基本金屬：心態(tài)不穩(wěn)金屬繼續(xù)下跌

LME庫存上一交易日意外減少，LME銅庫存減少175噸至340,700噸，較7月中的水準(zhǔn)仍上升逾30%。LME鋁庫存減少4,450噸，但仍接近460萬噸的紀(jì)錄高位。

從目前來看，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁增長以及其它國家經(jīng)濟(jì)逐漸回暖對鋁價形成了一定支撐。目前LME期鋁目前已經(jīng)跌至黃金分割的0.618一線。所以技術(shù)上鋁價有可能會在此處受到支撐。

在1至7月中國全社會固定資產(chǎn)投資總額9.5萬億元，比2008年同期增長32.9%。其中銅應(yīng)用的微觀領(lǐng)域如建筑業(yè)投資增長明顯加快。

路透/美國密西根大學(xué)9月消費(fèi)者信心指數(shù)終值升至2008年1月以來最高，8月新屋銷售觸及約一年高位，但8月耐久財(cái)訂單較預(yù)期疲弱。但全球庫存意外下跌也帶來支撐。LME銅庫存減少175噸至340,700噸，較7月中的水準(zhǔn)仍上升逾30%。LME鋁庫存減少4,450噸，但仍接近460萬噸的紀(jì)錄高位。LME銅鋅底部反彈，但期鋁無視周邊市場的反應(yīng)，繼續(xù)下探。今日國內(nèi)金屬承接了上周的跌勢，繼續(xù)下行。也可能和資金展開長假前的調(diào)倉行為有關(guān)。

市場人士預(yù)計(jì)2009年全球鋁需求過剩量為200萬噸，到了2010年雖然會有所下降，但仍將在100萬噸以上。從目前來看，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁增長以及其它國家經(jīng)濟(jì)逐漸回暖對鋁價形成了一定支撐。預(yù)計(jì)在未來的2-3個月內(nèi)中國鋁需求還將進(jìn)一步增長。8月份，中國汽車生產(chǎn)量比去年同期上漲了50%。同月，中國的建筑施工面積也比去年同期上漲了40%。在歐洲，鋁消費(fèi)已經(jīng)開始出現(xiàn)回暖，并且在未來的3-4月還將繼續(xù)保持增長的勢頭。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果歐洲鋁消費(fèi)繼續(xù)保持增長并超出正常水平的話，那么歐洲國家一個月將需要30-35萬噸的鋁，這將大大彌補(bǔ)中國進(jìn)口減少所帶來的損失。

而且我們看倫鋁K線也可發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)跌至黃金分割的0.618一線。所以鋁價有可能會在此處受到支撐。我們可以繼續(xù)觀望此處的爭奪，區(qū)間操作。

今日國內(nèi)有數(shù)據(jù)顯示，在1至7月中國全社會固定資產(chǎn)投資總額9.5萬億元，比2008年同期增長32.9%。其中銅應(yīng)用的微觀領(lǐng)域如建筑業(yè)投資增長明顯加快，1—7月同比大幅增長53.8%，而交通運(yùn)輸業(yè)更是同比增長63.7%，其中鐵路投資增長126.9%，遠(yuǎn)高于2008年的35.8%的增長率。此外，電力、熱力及水業(yè)投資總額1—7月為6453億，同比增長27.4%，高于2008年同期11.6%的增長率。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)需求仍會對金屬價格提供支撐。

