七禾網(wǎng)14、在過(guò)去的半年中,您主要操作哪些股票?您目前比較看好哪些板塊? 徐欣:在過(guò)去半年中,我中線主要操作幾個(gè)重組股和次新股,短線每天主要在均線系統(tǒng)和K線形態(tài)組合均走好的個(gè)股中挑選幾個(gè)股票進(jìn)行投機(jī)。 目前主要看好綜合比價(jià)尚比較低的個(gè)股,具體行業(yè)板塊經(jīng)過(guò)前期炒作后,均已輪動(dòng)表現(xiàn),我覺(jué)得估值特別低的行業(yè)板塊不太有。對(duì)重組板塊,因?yàn)榻?jīng)歷了脫胎換骨的變化,很多公司的股價(jià)估值卻沒(méi)有被完全發(fā)掘,值得好好研究和把握。次新股板塊目前處于高估期,隨著新股發(fā)行節(jié)奏的加快,低估期也許會(huì)出現(xiàn),那個(gè)時(shí)候又是可以逢低進(jìn)場(chǎng)的大好時(shí)機(jī)。 七禾網(wǎng)15、您認(rèn)為股票市場(chǎng)的參與者包含以下幾類:中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、滬深證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司、證券公司、基金管理公司(公募/私募)、股民。就您看來(lái)每一類參與者在股市中扮演著怎樣的角色? 徐欣:中國(guó)證監(jiān)會(huì)是管理中國(guó)股市的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),不光承擔(dān)著股市的日常管理,審核新股發(fā)行、再融資、債券發(fā)行等融資事務(wù),還起著將中國(guó)政府最高層的意圖不斷審時(shí)度勢(shì)進(jìn)行貫徹的中國(guó)特色做法。 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的助手,主要管理和協(xié)調(diào)券商、以及上市公司對(duì)口股市部分(如董秘)、公募基金管理公司、私募基金管理公司、行業(yè)從業(yè)人員的一些行政事務(wù)(如任職資格認(rèn)證、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、行業(yè)自律規(guī)則制定)。 滬深交易所分別負(fù)責(zé)本所和所屬上市公司的信息披露規(guī)范,交易行情維護(hù),交易規(guī)則制定、上市公司掛牌和退市等事項(xiàng)。 中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司主要負(fù)責(zé)股份和資金的清算結(jié)算,股東賬戶的開(kāi)設(shè)和注銷、休眠管理、股份的質(zhì)押、凍結(jié)和解凍等事項(xiàng)。 證券公司負(fù)責(zé)股民資金賬戶的開(kāi)設(shè)、股東賬戶開(kāi)設(shè)的代辦、股民交易指令的傳送、資金股份清算的媒介、上市公司上市前的承銷與保薦、上市后的再融資承銷、重組并購(gòu)的投行業(yè)務(wù)等操作。 公募基金管理公司的設(shè)立需要證監(jiān)會(huì)特別批準(zhǔn),大股東往往是國(guó)有企業(yè)。私募基金管理公司的設(shè)立不需要證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),是備案制,是經(jīng)過(guò)工商行政管理局批準(zhǔn)成立后到中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案的機(jī)制。兩者都起著為社會(huì)上各類主體的投資資金保值增值的作用。公募基金從1998年開(kāi)始,目前已經(jīng)100多家了,管理著近6萬(wàn)億的社會(huì)資本(含貨幣性基金)。私募基金從2014年登記注冊(cè)合法化后注冊(cè)數(shù)已經(jīng)超過(guò)一萬(wàn)家,申報(bào)的產(chǎn)品數(shù)和管理金額也已達(dá)到3萬(wàn)多億。 股民目前的最新開(kāi)戶人數(shù)是8500萬(wàn)個(gè)左右(已扣除深滬股市各一戶的重復(fù)計(jì)算和休眠賬戶)。按照中國(guó)的人均家庭數(shù)3.3個(gè)/戶,牽涉到的人口已經(jīng)達(dá)到2億多人,當(dāng)然有些家庭是一人多戶,但是可以說(shuō)中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)和城鎮(zhèn)人口的很大比例已經(jīng)深深地被吸收到股市這個(gè)大生態(tài)圈中了。中國(guó)股市的變化和股民的投資行為已經(jīng)深深地相互影響著了。 七禾網(wǎng)16、您覺(jué)得中國(guó)股票市場(chǎng)的主導(dǎo)力量是政府?是上市公司?是莊家?是機(jī)構(gòu)?還是散戶? 徐欣:政府是政策的制定和執(zhí)行者,抑制或鼓勵(lì)對(duì)股市發(fā)展的漲跌起著極大的影響力。