金融行業(yè)大佬認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)不確定性、歐洲難民危機(jī)以及美國加息的陰霾之下，全球經(jīng)濟(jì)2016年繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)，有陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，投資者尋找高收益資產(chǎn)將更加困難。但是明年能源價(jià)格可能企穩(wěn)，“千禧一代”的崛起也將帶來投資良機(jī)。

警惕全球經(jīng)濟(jì)衰退

摩根士丹利投資管理公司新興市場股票和全球宏觀研究負(fù)責(zé)人Ruchir Sharma稱，全球經(jīng)濟(jì)再遭遇一次沖擊就有可能陷入衰退。他表示：

我們距離全球經(jīng)濟(jì)下滑，只缺一次大的沖擊。下一次沖擊很可能來自中國，中國的沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)、過度投資以及人口下滑都對(duì)經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成壓力。而東歐和南亞的低負(fù)債國家則能夠更好地應(yīng)對(duì)周期的轉(zhuǎn)變。

中國經(jīng)濟(jì)沒有問題

野村控股首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yang Zhao則稱，中國經(jīng)濟(jì)沒有問題，即便增速放緩，中國依然能夠創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。野村于10月6日將2016年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從6.7%下調(diào)至5.8%。

中國經(jīng)濟(jì)會(huì)硬著陸么？我認(rèn)為不會(huì)。

勞動(dòng)力市場依然保持基本平衡；即便經(jīng)濟(jì)增速為5.8%，中國依然能創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，特別是在勞動(dòng)力密集的服務(wù)行業(yè)。

中國金融業(yè)也不太可能走向危機(jī)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)金融機(jī)構(gòu)有政府支持。如果任何具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題，我們認(rèn)為政府會(huì)出面救助。

固定收益投資將面臨坎坷

Loomis Sayles公司副董事長、規(guī)模達(dá)200億美元Loomis Sayles Bond Fund聯(lián)合資產(chǎn)管理經(jīng)理Dan Fuss表示，2016年底美國10年期國債收益率可能會(huì)升至2.6%~2.8%。不過他也表示，目前的地緣政治動(dòng)蕩讓預(yù)測市場變得異常困難。

對(duì)于當(dāng)前持有債券倉位的投資者，F(xiàn)uss建議持有美國國債、投資級(jí)公司債（到期期限為5-12年）以及高收益?zhèn)?，且在投資高收益?zhèn)瘯r(shí)需要特別謹(jǐn)慎。

很明顯，高收益?zhèn)凸善毕啾葍r(jià)值更高，但是需要花更多精力挑選。

看好美國銀行股和藍(lán)籌股

Fundstrat Global Advisors執(zhí)行合伙人Thomas J. Lee稱，明年美國銀行股和藍(lán)籌股具有很大投資機(jī)會(huì)。

2016年股票將會(huì)表現(xiàn)很好，特別是銀行股和藍(lán)籌股。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策，銀行將會(huì)受益，且隨著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，銀行股票收益也將上升。

而對(duì)于藍(lán)籌股，隨著經(jīng)濟(jì)增長加速，這些公司獲得收入的能力也會(huì)增加。

歐盟面臨最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

管理超過1000億美元資產(chǎn)的Bessemer Trust公司首席投資官Rebecca Patterson稱，歐洲今年面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是難民危機(jī)，這也是歐盟面臨的最大挑戰(zhàn)。她稱：

巴黎恐怖襲擊增加了歐洲政治、政策轉(zhuǎn)向的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者改變消費(fèi)習(xí)慣，也會(huì)影響市場對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)利潤前景的看法。

她在時(shí)刻注意這種變化，但是仍然重倉持有歐洲股票，并認(rèn)為歐元會(huì)走弱。

巴黎恐怖襲擊事件讓外界更加關(guān)注歐洲難民危機(jī)。我認(rèn)為有更多的投資者在思考，大量移民對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)以及相關(guān)市場意味著什么。

不過，我也不確定，關(guān)于歐洲難民危機(jī)的溢出效應(yīng)在接下來一年可能會(huì)引發(fā)什么情況，投資者是否做了充分考慮。

美國加息

摩根士丹利投資管理公司董事總經(jīng)理Jim Caron稱：

我認(rèn)為通脹風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)重回市場，美國30年期國債收益率將升至3.75%。在經(jīng)濟(jì)狀況改善的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)加息的速度可能會(huì)讓投資者覺得異常緩慢。

“獨(dú)角獸”的輝煌能否延續(xù)？

Greycroft Partners聯(lián)合創(chuàng)始人Alan Patricof認(rèn)為，“獨(dú)角獸”企業(yè)當(dāng)前的燒錢規(guī)模將很難持續(xù)。