面臨長假，資金長假前的調(diào)倉在所難免，去年的經(jīng)驗(yàn)可能會加劇市場對長假的恐慌和謹(jǐn)慎。

鋼材：跌跌不休

今日建筑鋼材現(xiàn)貨報價繼續(xù)震蕩整理，鋼之家重點(diǎn)監(jiān)測的28個城市三級螺紋全國市場綜合價3819元，比昨日微跌6元。

首鋼出臺了9月份結(jié)算價和10月份訂貨價格，螺線價格均大幅下調(diào)，加大了現(xiàn)貨價格壓力，拖累期價下行。

國慶節(jié)長假將至，近期市場觀望氣氛濃厚，預(yù)計(jì)節(jié)前期價仍將維持弱勢，建議短線操作為主。

今日建筑鋼材現(xiàn)貨報價繼續(xù)震蕩調(diào)整。鋼之家數(shù)據(jù)顯示，其重點(diǎn)監(jiān)測的28個城市中華東、中南大部分市場報價下跌，跌幅在10~60元/噸，東北市場報價保持平穩(wěn)。今日螺紋鋼全國綜合價為3819元/噸，比昨日下跌6元/噸。其中上海馬鋼報價3630元/噸，與昨日持平；廣州廣鋼報價為4100元/噸，北京首鋼報價3680元/噸，均與昨日持穩(wěn)。28個城市8mm高線綜合報價為3533元/噸，較昨日下跌5元?，F(xiàn)貨價格的下跌對期貨市場形成了壓力。今日螺紋鋼主力912合約大跌168元至3659元，多空雙方均大幅減倉，有部分資金繼續(xù)向1001合約轉(zhuǎn)移，但市場總體持倉量呈下降態(tài)勢，顯示節(jié)前不斷有投資者離開市場。

今日首鋼出臺了9月份結(jié)算價和10月份訂貨價格，其中9月份結(jié)算價格為9月份出廠價基礎(chǔ)上，線材下調(diào)850元/噸，螺紋鋼下調(diào)900元/噸；10月份出廠價格在9月份結(jié)算價格基礎(chǔ)上線材上調(diào)50元/噸，螺紋鋼上調(diào)80元/噸。鋼廠結(jié)算價和出廠價格的下調(diào)使現(xiàn)貨市場壓力愈發(fā)加大。同時在有色金屬市場總體走跌的情況下，市場恐慌性殺跌情緒嚴(yán)重。

國際貨幣基金組織IMF近期發(fā)布報告預(yù)測，世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度將高于前期預(yù)測，預(yù)計(jì)2010年世界經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到3%。受亞洲帶動，全球經(jīng)濟(jì)目前正走出低谷。在全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的情況下，鋼鐵行業(yè)預(yù)計(jì)也會逐漸復(fù)蘇，鋼材的消費(fèi)需求會逐漸恢復(fù)，一些國際鋼廠也在逐步恢復(fù)產(chǎn)能。但是目前正處于全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的敏感期，我國面臨的貿(mào)易摩擦越來越多，國內(nèi)產(chǎn)能的過剩加劇了出口需求，但在貿(mào)易摩擦下，很多產(chǎn)能只能轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，但國內(nèi)消費(fèi)增長有限，因此產(chǎn)能過剩壓力巨大。

國慶節(jié)長假將至，近期市場觀望氣氛濃厚，預(yù)計(jì)節(jié)前期價仍將維持弱勢，建議短線操作為主。另9月30日鋼材漲跌停板將臨時調(diào)整為7%，望投資者做好風(fēng)險控制。

橡膠：滬膠長假之前大幅回落

美國商務(wù)部周五公布，美國8月新屋銷售較上月上升0.7%，年率為42.9萬戶，預(yù)估為44萬戶，7月修訂后為42.6萬戶(前值為43.3萬戶)。

新加坡貿(mào)易執(zhí)行長表示，印尼多數(shù)橡膠生產(chǎn)公司仍舊因假日關(guān)閉，他同時還表示，中國買家采購在節(jié)前放緩。

假期前滬膠主力合約減倉明顯，預(yù)計(jì)未來滬膠或?qū)⒗^續(xù)滯漲，建議日內(nèi)交易。

G20峰會最終公報顯示，G20承諾保持緊急經(jīng)濟(jì)支撐措施直至經(jīng)濟(jì)確定可持續(xù)復(fù)蘇。美國商務(wù)部周五公布，美國8月新屋銷售較上月上升0.7%，年率為42.9萬戶，預(yù)估為44萬戶，7月修訂后為42.6萬戶(前值為43.3萬戶)。周五公布的數(shù)據(jù)顯示，路透/美國密西根大學(xué)9月消費(fèi)者信心指數(shù)終值為73.5，為2008年1月以來最高，預(yù)估為70.3，8月時為65.7。9月消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)終值為73.5，為2007年9月以來最高，預(yù)估為69.2。滬膠1001今日大幅走低，報收16475跌425點(diǎn)或-2.51%，持倉減少24964手。

