基本金屬：前期高點處壓力顯現(xiàn)

美國商務部昨日公布數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比年率修正值下降1.0%，低于預估值。經(jīng)濟學家預期中值為下降1.5%。第二季度企業(yè)利潤年增7.5%。第二季度庫存削減1,592億美元，之前預期減少1411億美元。這暗示第三季度削減庫存的需求較低，而這將有助于經(jīng)濟增長。數(shù)據(jù)鞏固了對美國經(jīng)濟正開始從深度衰退中反彈的看法。同時美國勞工部周四公布的每周報告顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，截至8月22日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少10,000人，至570,000人，為8月8日以來最低水平。數(shù)據(jù)公布后，受經(jīng)濟前景樂觀情緒帶動，原油及美股都開始反彈。但倫銅周四在投資者稍事喘息、重新審視銅市基本面的影響下微幅下挫，且成交持倉縮量，暗示短期上漲動能減弱。

倫銅庫存周四增加1150噸，總庫存增至今年6月初以來最高水平，注消倉單減至7,450噸。倫鋁庫存周四減少4250噸，總庫存持穩(wěn)于462萬噸的紀錄高位附近，倫鋅庫存周四大增1700噸至2005年12月初以來最高水平，但注銷倉單繼續(xù)小幅增加，現(xiàn)貨貼水大致持穩(wěn)。

有色行業(yè)協(xié)會預測2009年后5個月中國有色金屬生產(chǎn)總體呈繼續(xù)回升態(tài)勢，全年十種有色金屬產(chǎn)量基本與2008年持平，但電解鋁產(chǎn)品實現(xiàn)持平的難度較大；銅、鋁材產(chǎn)量增長率為5-10%。

在寬松的貨幣政策和積極的財政政策推動下，上半年有色金屬行業(yè)出現(xiàn)一定的回暖跡象，鋅產(chǎn)品價格有所上漲，該公司預計第三季度鋅產(chǎn)品價格仍將維持區(qū)間震蕩態(tài)勢。

從技術(shù)上看，近日金屬價格再次接近前期高點，壓力顯現(xiàn)。一時間難以突破，這個艱巨的任務就要交由下個禮拜來完成。經(jīng)過這個禮拜的震蕩整理，下周金屬市場的方向有可能凸顯。

鋼材：等待突破

今日螺紋鋼主力911合約早盤高開后一度上揚至4333元，但之后受到空頭打壓，價格回落最終收盤報4272元，比昨日跌2元。合約今日成交量和持倉量大減，但是912合約成交量和持倉量均大幅增加，表明資金正向912轉(zhuǎn)移。不過總體來看，912合約的增倉量要遠小于911合約的減倉量，說明有資金正在離場。由于近期鋼材期價維持震蕩，給資金操作帶來了很大的難度。不過從K線形態(tài)來看，期價的整理即將接近尾聲，下周就可能會出現(xiàn)方向，這或許也是資金出逃的原因之一，在市場方向不夠明確的情況下選擇觀望，待方向明確后再大舉入市建倉。

今日建筑鋼材現(xiàn)貨市場報價部分企穩(wěn)。鋼之家數(shù)據(jù)顯示，全國28個重點監(jiān)測城市的螺紋鋼價格今日報價在3865-4350元之間，全國市場綜合價為4024元，比上一交易日下跌17元；高線報價3600-3950元，市場綜合價3719元，比上一交易日跌17元。鋼廠調(diào)價方面，今日青鋼下調(diào)了螺紋鋼報價50元，目前三級螺紋出廠價為3700元/噸；河北濟源鋼鐵也下調(diào)了建筑鋼材出廠價格，其中三級螺紋下調(diào)200元/噸?，F(xiàn)貨價格可能會繼續(xù)對期貨價格形成壓力。

原料市場方面，今日進口礦價格繼續(xù)下跌，印度63.5%粉礦到天津港的CIF報價為90-92美元，比昨日跌1美元；國內(nèi)鐵精粉河北唐山市場價格維持在770元/噸；但是焦炭價格繼續(xù)小幅下降，其中本溪、邯鄲、唐山、淄博等地報價下滑，其它地區(qū)企穩(wěn)。

