受減免費用、下調保證金影響

自2015年3月15日至6月30日，CME為旗下所有鐵礦石期貨與期權合約提供費用減免，初始保證金要求可減少近50%。受此影響，CME相關鐵礦石產品成交量出現(xiàn)激增。

據(jù)了解，CME此次提供費用減免的鐵礦石期貨、期權合約，涉及62%品位鐵礦石CFR中國（TSI）期貨(TIO)、62%品位鐵礦石CFR中國（TSI）期權(ICT)等。CME表示，此次對鐵礦石期貨、期權提供費用減免，主要是為了讓市場參與者能夠更加自由地利用流動性資金。

自CME減免費用之后，中國企業(yè)客戶對CME鐵礦石期貨、期權的參與度有明顯提升。根據(jù)芝商所提供的數(shù)據(jù)，自3月15日起費用減免首周，芝商所62%品位鐵礦石CFR中國（TSI）期貨（TIO）和62%品位鐵礦石CFR中國（TSI）期權（ICT）成交量環(huán)比分別上升32.5%和45%。3月24日，芝商所62%品位鐵礦石CFR中國（TSI）期貨（TIO）共成交4112手（折合現(xiàn)貨200萬噸），62%品位鐵礦石CFR中國（TSI）期權（ICT）成交1800手。

對此，寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，由于交易規(guī)則和標的不太一樣，以前國內企業(yè)參與CME鐵礦石期貨、期權相對比較少，主要是一些大型進口貿易商在參與。但隨著保證金大幅下調，國內部分企業(yè)可能會被吸引過去。

“CME鐵礦石系列產品歐美投行和掉期做市商參與比較多，中國企業(yè)為了匹配對手方的掉期合約，在CME的保值需求可能會增加?！背绦∮赂嬖V期貨日報記者，近一兩年國內企業(yè)參與CME交易已有增加態(tài)勢，這可能與CME的保證金沖銷制度有關系。此外，目前大商所鐵礦石期貨與CME鐵礦石產品的互動明顯增多，特別是跨市套利。

一位從事跨市套利的私募人士告訴記者，目前在CME主要做銅、黃金、白銀等品種的跨市套利?！耙驗镃ME銅交易手續(xù)費比較低，且保證金日內只收取一半?！彼硎?，目前黑色系品種主要還是在國內做，后期跨市套利是否會選擇CME的鐵礦石系列產品，則要視流動性以及市場認可度而定。