美國原油期貨小幅收高，交投振蕩，受對伊朗核計(jì)劃引發(fā)的新一輪緊張情緒所支撐。與此同時，在原油庫存高企及好壞不一的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下，對原油需求的憂慮令市場人氣受壓。紐約商業(yè)期貨交易所NYMEX11月原油期貨收升0.13美元或0.2%，報每桶66.02美元。本周NYMEX近月原油期貨重挫6.02美元或8.36%。11月布蘭特原油期貨收高0.29美元或0.45%，報每桶65.11美元。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周五下挫，因需求疲軟。泰國出口商表示，缺乏大量的買盤，且期貨市場走低影響現(xiàn)貨市場。新加坡貿(mào)易執(zhí)行長表示，印尼多數(shù)橡膠生產(chǎn)公司仍舊因假日關(guān)閉，他同時還表示，中國買家采購在節(jié)前放緩。11月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤214美分，前一交易日(24日)報每公斤216美分。11月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤210美分，前一交易日報每公斤212美分。11月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報每公斤205美分，前一交易日報每公斤205-206美分。11月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報每公斤210美分，前一交易日報每公斤211-212.5美分。

由于中國下游用膠企業(yè)在國慶和中秋長假即將來臨期間，購買放緩，給現(xiàn)貨需求帶來壓力。假期前滬膠主力合約減倉明顯，預(yù)計(jì)未來滬膠或?qū)⒗^續(xù)滯漲，建議日內(nèi)交易。

燃料油：節(jié)前效應(yīng)顯現(xiàn)，滬油繼續(xù)下挫

雖然周五國際油價反彈，但受到國內(nèi)節(jié)前減倉的影響，今日國內(nèi)大宗商品市場弱勢依舊，滬油下跌90點(diǎn)，跌2.36%。

投資者關(guān)注于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之勢暫停,蓋過受伊朗和西方緊張態(tài)勢升級影響，加之美元兌歐元的上揚(yáng)，原油將繼續(xù)承壓。

雖然周五國際油價反彈，但受到國內(nèi)節(jié)前減倉的影響，今日國內(nèi)大宗商品市場弱勢依舊，滬油下跌90點(diǎn)，跌2.36%。換言之，08年的十一行情依然讓人心有余悸，市場多頭信心開始不足，這使得剛老開始轉(zhuǎn)為弱勢的期貨市場更加趨弱。
今日，在20個活躍品種中，主力合約除了塑料和滬銅分別增倉586手和1322手外，其余品種主力合約全部減倉下行，其中黃金再次成為減倉主力。

上周五 原油期貨并未從過去兩個交易日重挫近8%中大幅回升，但在早盤中每桶65美元上方時，跌勢似乎暫歇。盡管美國經(jīng)濟(jì)可能反彈，但油市復(fù)蘇之路艱難，升勢不會一帆風(fēng)順。美國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，8月耐用品訂單意外減少，而周四美國成屋銷售數(shù)據(jù)亦令人失望。這些數(shù)據(jù)蓋過了向好的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)的影響。美國密西根大學(xué)9月消費(fèi)者信心指數(shù)終值為73.5，為2008年1月以來最高。

伊朗核計(jì)劃引發(fā)的新一輪緊張情緒。美國總統(tǒng)奧巴馬指責(zé)伊朗多年來秘密興建一核設(shè)施，并要求伊朗履行不擴(kuò)散核武器的國際條約。這在一定程度上對原油價格起了支撐作用。
但NYMEX原油期貨電子盤跌至66美元下方,擴(kuò)大上周8.4%的跌幅,因投資者關(guān)注于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之勢暫停,但并未受伊朗和西方緊張態(tài)勢升級影響。美元對歐元上揚(yáng)同樣令油價承壓。

PTA：大盤走弱,期價低開大幅下探

今日商品面再度集體大幅走弱，股指下探，PTA早盤小幅低開后快速下滑，破6600元/噸關(guān)口，911全日仍主要以減倉為主。

現(xiàn)貨市場顯安靜，成交偏淡，買賣雙方觀望心態(tài)占主導(dǎo)。

期價經(jīng)歷短暫兩天的小幅升勢后，今日回吐前兩天升幅并再創(chuàng)近期新低，近期仍可能以弱勢調(diào)整為主。
9月25日, 需求憂慮和伊朗核問題的雙重影響下，原油期貨小幅收高，WTI漲0.13美元至66.02美元/桶，布蘭特漲0.29美元至65.11美元/桶；石腦油跌20美元至579-580美元/噸CFR日本；異構(gòu)級MX跌43美元至698-699美元/噸FOB韓國；PX：亞洲跌13美元至849-850美元/噸FOB韓國；歐洲跌75美元至733-737美元/噸FOB鹿特丹；美國平穩(wěn)在855-865美元/噸FOB美國海灣。