鋼鐵協(xié)會在工業(yè)行業(yè)形勢分析座談會上建議，提高高附加值產(chǎn)品的出口退稅率，整頓和規(guī)范進口鐵礦石貿(mào)易秩序，全面推進進口鐵礦石代理制，實行國內(nèi)市場進口鐵礦石統(tǒng)一價格，防止國內(nèi)市場進口鐵礦石的炒作行為，同時扶持國內(nèi)鐵礦企業(yè)的發(fā)展，降低礦山企業(yè)賦稅，增加國內(nèi)礦石產(chǎn)量。中鋼協(xié)的建議與其今年在鐵礦石談判中所遭遇的不利密切相關(guān)。不過如果我國鐵礦石市場不進行整頓，真的會對我國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展造成很大障礙。

雖然從基本面看期價缺乏大幅上行動力，不過從技術(shù)面來看，期價面臨突破，下周將會出現(xiàn)方向，因此近期盡量短線操作。

橡膠：未來關(guān)注輸美輪胎特保案

美國第二季經(jīng)濟萎縮幅度小于預期，且一周初請失業(yè)金人數(shù)下降，顯示經(jīng)濟正開始復原。商務部公布GDP環(huán)比年率修正值為萎縮1.0%，低于預估的萎縮1.5%，前值也為萎縮1.0%。另有勞工部數(shù)據(jù)顯示，8月22日當周初請失業(yè)金人數(shù)降至57萬人，表明企業(yè)裁員力度較年初減弱。滬膠1001今日收于十字星，報收18715跌20點或0.11%，持倉增加1544手。

美國原油期貨從盤中大跌中反彈，收高逾1美元，受美股回升以及美元走軟帶動。稍早，受到美國能源資料協(xié)會(EIA)庫存報告的后續(xù)影響，油價一度跌穿70美元。該報告顯示，美國國內(nèi)原油庫存增加，但增幅遠低于美國石油協(xié)會(API)周二公布的數(shù)據(jù)。
NYMEX10月原油期貨收高1.06美元或1.48%，報每桶72.49美元。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周四大體持穩(wěn)，交投清淡。一新加坡出口商稱，中國庫存橡膠價格低于進口船貨的價格。中國庫存SIR20橡膠報價約為每公斤1.85美元，而印尼港口橡膠價格為每公斤1.90美元。一些泰國生產(chǎn)商對10月船期的RSS3橡膠報價為每公斤2.2美元，但未見還價。10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤213美分，前一交易日(26日)報每公斤213美分。10月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤208美分，前一交易日報每公斤209美分。10月裝船的印尼輪胎級標準膠SIR20報每公斤188-190美分，前一交易日報每公斤190美分。10月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤203美分，前一交易日報每公斤202美分。

27號，中國國際貿(mào)易促進會中國國際商會副會長張偉在接受該臺記者專訪時介紹說，在8月24號，美國貿(mào)易代表已經(jīng)開始對輪胎特保案征求各方意見，9月17號，美國總統(tǒng)
奧巴馬將會決定特保措施能否實行。

未來需密切關(guān)注中美橡膠特保案的進展，短期來看橡膠仍將繼續(xù)震蕩。

燃料油：震蕩整理，等待原油及調(diào)價指引

今日國內(nèi)燃油高開后震蕩下行，由于周某來臨，以及市場對調(diào)價觀望態(tài)度開始冷卻，持倉量和交易量均有不同程度下降。今日整個能源化工產(chǎn)品基本震蕩下行，而PTA在午盤出現(xiàn)一波拉升，增倉跡象明顯，或許PTA將是第一個走出弱勢的化工產(chǎn)品。

市場傳言由于國慶因素以及中石化中報揭露利潤過高原因，有可能是發(fā)改委遲遲不肯調(diào)價的原因。但不管市場如何猜測，一旦原油繼續(xù)上漲，發(fā)改委的調(diào)價壓力必然加大，屆時燃油期價將有進一步走高的可能。