上市公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)發(fā)展是股市的基石,主力莊家的炒作運(yùn)作對(duì)人氣的聚散有很大的促進(jìn)性,十倍股的大量產(chǎn)生會(huì)吸引場(chǎng)外資金和人群蜂擁入市,同樣,兇悍凌厲的暴漲暴跌會(huì)讓場(chǎng)內(nèi)資金恐懼擔(dān)憂,往往會(huì)打擊人氣。普通機(jī)構(gòu)和散戶是整個(gè)市場(chǎng)生態(tài)圈的最重要組成部分,參與人數(shù)的多寡、投入資金的增減是市場(chǎng)牛熊的基礎(chǔ)。 七禾網(wǎng)17、有人說(shuō)中國(guó)的股票市場(chǎng)就是政策市+資金市+消息市,您是否認(rèn)同?為什么? 徐欣:中國(guó)股市太多時(shí)候的確就是政策市+資金市+消息市。因?yàn)槲覀兪侵袊?guó)特色的一黨制政府,令行禁止是太多西方國(guó)家無(wú)法做到的,政府的決策往往會(huì)跳過(guò)市場(chǎng)化直接干預(yù)。(例“國(guó)九條”) 資金市主要是博弈之風(fēng)在中國(guó)社會(huì)自古以來(lái)就相當(dāng)風(fēng)行,沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家有中國(guó)這樣的廣泛民眾參與的博弈基礎(chǔ)。所以在行情向好時(shí),群體性博傻也就順理成章了。 消息市因?yàn)槲覀兊姆ㄖ位A(chǔ)和西方國(guó)家比,又相對(duì)薄弱,對(duì)內(nèi)幕交易查處還是很少,查處后的處理力度往往也有限,太多案件往往在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)就自我處理完結(jié)了,而不是移送公安機(jī)構(gòu)。因?yàn)閮?nèi)幕消息往往會(huì)產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)利益,所以大家熱衷追逐。 七禾網(wǎng)18、您非常注重對(duì)公開(kāi)信息的搜集和研究,請(qǐng)問(wèn)您一般從哪些渠道了解股市的公開(kāi)信息?一般著重關(guān)注哪些類型的信息? 徐欣:我日??吹南?lái)源主要有報(bào)刊、網(wǎng)站、電視等。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)從1992年成立后,就采用規(guī)范的指定媒體披露形式。有關(guān)上市公司信息披露和證券法規(guī)制訂頒布都通過(guò)《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》、《證券市場(chǎng)紅周刊》等報(bào)刊指定披露。我每天早上都要看三大報(bào)。報(bào)紙上特別注重頭版的政策消息,頭條更要重視,篇幅大小,套紅與否都有講究。 網(wǎng)站分幾類。第一類是各種政府官網(wǎng),如中國(guó)政府網(wǎng)、發(fā)改委、工信部,了解最新政策;首次公布的政策特別要重視。第二類是通過(guò)滬深交易所的官網(wǎng),閱讀上市公司的公告。有重組公告的上市公司會(huì)特別關(guān)注。第三類是各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站。前幾條置頂?shù)男畔ⅲ瑫?huì)特別重視。第四類是新浪微博等新媒體。 電視主要是看每天晚上7點(diǎn)的《新聞聯(lián)播》。 七禾網(wǎng)19、對(duì)您來(lái)說(shuō),怎樣的公開(kāi)信息是最有價(jià)值的? 徐欣:政府最高層的態(tài)度導(dǎo)向,不管是針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)還是微觀行業(yè),都是最有價(jià)值的。 七禾網(wǎng)20、您做股票,每天開(kāi)盤前、收盤后,都在做功課,請(qǐng)問(wèn)您一般開(kāi)盤前做哪些功課?盤后做哪些功課? 徐欣:每天開(kāi)盤前,我都會(huì)初步瀏覽三大報(bào)和幾大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站,對(duì)報(bào)紙頭版和網(wǎng)站置頂?shù)南⒆屑?xì)研讀。然后對(duì)我方持有的倉(cāng)位品種、前一交易日活躍股、前日晚上和當(dāng)天早上的新聞牽涉到的行業(yè)和個(gè)股做一個(gè)回顧和再熟悉。交易成員開(kāi)幾分鐘的晨會(huì),相互提醒一些事項(xiàng)。 盤后會(huì)回顧當(dāng)天日間交易的情況,總結(jié)交易結(jié)果,整理明天要關(guān)注或交易的股票,安排股票在不同電腦上的排列布置。晚上進(jìn)行公告閱讀,瀏覽所有滬深上市公司2600余只股票的日K線組合一遍。 七禾網(wǎng)21、您做股票,在盤中一般會(huì)抓取哪些類型的機(jī)會(huì)?您盤中交易的次數(shù)多不多? 