臨近節(jié)假，PTA市場相對安靜，觀望心態(tài)占據(jù)主導(dǎo)，多數(shù)商家基本處理節(jié)前收尾工作，個別因期貨需求，略有尋人民幣貨，意向遞盤在6600元/噸左右，但出貨意向清淡，外盤市場受開證等各方面影響，部分外商已提前進(jìn)入休假狀態(tài)，無明確遞報價聽聞，大致維持在790美元/噸左右。
 
EG節(jié)前觀望氣氛較濃，內(nèi)盤大單賣方意向在5600元，買方還盤5600元/噸以下，成交稀少，小單商談在5600元附近;EG外盤市場安靜，報價和遞盤均較少，船貨商談估計(jì)在660-665美元/噸。

聚酯市場方面：滌絲重心整體平穩(wěn)，局部地區(qū)個別工廠少部分POY暢銷規(guī)格重心略有上調(diào)，市場產(chǎn)銷一般，多數(shù)工廠為6-8成，部分稍高能勉強(qiáng)做平或略超。聚酯原料市場持續(xù)下跌，使得市場氣氛整體低迷。目前，局部地區(qū)下游工廠部分新訂單出現(xiàn)，月末采購量基本維持。

今日期價早盤小幅低開后，在資金的打壓及多頭平倉影響，期價快速下滑，再度沖破6600元/噸整數(shù)據(jù)關(guān)口；目前現(xiàn)貨市場上，隨著長假日臨近，且期貨呈下跌態(tài)勢，采購縮手，觀望占主導(dǎo)；現(xiàn)目前的價格來看，已普遍接近生產(chǎn)廠家的生產(chǎn)成本價位，以合同價計(jì)算，廠家基本處于微利或虧損狀態(tài)，從商品屬性來看，價格繼續(xù)大幅下探似乎動力有所不足，但在目前，整個商品面處于弱市，今日整體商品價格再度下大跌，資金推動可能令期價仍難以站穩(wěn)，操作上，短線可適當(dāng)順勢操作，中長線可在6600以下少量嘗試建立多單。

LLDPE：受原油支撐偏強(qiáng)震蕩

現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)陰跌，月底多數(shù)貿(mào)易商計(jì)劃完成，市場氣氛并未發(fā)生明顯改觀。節(jié)前工廠備貨意愿不高，而貿(mào)易商依然以請倉銷售為主。

市場供應(yīng)過剩及石腦油價格走軟下，上游亞洲乙烯周五兩市場雙雙走軟。另臺塑1號裂解裝置停車檢修，并考慮縮減其2號及3號裂解裝置開工率，這兩套裝置產(chǎn)能共223萬噸/年。

上周五國際原油期貨收盤小幅走高，終止了近期因供給增加和需求擔(dān)憂引發(fā)的大跌。今日大商所L0911早盤小幅低開后，偏強(qiáng)震蕩，價格基本在均量線上方運(yùn)動?，F(xiàn)貨市場價格繼續(xù)陰跌，月底多數(shù)貿(mào)易商計(jì)劃完成，今日可售現(xiàn)貨資源不多。但是由于后續(xù)節(jié)日預(yù)售貨源即開始銷售，市場氣氛并未發(fā)生明顯改觀。節(jié)前工廠備貨意愿不高，而貿(mào)易商依然以請倉銷售為主。價格多數(shù)持平昨日水平。兩石化銷售公司定價對市場有一定支撐作用，然而成交也受到較大影響，需求比較清淡。國產(chǎn)線性仍然穩(wěn)定在9600-9700元/噸，進(jìn)口料已出現(xiàn)9300元/噸報價。華北地區(qū)PE市場今日表現(xiàn)不佳，價格以陰跌為主。石化銷售公司掛牌價下調(diào)，國際原油/LLDPE期貨均在低位運(yùn)行，市場利空消失頻傳，打壓市場。商家看空心態(tài)濃重，下游工廠/中間商接貨意向薄弱，實(shí)盤成交不佳。

周五亞洲乙烯收盤854-856美元/噸CFR東北亞（跌20美元/噸）和1004-1006美元/噸CFR東南亞（跌30美元/噸）。市場供應(yīng)過剩及石腦油價格走軟下，本周東北亞乙烯價格下跌50-60美元/噸。石腦油價格維持在600美元/噸以上CFR日本，乙烯市場尚能維持在900美元/噸CFR東北亞。但是一旦石腦油價格走低至600美元/噸以下，乙烯價格便開始大幅走低。衍生品生產(chǎn)需求的疲軟導(dǎo)致了供應(yīng)的過量。一位貿(mào)易商表示，中國地區(qū)有8000噸乙烯船貨，而臺灣方面，盡管臺塑1號裂解裝置停車檢修，但該廠仍在考慮出口乙烯。另外，該廠在考慮縮減其2號及3號裂解裝置開工率，這兩套裝置產(chǎn)能共223萬噸/年。東南亞市場上，周五市場下跌30美元/噸。

