A股遭遇黑色星期一，上午收盤大跌8.45%，2000余只個(gè)股跌停，從盤面來看，板塊全線盡墨，跌幅最小的銀行板塊整體下挫逾3%，與此同時(shí)，摩托車、林木、互聯(lián)網(wǎng)等指數(shù)跌幅已逼近9%。股指期貨同樣慘烈，三大股指期貨主力合約IF1509大跌9.26%、IH1509大跌9.20%，IC1509大跌9.95%，近乎跌停。與三大股指期貨主力合約不同的是，次月、當(dāng)季和隔季的合約表現(xiàn)更糟，次月合約1510表現(xiàn)最差，在上午10時(shí)10分左右就已跌停，是所有股指期貨合約里最早跌停的，雖然中間有打開跌停，但隨后不久再次跌停。此外，中證500股指期貨IC1910、IC1512、IC1603合約全部以跌停收盤。

午后三大股指期貨主力合約均跌停，雖然中間有打開跌停，但最后還是以跌停收盤。截至收盤，IF主力合約下跌至點(diǎn)3132.2，跌幅為10%，成交約138萬手，持倉約9萬手。IH主力下跌至點(diǎn)2005.2，跌幅為9.99%，成交約23萬手，持倉約2萬手。IC主力下跌至點(diǎn)6523.6，跌幅為10%，成交約9萬手，持倉約2萬手。對(duì)此七禾網(wǎng)連線了上海中期期貨公司股指分析師王一鳴為投資者分析對(duì)股指期貨的看法以及接下來的走勢(shì)。

七禾網(wǎng)：三大股指連續(xù)幾日暴跌，而周日養(yǎng)老基金入市的公布并沒有像很多專家預(yù)期的那樣給今天的盤面帶來利好，今日更是出現(xiàn)三大股指全線跌停的行情，您認(rèn)為出現(xiàn)這樣行情的主要原因是什么？

王一鳴：本周一股市出現(xiàn)了較大幅度的下跌，我們認(rèn)為近期股市的下跌主要是經(jīng)濟(jì)基本面主導(dǎo)。從近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值、全國房地產(chǎn)開發(fā)投資名義增長率和城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資等數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，而8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值為47.1，更是創(chuàng)下2009年以來的新低。從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟(jì)三季度筑底較為困難，后期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)仍需更多政策助力。

由于上證50、滬深300指數(shù)的權(quán)重股均為銀行、地產(chǎn)等周期性藍(lán)籌股，目前較為困難的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)必然導(dǎo)致這些周期性藍(lán)籌股的表現(xiàn)不佳，進(jìn)而拖累IF、IH期指的走勢(shì)。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而目前中國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不好，因此股市和股指期貨下跌是市場正常的表現(xiàn)。關(guān)于養(yǎng)老金入市的情況，國務(wù)院只是公布了其投資范圍和投資比例，并沒有明確公布其入市時(shí)間和其他具體情況，加之周末外圍市場出現(xiàn)大幅下跌，多重利空導(dǎo)致今日3組期指出現(xiàn)跌停。

七禾網(wǎng)：今天的A股市場的暴跌也有不少聲音再次指責(zé)股指期貨是罪魁禍?zhǔn)?，?duì)這個(gè)說法您是怎么看的？

王一鳴：股指期貨導(dǎo)致股市下跌的問題已經(jīng)是老生常談，近期甚至有專家學(xué)者將下跌歸罪于股指期貨，甚至發(fā)聲說要關(guān)閉股指期貨，我認(rèn)為通過指數(shù)指標(biāo)股和股指期貨操縱大盤的情況是很難進(jìn)行的，因?yàn)楣芍钙谪浀谋O(jiān)管非常嚴(yán)格，有完善的大戶持倉報(bào)告制度和其他制度，若想在股指期貨上進(jìn)行大手筆操縱且逃避中金所的監(jiān)管是非常困難的。眾所周知，在2013年的光大“烏龍指”案例中，光大證券自營機(jī)構(gòu)在股票下錯(cuò)單后不但沒有及時(shí)公布，反而立刻使用光大期貨的席位在高位做空股指期貨，其操作在中金所盤后公布的股指期貨持倉報(bào)告上一目了然，我們相信中金所的數(shù)據(jù)分析和處理有能力監(jiān)管這類股指期貨操縱行為。

七禾網(wǎng)：您認(rèn)為股指期貨接下來的行情走勢(shì)會(huì)如何發(fā)展？對(duì)投資者又有什么建議？

王一鳴：對(duì)于股市，我認(rèn)為經(jīng)過大幅殺跌，上證指數(shù)在3000點(diǎn)附近已經(jīng)是一個(gè)底部區(qū)域，雖然目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不穩(wěn)定，但目前上證50、滬深300指數(shù)已經(jīng)回到了一個(gè)非常低估值水平。再加上市場短線下跌過快，日線指標(biāo)超賣嚴(yán)重，且期指均貼水現(xiàn)貨指數(shù)較多，若短線再度殺跌，空單則應(yīng)及時(shí)止盈離場。對(duì)于股票投資者來說，在這個(gè)點(diǎn)位分批建倉有業(yè)績支撐的藍(lán)籌股和成長股是很好的選擇；對(duì)于股指期貨投資者來說，待股指期貨企穩(wěn)后可以嘗試參與多單。

（上海中期期貨 王一鳴）