徐欣:我在盤中對(duì)連續(xù)漲停的股票會(huì)比較留意,這類個(gè)股臨近感覺(jué)會(huì)打開(kāi)漲停的交易日我會(huì)單獨(dú)打一個(gè)電腦界面觀察。最近披露了重組公告的公司打開(kāi)漲停后進(jìn)入盤整震蕩狀態(tài)會(huì)特別留意。次新股在連續(xù)漲停后股價(jià)尚合理的背景下,首次打開(kāi)漲停的會(huì)選擇性介入。盤中交易次數(shù)買入集中在上午剛開(kāi)盤時(shí)為主,賣出會(huì)選擇在下午臨近收盤時(shí)為主??偞螖?shù)不會(huì)太多,總品種不雜。 七禾網(wǎng)22、您做股票,一般如何止盈?如何止損?不同的操作策略,是否止盈止損的設(shè)置也是不同的? 徐欣:連續(xù)放量、成交活躍的股票進(jìn)入縮量階段,我就會(huì)考慮止盈或止損。百分之七八十這種情況的股票,我會(huì)在很短的時(shí)間拋售出局。沒(méi)有特別的止損止盈比例,基本是根據(jù)成交量情況結(jié)合盤感而定。 七禾網(wǎng)23、市場(chǎng)上有人專門追逐快速拉升的股票,期待漲停板。請(qǐng)問(wèn)什么類型的股票什么情況下,追進(jìn)去漲停概率高?追到漲停后如何根據(jù)后續(xù)的走勢(shì),決定持倉(cāng)天數(shù)的多少? 徐欣:連續(xù)好多個(gè)漲停的股票在漲停打開(kāi)后會(huì)繼續(xù)余波上漲的概率極大(尤其是小盤股),甚至很多會(huì)繼續(xù)漲停,但前提背景是大盤要強(qiáng)。這時(shí)買進(jìn)后如果漲停,賣出選擇依據(jù)主要是看該股后續(xù)的成交量和漲速,漲速快的,成交量大的,往往說(shuō)明強(qiáng),可以看高一段。反之,考慮快速出局,無(wú)論盈虧。因?yàn)楫吘骨捌谝呀?jīng)漲幅巨大了。 七禾網(wǎng)24、就您看來(lái),目前的市場(chǎng)新股申購(gòu)的盈利機(jī)會(huì)多不多?請(qǐng)您談?wù)勑鹿缮曩?gòu)的技巧。 徐欣:新股申購(gòu)如果能夠中簽,目前每個(gè)中簽號(hào)的價(jià)值是數(shù)萬(wàn)元。每月有2次發(fā)行,對(duì)普通中小戶投資者來(lái)講,每次中簽的感受都會(huì)是滿喜悅的,整體收獲也不錯(cuò),并且?guī)缀跏菬o(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。 中簽率是大盤股比較高,越大盤越容易中簽。但目前中簽率都很低,多數(shù)投資者投入股市的資金量不會(huì)太大,參加新股申購(gòu)的金額自然也不會(huì)太多,在沒(méi)有特大型股票(例中國(guó)核電、國(guó)信證券)同時(shí)發(fā)行的批次,建議申購(gòu)發(fā)行價(jià)最高的股票,或是質(zhì)地最好的優(yōu)質(zhì)小盤股。這樣同樣是低中簽率,前述股票一個(gè)中簽號(hào)往往能賺到近10萬(wàn)元,遠(yuǎn)比申購(gòu)普通質(zhì)地的新股有意義。對(duì)于申購(gòu)時(shí)間段,根據(jù)我們自己的經(jīng)驗(yàn),感覺(jué)沒(méi)有特別的講究。 七禾網(wǎng)25、您2012年9月開(kāi)始涉足股指期貨,主要采用哪些交易模式?近3年操作下來(lái),盈虧情況如何? 徐欣:我在2012年4月涉足股指期貨,初期做的是日內(nèi)短線,基本不隔夜,波段交易,每天數(shù)十次,止損止盈都比較感性化,沒(méi)有特別的定式,有贏有虧。半年以后,隨著對(duì)股指期貨的進(jìn)一步了解,我覺(jué)得這種感性的操作模式肯定很難有好的結(jié)果。隨后我便開(kāi)始進(jìn)入相對(duì)量化的交易模式,就是對(duì)止損、止盈、每次開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)、平倉(cāng)手?jǐn)?shù)、每日開(kāi)倉(cāng)次數(shù)上限、持倉(cāng)時(shí)間等都分別進(jìn)行過(guò)試驗(yàn)性的固化,對(duì)開(kāi)倉(cāng)切入點(diǎn)的確定也進(jìn)行過(guò)很多種策略的試驗(yàn),主要模式是高頻交易,總體是虧損的。中間和后期也做過(guò)隔夜單,成效較差。2015年以來(lái),每個(gè)月基本達(dá)到盈虧平衡,小有盈利。股市紅火后,我們的資產(chǎn)主要都配置在股市上。股指期貨由于同樣需要全身心盯盤才有可能做好,所以實(shí)盤就停下來(lái)不做了,全力攻股市。近三年下來(lái),我們對(duì)股指期貨的各個(gè)環(huán)節(jié)、各種策略都進(jìn)行了試驗(yàn),感覺(jué)期貨還是要貫徹精選切入點(diǎn)、大舍大賭、小止損大止盈的大體策略,至少對(duì)大多數(shù)人來(lái)講可能都是這樣。近三年的總情況,虧損大約在五、六百萬(wàn)元。 責(zé)任編輯:七禾研究 |
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