COMEX黃金是紐約商品交易所(芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán))其中的一個交易品種，簡稱紐約金，屬于美式黃金交易(American gold trading)。美式黃金則是以美國的紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)為代表的黃金市場實際上建立在典型的期貨市場基礎(chǔ)上，其交易類似于在該市場上進(jìn)行交易的其它種商品。期貨交易所作為一個非贏利性機構(gòu)，本身不參加交易，只是為交易提供場地、設(shè)備，同時制定有關(guān)法規(guī)，確保交易公平、公正地進(jìn)行，對交易進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控。

紐約和芝加哥黃金市場是20世紀(jì)70年代中期發(fā)展起來的，主要原因是1977年后，美元貶值，美國人(主要是以法人團(tuán)體為主)為了套期保值和投資增值獲利，使得黃金期貨迅速發(fā)展起來。目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對黃金現(xiàn)貨市場的金價影響很大。

以紐約商品交易所(COMEX)為例，該交易所本身不參加期貨的買賣，僅提供一個場所和設(shè)施，并制定一些法規(guī)，保證交易雙方在公平、合理的前提下進(jìn)行交易。該所對進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價格波動的上下限、交易日期、交易時間等有極為詳盡和復(fù)雜的描述。COMEX黃金則是紐交所其中的一個代表交易品種。

COMEX黃金交易規(guī)則

1、交易單位: 100 盎司

2、報價單位:美元/盎司

3、交易時間:

喊價交易為:08:20至當(dāng)日13:30

盤后電子交易為周一至周四:14:00至次日08:00

周五:14:00至當(dāng)日17:15

周日:18:00至次日08:00

交易月份:即月、下兩個日歷月，23個月內(nèi)的所有2、4、8、10月，60個月內(nèi)的所有6月和12月。

4、最小價格波動:0.10美元/盎司，即10美元/手，點值為100美元/手。

5、最后交易日:每月最后一個工作日之前的第三個交易日。

6、交割期限:交割月的第一個工作日至最后一個工作日。

7、期貨與現(xiàn)貨轉(zhuǎn)換 (EFP):買方或賣方可以用等量的期貨合約與現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行轉(zhuǎn)換;EFP 可以用于建倉或平倉。

8、級別及品質(zhì)要求:純度不得低于99.5%。

國際金價的定價權(quán)

目前，世界黃金的定價權(quán)，主要是以美國和歐洲的市場為主導(dǎo)，國際金價的主要形成，來自兩大交易所的黃金合約:COMEX(紐約商品交易所)的黃金期貨，以及LBMA(倫敦金銀市場協(xié)會)的現(xiàn)貨黃金價格。其中，又以美國COMEX黃金對世界黃金定價權(quán)的影響力最強。雖然上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金場內(nèi)交易額全球第一，但是在定價上的話語權(quán)幾乎為零，可以忽略不計。

感謝美國商品期貨交易委員會(CFTC)每周發(fā)布的COT持倉報告，讓我們可以從中窺探COMEX黃金市場中對沖基金的情緒變化。

而COT報告中的"商業(yè)性凈空頭持倉"(藍(lán)線)，走勢則與金價呈現(xiàn)完全相反的關(guān)聯(lián)，商業(yè)性持倉一般為黃金的供應(yīng)商、需求商、金礦公司等對有黃金有套期保值需求的持倉。在商業(yè)性持倉里，空單長期高于多單。其中，CFTC將指數(shù)基金在期貨市場上的對沖保值認(rèn)為是一種商業(yè)套保行為，歸入商業(yè)頭寸范圍內(nèi)。指數(shù)基金的商品投資是只做多而不做空的，因此他們需要在期貨市場上進(jìn)行賣出保值。