銀行間市場由同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、債券市場等構(gòu)成。
 
　　銀行間市場有調(diào)節(jié)貨幣流通和貨幣供應(yīng)量，調(diào)節(jié)銀行之間的貨幣余缺以及金融機構(gòu)貨幣保值增值的作用。
 
　　外匯交易中最上層的市場就是銀行間市場，這是一個只有世界上大銀行才能參與的市場。他們的標(biāo)準(zhǔn)合約是一百萬美元，每次交易最少要達(dá)到五百萬美元，而且沒有保證金交易這一說。(他們用的是信用制度，后文有解釋。)他們不接受“零售”客戶，只接受其它的銀行或超級大客戶，所以被稱作銀行間市場，也稱行間市場。
 
　　誰制定外匯價格？
 
　　一個沒有中央交易所的市場有缺點，但也有優(yōu)點。缺點是沒有交易量的統(tǒng)計，優(yōu)點是價格比較透明。外匯市場的國際性，交易金額的巨大，也使操控價格變得十分困難。在這個市場中自我約束有時比政府機構(gòu)的監(jiān)管更有效。在美國合格的外匯經(jīng)紀(jì)商必須是美國商品期貨交易委員會(CFTC)和美國全國期貨協(xié)會(NFA)。
 
　　根據(jù)統(tǒng)計，全球有十大銀行控制了80%的外匯交易。這十家都是知名度高的銀行。各家銀行的架構(gòu)雖然不盡相同，但是設(shè)有“交易”部門。這個部門的其中一項主要任務(wù)就是為客戶及銀行本身報外匯牌價。在這個外匯部們中分別設(shè)有業(yè)務(wù)及交易盤房(SalesDesk，DealingDesk)。業(yè)務(wù)盤房負(fù)責(zé)接客戶的單，然后從現(xiàn)貨交易者(SpotTrader)那里得到報價，再把價格轉(zhuǎn)報給客戶，看他是不是能接受。一般的大客戶都是用這個方式交易，因為在交易平臺上交易，交易金額會受限制，而他們的交易額是從一千萬美元到一億美元現(xiàn)金不等，而且直接和大銀行盤房交易可以得到更優(yōu)惠的匯率。
 
　　在現(xiàn)貨交易盤房中每一種貨幣對有一到二位做市者(MarketMaker)負(fù)責(zé)。例如歐元/美元對就有一位主做市者負(fù)責(zé)。而他可能另有一位輔助做市者負(fù)責(zé)相對較小金額的交易，四種主要貨幣對(EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF)的情形也都大都是這樣。另外還有一到二位做市者負(fù)責(zé)貨幣期貨。負(fù)責(zé)澳元的做市者也會同時負(fù)責(zé)紐西蘭元，而加拿大元則需要另一位做市者單獨負(fù)責(zé)。銀行一般都不設(shè)為交叉匯率負(fù)責(zé)的做市者，而由負(fù)責(zé)主要貨幣的主做市者同時負(fù)責(zé)，例如負(fù)責(zé)日元的主做市者同時負(fù)責(zé)所有和日元有關(guān)的交叉匯率。最后還有一位做市者負(fù)責(zé)較少交易的貨幣，如墨西哥比索、南非蘭特等。同樣的配備在紐約、倫敦、東京都有，銀行會把客戶的單子從一個交易市場轉(zhuǎn)到另一個交易市場，確保單子24小時都在市場內(nèi)。
 
　　銀行如何決定匯率？
 
　　銀行會根據(jù)多種不同的因素來決定外匯匯率，例如市場現(xiàn)在的匯率，在現(xiàn)在匯率下市場貨幣的供需情形如何、銀行本身的外幣庫存量等等。另外很重要的一點是做市者對貨幣價格走勢的判斷，如果他判斷價格會上升，那么銀行賣出的價格就會提高，相反如果判斷價格會下降，那么銀行買進(jìn)的價格就會壓低，所以銀行的匯率報價的點差(Spread)是不固定的。
 
　　銀行如何抵消風(fēng)險？
 
　　和我們熟悉的外匯經(jīng)紀(jì)商的交易平臺相似，行間市場也有自己的交易平臺，一個是由路透社提供的ReutersDealing，另一個是由電子經(jīng)紀(jì)服務(wù)(ElectronicBrokerageService，EBS)提供。
 
　　行間市場交易主要靠信用制度，每家銀行都是在其它和它交易的銀行中有信用額度。每家銀行都可以通過行間交易平臺獲悉當(dāng)時的最優(yōu)惠匯率，但是除非它在提供這個匯率的銀行中有信用額度，否則就沒辦法交易。銀行越大，信用額度就越大，和它交易的銀行就越多，能得到的匯率就越優(yōu)惠。對銀行的客戶來講也是一樣，例如越大的外匯經(jīng)紀(jì)商得到的匯率就越優(yōu)惠，而較小的客戶，甚至小的銀行就沒有那么幸運了。
 
　　EBS和路透社基本上提供同樣的服務(wù)，但是有些貨幣流通量在一個平臺上比另一個平臺上大，所以這二家公司雖然也在競爭，但各有自己的主力貨幣對。
 
　　這二個平臺的報價一般不包括其它的交叉匯率，這些匯率可由銀行自己計算。例如某銀行有一客戶要求買進(jìn)EUR/CAD，銀行就會計算在EBS上買進(jìn)EUR/USD，再由路透社買進(jìn)USD/CAD，最后計算出EUR/CAD的匯率報給客戶。因為這次交易牽涉到二種貨幣對，所以交叉匯率的點差一般都比主要貨幣大。
 
　　在EBS或路透社平臺上交易的最低金額是一百萬基本貨幣(BaseCurrency),每張交易單至少要達(dá)到五百萬基本貨幣。所以行間市場根本不為小客戶服務(wù)，它們的客戶每次交易都是以千萬美元計，而對這些客戶來說只是處理掉公司中剩余的外匯零頭。
 
　　結(jié)論
 
　　個人交易者只能在外匯經(jīng)紀(jì)商那里交易，而外匯經(jīng)紀(jì)商利用自己的資金在銀行建立信用額度后進(jìn)入行間市場，所以外匯經(jīng)紀(jì)商的資金越雄厚，建立的信用額度就越高，得到的匯率也就越俱有競爭力，它們能提供給自己客戶的匯率也就越優(yōu)惠。但是如果資金不充裕的經(jīng)紀(jì)商就很難做到這一點了，所以我們選擇經(jīng)紀(jì)商的時候一定要把這個因素考慮進(jìn)去。