周四亞洲股市和歐洲股市下跌，國際油價在電子盤交易中跟跌。紐約商品交易所場內(nèi)交易后，西得克薩斯輕質(zhì)原油10月期貨盤中跌破每桶70美元。然而隨后公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國失業(yè)率下降，國際油價跌而復漲。

最近幾周，歐佩克一些成員國相關(guān)的官員紛紛發(fā)布評論，表達對當前油價感到滿意，要求穩(wěn)定供應和需求。上周利比亞石油部長向媒體透露說，油價位于每桶70-80美元是令人滿意的，歐佩克應該保持產(chǎn)量不變。

PTA：量價齊升，或?qū)⒆叱鋈鮿?/P>

今日整個能源化工產(chǎn)品基本震蕩偏弱，而PTA在午盤后出現(xiàn)一波拉升，增倉跡象非常明顯，有可能近期將領先走出弱勢整理態(tài)勢。

周初因等待合約結(jié)算價出臺，并市場預計結(jié)算價應高于現(xiàn)貨價格水平，部分工廠已要求PTA工廠暫停合約貨發(fā)送，偏向于現(xiàn)貨采購，主流商談在7850-7900元/噸。其后雖然合約結(jié)算價出臺在8200元/噸比現(xiàn)貨市場高出了250元/噸（考慮部分返利）。但部分工廠也不急于一時采購，價格仍在期貨等影響下，呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，至周末買家意向跌至7600元/噸水平。

現(xiàn)貨市場方面，臨近周末，PTA市場相對觀望為主，內(nèi)盤買家意向堅持在7600元/噸左右，外盤個別商談900美元/噸，因期貨走勢略有止跌現(xiàn)象，現(xiàn)貨價格也在900美元/噸關(guān)口，少數(shù)貿(mào)易商略有試探性詢盤，考慮是否該補貨以待反彈。

8月27日，美元指數(shù)大幅收陰，成就了美原油期貨價格大舉反彈。美原油開盤71.36美元/桶，收盤72.49美元/桶，漲1.06美元/桶，最高點72.95美元/桶，盤中曾跌破70美元/桶創(chuàng)日內(nèi)最低點69.83美元/桶。而美元指數(shù)多頭獲利盤出現(xiàn)洶涌而出現(xiàn)象，快速跌破78點，尾盤雖有所反彈，但也只能勉強收報78點偏上方。商品期貨日間走勢與當天的美國及相關(guān)政治、經(jīng)濟數(shù)據(jù)息息相關(guān)，在昨天，由于美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為理想，尤其是6月份美國房價還出現(xiàn)上漲勢頭，則也是美原油期貨價格上漲的一個誘因。

LLDPE：低位震蕩 略有企穩(wěn)

昨紐商所10月原油期貨探低回升，報收72.49美元/桶，漲1.06美元，主要是尾市美股反彈及美元走軟所致。原油上漲帶動大商所L0911早盤高開于11030，但是反彈力度較弱，短時上沖50個點后便轉(zhuǎn)頭震蕩下行，午后憑40日均線依托企穩(wěn)盤整。周五資金例行避險，減倉近萬手。

今日PE現(xiàn)貨市場低迷不改，部分地區(qū)價格繼續(xù)走軟，據(jù)稱有些品種已經(jīng)出現(xiàn)嚴重倒掛，然而出貨依然很差。成交表現(xiàn)最差的仍是低壓各品種，進口價格雖然看似企穩(wěn)，但商談很不穩(wěn)定，貿(mào)易商面對實盤商談很難站穩(wěn)腳跟。齊魯化工城PE市場商家積極出貨，成交較為疲軟。上午報價維持平穩(wěn)，中間商和下游多觀望為主，接盤意向不高。 參考報價：7042無稅在10200元/噸，含稅報10800元/噸。

