wèn)題。因?yàn)橥顿Y者等這波獲利已經(jīng)等得太久了。根據(jù)美國(guó)對(duì)沖基金研究公司的調(diào)查顯示，相當(dāng)一部分的宏觀策略在2010年就已經(jīng)開始，在幾年疲軟的業(yè)績(jī)之后，當(dāng)前投資者相比過(guò)去八個(gè)季度撤出了更多的資金。