2009年8月PE總進(jìn)口61.85萬噸，環(huán)比減少11.19％，同比上年8月份（34.27萬噸）增加80.48%。009年1-8月份累計(jì)進(jìn)口506.11萬噸，較2008年（312.6萬噸）增加61.90%。 其中LLDPE進(jìn)口17.24萬噸，環(huán)比增加6.67%，同比去年增加46.66％，1-8月份累計(jì)146.48萬噸。國內(nèi)產(chǎn)能過剩，國外亦然。韓國、新加坡、臺灣、日本等原材料國家，都指望中國這個龐大的市場去消化他們的庫存，進(jìn)口料源源不斷，國產(chǎn)和進(jìn)口料的只能以低價位來進(jìn)行相互廝殺。

PVC：空頭氣氛彌漫 再破開市新低

受期貨大跌影響，現(xiàn)貨市場價格下跌，成交平淡。節(jié)日臨近下游制品企業(yè)陸續(xù)停工放假，少數(shù)貿(mào)易商也陸續(xù)離市。市場整體的交易氣氛愈加的清淡，商家為促成交價格多會適當(dāng)讓利，后期市場整體價格仍有走軟跡象。

商務(wù)部決定對原產(chǎn)于美國、韓國、日本、俄羅斯和臺灣地區(qū)的進(jìn)口聚氯乙烯實(shí)施最終反傾銷措施，實(shí)施期限為五年。

今日在商品市場空頭氛圍彌漫的氣氛影下，大商所PVC0911大幅下挫，破上市新低。受期貨大跌影響，現(xiàn)貨市場價格下跌，成交平淡。節(jié)日臨近下游制品企業(yè)陸續(xù)停工放假，少數(shù)貿(mào)易商也陸續(xù)離市。市場整體的交易氣氛愈加的清淡，商家為促成交價格多會適當(dāng)讓利，后期市場整體價格仍有走軟跡象。廣州地區(qū)5型電石料主流在6450元/噸左右，低價料在6400元/噸左右；乙烯料價格在6600-6700元/噸。市場交易清淡，部分高報低走，終端成交有限。杭州地區(qū)5型普通電石料6500-6570元/噸，需求減少交易氣氛較淡，已有個別商家離市。齊魯化工城PVC目前各料含稅報價：S700報價6580元/噸，S1000報價6490元/噸，QS1050P報價6480元/噸，市場成交一般。

今日電石整體市場較為平靜，但下游PVC廠電石到貨較多以及內(nèi)蒙等地區(qū)部分電石廠出貨變緩現(xiàn)象仍較明顯。目前原料電石居高不下，PVC廠家利潤有限，繼續(xù)降價抵觸較強(qiáng)，后期如價格繼續(xù)走低，部分廠家有限產(chǎn)保價意向。

據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2009年8月中國大陸二氯乙烷EDC（29031500）進(jìn)口量為4027噸，均價為445美元/噸，較去年同期數(shù)量減少94.76%；中國大陸氯乙烯單體VCM進(jìn)口量為8.08萬噸，均價為686.06美元/噸，較上月數(shù)量減少21.78%。

商務(wù)部今日發(fā)布公告裁定，經(jīng)調(diào)查，如果終止原反傾銷措施，原產(chǎn)于美國、韓國、日本、俄羅斯和臺灣地區(qū)的進(jìn)口聚氯乙烯對中國大陸的傾銷可能繼續(xù)發(fā)生，對中國大陸產(chǎn)業(yè)造成的損害可能再度發(fā)生。因此，將對上述國家地區(qū)的進(jìn)口PVC繼續(xù)實(shí)施為期5年的反傾銷措施。反傾銷稅以海關(guān)審定的完稅價格從價計(jì)征，計(jì)算公式為：反傾銷稅稅額＝海關(guān)完稅價格×反傾銷稅稅率。進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅以海關(guān)審定的完稅價格加上關(guān)稅和反傾銷稅作為計(jì)稅價格從價計(jì)征。

 

 

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