周四亞洲乙烯收盤964-966美元/噸CFR東北亞（漲10美元/噸）和1070-1080美元/噸CFR東南亞（漲19美元/噸）。盡管部分地區(qū)乙烯庫存仍然較高，但石腦油價格在640美元/噸CFR日本下，周四報盤已提高至1000美元/噸CFR東北亞。終端用戶還盤在920-930美元/噸CFR東北亞，但部分客戶還盤提高到了950美元/噸CFR東北亞。周四東北亞市場沒有成交聽聞。東南亞市場上，一單3000噸的9月下旬船貨成交在1100美元/噸CFR印尼，據(jù)悉為乙烯基生產(chǎn)商接盤。裝置方面，本周中國FREP開始對其80萬噸/年的裂解裝置投料。該裝置所有產(chǎn)品都要用作其下游聚乙烯的生產(chǎn)，所以該裝置并不能增加該地區(qū)的乙烯供應。

獨山子石化新建100萬噸乙烯裝置今日開車，下游配備30萬噸HDPE裝置和60萬噸全密度裝置在試車階段。據(jù)悉，9月份投產(chǎn)后計劃生產(chǎn)7042和8007。獨山子石化PE當?shù)劁N售歸中油西北統(tǒng)一安排，庫存一般。

PVC：小幅反彈 略顯轉(zhuǎn)強

今日面對外盤原油大漲，大商所V0911早盤高開于10日均線7300，短時上沖至7325后出現(xiàn)回調(diào)，午后于7260一線震蕩。

國內(nèi)現(xiàn)貨PVC市場弱勢盤整，整體報價調(diào)整不大，但部分高端價位成交明顯不暢，其重心仍有下移表現(xiàn)。多數(shù)商家表示8月銷售任務基本完成，因此持穩(wěn)盤觀望態(tài)度，市場整體交投氣氛較為平淡，此弱勢盤整行情將有可能持續(xù)到9月初。廣州地區(qū)普通電石料報價仍在6700元/噸上下；齊魯化工城S700報價6860元/噸，S1000報價6730元/噸，QS1050P報價6700元/噸；杭州地區(qū)，5型普通電石料，送到6800元/噸的價格居多。但實際出貨越發(fā)困難，成交量有限。

今日電石市場繼續(xù)延續(xù)僵持盤整態(tài)勢，江蘇徐州個別PVC廠電石接收價上漲30元/噸至3210元/噸，主要仍是運輸障礙到貨不正常，PVC廠表示電石價格的上漲相當于主要漲到了運費上面以保證電石能正常到貨。其余市場穩(wěn)定為主。運輸問題未來一段時間仍將存在。

本周亞洲地區(qū)二氯乙烷市場價格在貨源偏緊的影響下小幅走高，CFR遠東和東南亞在495-500美元/噸。目前印度等地PVC需求有所恢復，亞洲PVC生產(chǎn)商也開始維持高負荷運轉(zhuǎn)，使得EDC的需求量有所增加；但全球燒堿裝置負荷較低依抑制了EDC的產(chǎn)量增加。

本周亞洲地區(qū)VCM市場略有調(diào)整，CFR遠東穩(wěn)定在720-730美元/噸，CFR東南亞在730-740美元/噸。目前9月份船貨交易已經(jīng)開始，日本東曹報價在750美元/噸CFR中國，目前買方對此價仍持比較大的抵觸情緒。

豆類：小幅反彈，連豆繼續(xù)高位整理

美豆在1000美分一線繼續(xù)弱勢調(diào)整，連豆在缺乏內(nèi)外方向指引情況下同樣難以走出突破行情，全天期價窄幅波動，不過下方均線系統(tǒng)提供較強支撐，加之美豆近月合約及電子盤走強，連豆終盤期價小幅收高。

目前正值大豆生長的關(guān)鍵時機，尤其是在美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存較低的背景之下，任何可能會對最終產(chǎn)量造成影響的消息都會導致期價產(chǎn)生大幅波動，周一市場借早霜威脅趁機推動期價重返1000美分之上，但周二天氣預報顯示早霜威脅消退，期價亦從高位回落，周二收盤重回1000美分之下。隨后幾日期價繼續(xù)在1000美分一線展開調(diào)整。從大豆走勢的季節(jié)性特點來看，目前是大豆期價季節(jié)性走強時期，但目前產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)保持有利作物生長模式使得市場缺乏有效炒作題材。而周邊原油、美元等市場同樣缺乏趨勢性方向，內(nèi)外兩市消息面的清淡使得期價在目前情況只能維持窄幅整理。

