事件描述

三泰控股發(fā)布公告，公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核無條件通過。

事件評(píng)論

重磅定增彌足珍貴，縱橫整合序幕拉開。市場(chǎng)震蕩加劇、再融資初步放開之際，公司 29 億重磅定增迅速落地，極為珍貴，定增底價(jià) 12.97元/股，鎖定期 1 年，安全邊際充足。本次定增將分別投向速遞易（21.4億）、償還銀行貸款（2 億）并補(bǔ)充流動(dòng)資金（5.5 億），快件箱方面，公司目前布放網(wǎng)點(diǎn)已逾 3 萬個(gè)社區(qū)，預(yù)計(jì)初定的 5 萬個(gè)社區(qū)的布放目標(biāo)將提前完成，考慮到單組箱柜的投入成本，我們判斷公司將擁有充沛的資金進(jìn)行 O2O 生態(tài)的縱橫布局；利潤方面，公司此前主要通過貸款彌補(bǔ)資金需求，2014 年的財(cái)務(wù)費(fèi)用即高達(dá) 3382.58 萬元，占營業(yè)利潤的 66.97%，定增資金到位后，將助于減少有息負(fù)債，改善利潤狀況。

速遞易 2.0進(jìn)展迅速，產(chǎn)業(yè)合作漸入佳境。目前，速遞易的累計(jì)投放量已突破 2 億，日單量迅速提升，“最后 100 米”的入口價(jià)值逐步凸顯，近日石家莊市政府已出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)快遞服務(wù)業(yè)發(fā)展的意見》，鼓勵(lì)智能快件箱的發(fā)展。2.0模式推廣方面，公司已與富頓醫(yī)療、匯銀、宜家、天虹、綠鏈、e 袋洗、易所試、海陽海鮮城等近百家城市社區(qū)服務(wù)商、全國性電商、垂直電商達(dá)成戰(zhàn)略合作，在成都地區(qū)建立超過 3000 戶的社區(qū)商戶優(yōu)惠聯(lián)盟，近期登陸速遞易 APP 的“陽澄湖”大閘蟹亦風(fēng)生水起，開啟“生鮮產(chǎn)地直銷”的合作范例，訂單突破 2 萬，后續(xù)還望向其他品類延伸。

內(nèi)生動(dòng)力充足，O2O 王者乘風(fēng)而上。目前，速遞易已然大步邁入 2.0時(shí)代，與菜鳥、豐巢、“四通一達(dá)”等快遞巨頭合作迅速開展，入口價(jià)值已充分體現(xiàn)，未來有望打通購物、物流、配送、服務(wù)、金融全產(chǎn)業(yè)體系，成就社區(qū) O2O 王者地位，本次 29 億重磅定增獲批，必將為其未來的生態(tài)布局注入充足動(dòng)力，后續(xù)布局值得期待，維持“買入”評(píng)級(jí)！