我對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得過度融資的狀況有些擔(dān)心，當(dāng)前這種錢太多了，日后為它們持續(xù)供血的資金可能有限。我認(rèn)為更多此類“獨(dú)角獸”（估值超過10億美元的創(chuàng)業(yè)企業(yè)）將會(huì)上市，最終的結(jié)果會(huì)告訴我們它們究竟能否靠自己支撐下去。

高收益資產(chǎn)更加難尋

貝萊德全球首席投資策略師Russ Koesterich稱，2016年市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的關(guān)注將會(huì)減少，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫會(huì)緩慢加息。他預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增長將保持疲弱，高收益資產(chǎn)將更加稀缺。

你將無法再獲得沒有風(fēng)險(xiǎn)的收入，高收益?zhèn)荣Y產(chǎn)類別都有風(fēng)險(xiǎn)，且也已不再便宜。投資者將需要擁有多種資產(chǎn)類別，進(jìn)行多元化投資。

能源價(jià)格將企穩(wěn)

巴克萊投資銀行副董事長Barbara Byrne稱，自然資源價(jià)格將開始恢復(fù)，其中很大部分是政治原因。

從挪威到沙特等國的主權(quán)財(cái)富基金規(guī)模都在縮水，但是我認(rèn)為這種情況將會(huì)改變，相關(guān)國家不會(huì)容忍資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)值的大幅變動(dòng)。

油價(jià)將會(huì)趨于穩(wěn)定，我認(rèn)為會(huì)漲到60美元/桶。此外，專注于滿足當(dāng)前需求的可持續(xù)能源資產(chǎn)的價(jià)格，可能也會(huì)表現(xiàn)很好。

拉美將出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)

摩根大通拉美私人銀行的首席全球投資策略官Tulio Vera稱，阿根廷出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長曙光，這不僅對(duì)阿根廷自身很重要，對(duì)整個(gè)區(qū)域也很重要。

他還認(rèn)為，巴西投資前景依然不明朗，墨西哥則會(huì)持續(xù)受益于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，特別是汽車行業(yè)。

現(xiàn)在到明年底，拉美資產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)投資良機(jī)。在這些市場，我們將迎來重新進(jìn)入的時(shí)機(jī)。

2017年經(jīng)濟(jì)增長樂觀

德意志銀行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph LaVorgna稱，有理由相信國際經(jīng)濟(jì)會(huì)有改善。但是2010年是金融危機(jī)發(fā)生前至今表現(xiàn)最好的年份，這一事實(shí)也引人擔(dān)憂。

向前看，2017年可能會(huì)出現(xiàn)樂觀情況。因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不是很好，不管誰當(dāng)選美國總統(tǒng)都會(huì)追求經(jīng)濟(jì)增長。

人口老齡化為癌癥研究帶來機(jī)會(huì)

瑞銀財(cái)富管理全球首席投資官M(fèi)ark Haefele稱，世界人口日趨老齡化，對(duì)癌癥治療的需求將會(huì)上升。醫(yī)療公司通常專注于癌癥晚期研究，這讓癌癥早期研究的投資者獲得機(jī)會(huì)。

投資者在布局資產(chǎn)組合時(shí)會(huì)考慮社會(huì)價(jià)值和獲得收益，這種“影響力投資”(impact investing)會(huì)越來越受歡迎。

“千禧一代”的崛起帶來投資機(jī)會(huì)

高盛資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Katie Koch稱，“千禧一代”(出生于1980到2000年的一代年輕人)的崛起帶來了長期投資機(jī)會(huì)。

嬰兒潮一代逐漸退休，他們的消費(fèi)在下滑。相比之下，“千禧一代”的消費(fèi)曲線更加陡峭。

她認(rèn)為，Netflix、Nike、H&M以及臺(tái)灣電商集團(tuán)PChome Online在2016年具有很大投資潛力，因?yàn)檫@些企業(yè)注重即時(shí)信息、快速消費(fèi)和健康生活，這些對(duì)20億“千禧一代”年輕人具有很大吸引力。

歐美政策分歧進(jìn)一步加劇

意大利聯(lián)合信貸銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Erik Nielsen稱，歐洲持續(xù)實(shí)施寬松政策，而美聯(lián)儲(chǔ)很可能加息，歐美貨幣政策的分歧將越來越大。

預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的政策分歧會(huì)加大，前者明年可能會(huì)多次加息，而后者則可能進(jìn)一步擴(kuò)大購債計(jì)劃。