周四公布的出口銷售報告顯示大豆周度出口量達到85.8萬噸，在市場預期的80-125萬噸之間。豆粕出口量達到15.63萬噸， 超出市場預期的7.5-15萬噸區(qū)間。同時7月壓榨報告顯示美國內(nèi)大豆壓榨兩大幅上升，同時豆粕、豆油庫存均有明顯下滑。7月大豆壓榨量達到1.393億蒲式耳，

連豆構(gòu)筑短期整理平臺，周一缺口及均線支撐穩(wěn)固，操作上短線多單依托3680一線謹慎持有。

玉米：漲勢依舊

受尾盤月末空頭回補及周邊市場支撐，周四CBOT玉米期貨市場溫和收漲。9月玉米收盤323美分，上漲2.5美分；12月玉米收盤329.25美分，上漲3美分。交易商和分析師表示，上漲和基本面因素無關(guān)。原油及股市尾盤上漲促成玉米期價反彈，但多頭追漲興致不高。交易商稱，尾市玉米期價彈高和臨近月末也有一定關(guān)系。市場正向上方技術(shù)趨勢線靠攏可能觸發(fā)止損買盤。目前市場多空因素交織，一方面作物還未完全成熟提供玉米盤面潛在支撐，但農(nóng)民拋售削弱了市場漲能。分析師稱，短期內(nèi)玉米作物不會受到霜凍威脅。若長期預報仍顯示沒有霜凍，市場將感受到更多壓力。目前唯一對玉米最有利的因素是大豆需求強勁。

國內(nèi)大連玉米今日延續(xù)昨日上漲勢頭，創(chuàng)出年內(nèi)新高，成交較昨日有所回落，持倉繼續(xù)明顯增加。基本面方面，現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，主要原因仍然是現(xiàn)貨供應緊張，而這種緊張并不是因為缺玉米，而是因運輸條件的限制難以大量、快速的運到缺糧地區(qū)，國儲六次拍賣共計銷售玉米580余萬噸，但并不能快速進入市場流通。另外，受東北產(chǎn)區(qū)旱情嚴重及港口貿(mào)易糧數(shù)量稀少 、產(chǎn)區(qū)收購更加困難等因素影響，　國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場價格堅挺上揚，隨著需方市場到貨量的逐漸減少，供應壓力更加顯現(xiàn)無余。所以八月份以來玉 米現(xiàn)貨市場價格持續(xù)升溫，部分地區(qū)價格更是火暴上漲。

但是，雖然今年玉米料減產(chǎn)，但仍有可能與去年持平，且國內(nèi)玉米庫存數(shù)量龐大，玉米過剩仍較明顯。而最近兩天，我國北方普遍迎來降雨，這對緩和旱情十分有利。如果后期干旱有所緩解，則連玉米的上升空間將受限制。因此，操作上建議多單謹慎持有，逢高可適當拋空。

白糖：高開高走

鄭糖鄭糖今日小幅高開，盤中一路振蕩上揚，全天收于中陽線，成交量繼續(xù)放大，從今天的走勢來看，多頭已經(jīng)占據(jù)了主動，預計后市有繼續(xù)上漲的潛力，主力1005合約收于4924,漲144點。

由于市場方面對供給擔心對糖市形成支撐，本周四ICE糖市原糖期貨價格沖高回落后小幅上漲。雖然糖市上看漲氛圍依然濃厚，但當日糖市的走勢仍屬于整理行情，而且成交量有所萎縮。當日0910期約糖價上漲12個點，收于22.49美分/磅；1003期約糖價同時上漲21個點，以23.91美分/磅報收。據(jù)場內(nèi)交易商說，雖然本周四ICE糖市開盤后糖價即開始上漲并于中盤時分攀升至22.82美分/磅的高點，后因投機商在高位獲利回吐，加上受證券市場、黃金和原油價格下跌的影響，不久后糖價即開始下跌，不過，糖價下滑至22.38美分/磅的低點后即獲得支撐。由于后期證券市場、原油市場和美元的走勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，收盤前夕糖市又收復了失地。

