七禾網(wǎng)22、您一般同時(shí)持有多少個(gè)股票？如何進(jìn)行持股組合的優(yōu)勝劣汰和替換更新？

楊炎臨：一般持有7-15個(gè)股票。新投資品種放入組合，同時(shí)淘汰最接近預(yù)期收益的股票，這當(dāng)中不包含止損的股票，因?yàn)橹箵p是自動(dòng)執(zhí)行的。這次在5000點(diǎn)時(shí)我們就發(fā)現(xiàn)很多股票都達(dá)到了預(yù)期收益，所以我們就執(zhí)行了降低倉(cāng)位，同時(shí)A股上已經(jīng)找不到投資機(jī)會(huì)，所以我們就做資產(chǎn)切換去了港股。

七禾網(wǎng)23、本次大跌后，您的選股策略、倉(cāng)位設(shè)置和具體操作會(huì)不會(huì)有所調(diào)整？大約會(huì)有哪些調(diào)整？

楊炎臨：選股策略和具體操作是根據(jù)投資框架確定，我們的投資框架穩(wěn)固并具有包容性，無(wú)需做大的調(diào)整。倉(cāng)位設(shè)置上考慮到未來(lái)波動(dòng)率的降低，以及投資機(jī)會(huì)變多，我們傾向于增加倉(cāng)位實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)基本面的動(dòng)向并做積極調(diào)整。

七禾網(wǎng)24、在具體的搭配和操作中，港股和A股是如何配合的？

楊炎臨：大部分同時(shí)投資A和H股的基金都會(huì)選擇做A+H股票套利或者選擇估值低的。我們是逆向思考投資的，我們只挑只在香港上市的股票進(jìn)行投資，同時(shí)投資的方向還是要符合新經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的，稀缺性高的行業(yè)龍頭股。

七禾網(wǎng)26、就您看來(lái)商品期貨現(xiàn)在是處在熊市中期，還是熊市末期，或是牛市早期？為什么？

楊炎臨：我們認(rèn)為處于熊市末期和牛市早期的交替階段。商品是個(gè)供需市場(chǎng)，而且是全球范圍內(nèi)的。中國(guó)目前推行的一帶一路，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的外交政策是有利于大宗商品的。而一帶一路的推行需要時(shí)間，我們很欣喜地看到各國(guó)目前積極響應(yīng)，亞投行預(yù)計(jì)明年開始正式運(yùn)行，到那時(shí)我們相信商品的需求將重新崛起。

七禾網(wǎng)27、現(xiàn)在哪些商品期貨品種機(jī)會(huì)比較大？

楊炎臨：目前來(lái)看，商品期貨品種都處于震蕩筑底階段。今年的題材是厄爾尼諾和年末的一帶一路，可以從這兩個(gè)方面結(jié)合考慮為未來(lái)的投資機(jī)會(huì)做準(zhǔn)備。先從基本供需情況開始做研究預(yù)判。

七禾網(wǎng)28、東臨海團(tuán)隊(duì)在商品期貨方面做單邊投機(jī)為主，還是雙邊套利或?qū)_為主？為什么？

楊炎臨：我們主要以單邊趨勢(shì)為主，因?yàn)闁|臨海團(tuán)隊(duì)的定位是分散型趨勢(shì)投資。東臨?？梢赃x擇做單邊趨勢(shì)的品種范圍很大，無(wú)論任何環(huán)境，都有品種會(huì)出現(xiàn)單邊走勢(shì)，我們的任務(wù)就是去尋找并抓住這些走勢(shì)，而不是泡在一個(gè)沒(méi)什么機(jī)會(huì)的市場(chǎng)里。而且單邊趨勢(shì)的預(yù)期收益最大，也符合我們的胃口。

七禾網(wǎng)29、請(qǐng)您簡(jiǎn)單介紹一下鷹影投資東臨海團(tuán)隊(duì)。您覺(jué)得團(tuán)隊(duì)的核心優(yōu)勢(shì)是什么？

楊炎臨：核心優(yōu)勢(shì)來(lái)源于團(tuán)隊(duì)的專業(yè)技能，我們的成員來(lái)自平安資產(chǎn)、敦和資產(chǎn)、永安期貨，成員還具有CFA注冊(cè)金融分析師執(zhí)照。操作的市場(chǎng)范圍橫跨股票、債券、期貨及其他衍生品。平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)9年，經(jīng)歷過(guò)各個(gè)市場(chǎng)的牛熊，市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富。所以我們才能取得這樣的成績(jī)。

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沈良訪談?wù)?/strong>

2015-7-15

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