根據(jù)印度當?shù)匦侣剻C構(gòu)本周四的報道，印度政府供應部官員表示，為了在糖價急劇上漲之際對庫存的食品種類進行監(jiān)控，西部地區(qū)的馬邦已經(jīng)從超過限制庫存的貿(mào)易商手中沒收了包括食糖、豆類和食用油在內(nèi)的總價值達3000萬印度盧比的商品。Nashik省地區(qū)的供應部官員Bhausaheb Dangde表示，到目前為止該地區(qū)已經(jīng)沒收了約20噸的食糖。為了抑制經(jīng)銷商囤貨，聯(lián)邦農(nóng)業(yè)部已經(jīng)對食糖、豆類以及食用油的庫存量進行了限制。

操作策略：多單持有。

早秈稻：振蕩十字星

今日鄭州早盤一度沖高，午后緩慢回落，全天收出十字星，上下兩難，主力1001合約收于2096,漲5點。

自8月1日啟動最低收購價執(zhí)行預案以來，江西省鷹潭市國有糧食企業(yè)認真執(zhí)行早稻收購政策，按照國家規(guī)定的質(zhì)量標準和最低收購價格，積極做好早稻收購工作。截止8月26日，鷹潭市各類糧食企業(yè)收購早稻6552萬公斤，其中托市糧4919萬公斤。

今年鷹潭市倉容偏緊，地區(qū)分布不均，為此各級糧食部門通過自營銷售，競價拍賣等措施積極騰倉并庫。象余江縣糧食局通過與中儲糧、中糧米業(yè)協(xié)商，積極將臨儲、經(jīng)營糧進行拍賣、銷售，共騰倉4000萬斤。在早稻收購過程中，全市各收購點做到隨到隨收、不打白條，開展優(yōu)質(zhì)服務，方便糧農(nóng)售糧，讓農(nóng)民滿意而歸。由于各級糧食部門政策落實到位，服務措施到位，使得早稻收購工作進展順利。

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售數(shù)據(jù)顯示，截止到2009年8月20日的一周里，美國的大米凈銷售量為84,300噸，比上周低了41%。主要買家為墨西哥、尼日利亞和英國。截止到8月20日的一周里，大米出口裝運量為39,500噸，比上周低了17%，比四周均值低了23%。主要目的地包括海地、墨西哥、薩爾瓦多和洪都拉斯。

小麥：繼續(xù)小幅上漲

美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四收低,因全球庫存充裕的情況繼續(xù)令小麥期貨的價格承壓.CBOT指標-9月合約收低3-3/4美分,報每蒲式耳4.75美元.基金沽出1,000口合約.美國農(nóng)業(yè)部表示,上周美國小麥出口總計65.27萬噸,高于預估的35-45萬噸.今日小麥預估成交量為61,767口。

國內(nèi)最新收購小麥情況：據(jù)統(tǒng)計，截止到8月25日，2009年最低收購價小麥已累計收購3942萬噸，較去年同期減少35萬噸。其中，白麥收購量約為3734萬噸，混合麥208萬噸；不完善率10％-20％的小麥共占133萬噸。最低收購價小麥收購量分別為：河南2161萬噸，同比減278萬噸；安徽551萬噸，同比減100萬噸；山東466萬噸，同比增228萬噸；江蘇424萬噸，同比增67萬噸；河北298萬噸，同比增142萬噸；湖北39萬噸，同比減95萬噸。目前國內(nèi)多數(shù)收購網(wǎng)點已暫停收購，托市收購期對小麥現(xiàn)貨價格的拉動作用告一段落，小麥現(xiàn)貨價格趨穩(wěn)。

國內(nèi)鄭州期貨市場：小麥期貨主力1005合約今日小幅高開，開盤之后圍繞日均線窄幅波動在尾盤振蕩走高，全天波動幅度不大，最終收高6個點。預計未來上行空間有限，波動范圍大致在2150－2210之間，建議逢高建空。

 

 

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