七禾網(wǎng)9：期貨交易上，您主要做哪些品種？一般同時(shí)操作多少個(gè)品種？又是如何選擇操作品種的？

季凌宇：一般會(huì)選擇基本面比較確定的品種進(jìn)行交易。比如今年上半年，是股市牛市，就主要進(jìn)行股指的操作，下半年牛市終結(jié)，商品進(jìn)入熊市，就選擇過(guò)剩產(chǎn)能和需要去庫(kù)存的品種進(jìn)行做空交易。一般同時(shí)操作三五個(gè)品種，多了也怕顧及不來(lái)。

七禾網(wǎng)10：做期貨交易之前，您是做貴金屬貿(mào)易的，這樣的工作經(jīng)驗(yàn)，是否讓您更擅長(zhǎng)分析黃金白銀品種？

季凌宇：是的，最早進(jìn)入期貨的時(shí)候，就是進(jìn)行貴金屬的期貨交易。因?yàn)槟菚r(shí)候接觸現(xiàn)貨多，所以知道交割等一整套流程。對(duì)于金銀的供需相對(duì)也比較了解?，F(xiàn)在貴金屬跟國(guó)際接軌了，所以需要考慮的宏觀層面因素也越來(lái)越多。

七禾網(wǎng)11：當(dāng)主力合約靠近交割月時(shí)您會(huì)做一些相應(yīng)的套利，有的人認(rèn)為套利交易是低風(fēng)險(xiǎn)的，甚至是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，您認(rèn)為套利交易有沒有風(fēng)險(xiǎn)？如果有，套利交易的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在哪里？

季凌宇：套利屬于低風(fēng)險(xiǎn)的交易，如果套錯(cuò)了，也會(huì)出現(xiàn)劈叉的情況。比如農(nóng)產(chǎn)品，要清楚知道哪個(gè)合約是旺季，哪個(gè)合約是淡季。靠近交割月前，要知道合約價(jià)格對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格的升貼水，也不是胡亂可以套的。跨品種的話更是如此，比如市場(chǎng)上做得比較多的棕櫚油和豆油的套利，鐵礦石和螺紋，這些就更需要對(duì)基本面很清楚，才能心里有底。

七禾網(wǎng)12：您目前只是兼職做期貨，主要以證券交易為主。請(qǐng)問(wèn)，在股票交易上，您的盈虧情況如何？在前段時(shí)間的“股災(zāi)”中是否有受傷？

季凌宇：證券方面，在熊市我也基本保持著每年30%左右的收益率，牛市的話有吃飯行情收益率會(huì)高一些。在前段時(shí)間的“股災(zāi)”中，我?guī)缀跏窃陬^部就清倉(cāng)了所有股票，而且還建議身邊的朋友清倉(cāng)。所以沒有受傷，算是比較幸運(yùn)。因?yàn)榻?jīng)歷過(guò)過(guò)去2008年的大跌，所以風(fēng)險(xiǎn)警覺性特別高。

七禾網(wǎng)13：您是如何選股的？當(dāng)一支股票出現(xiàn)什么特征時(shí)您會(huì)重點(diǎn)關(guān)注和參與？

季凌宇：選股跟炒期貨的方式也有相同之處，就是既看估值也看題材。比如我一直很看好中國(guó)平安，因?yàn)闃I(yè)績(jī)好，是藍(lán)籌所以我會(huì)一直持有。當(dāng)然市場(chǎng)出現(xiàn)熱點(diǎn)的時(shí)候，可以用一部分的倉(cāng)位去參與，要選擇熱點(diǎn)的龍頭。但切莫戀戰(zhàn)，因?yàn)锳股市場(chǎng)就是一個(gè)炒家市場(chǎng)，止損在A股特別重要。

七禾網(wǎng)14：近期有不少專家表示要輕大盤，重個(gè)股，對(duì)此，您怎么看？您會(huì)選擇哪些板塊的個(gè)股？

季凌宇：專家的建議僅供參考，大盤還是要看的，大盤好比是晴雨表。如果大盤處于明顯的跌勢(shì)中，就必須要輕倉(cāng)或者空倉(cāng)，因?yàn)閭€(gè)股還是要看大盤的臉色。接下來(lái)2016年我還是比較看好大金融和大消費(fèi)板塊，比如中國(guó)平安，消費(fèi)類可以關(guān)注格力電器和羅萊家紡等等。

七禾網(wǎng)15：您主要以國(guó)內(nèi)A股和港股作為投資標(biāo)的，請(qǐng)問(wèn)，您覺得兩者有什么差異，在操作方法上是否有不同？哪個(gè)更容易賺錢？目前，您的資金主要放在A股上還是港股上？

季凌宇：差異還是比較大的。香港市場(chǎng)理性，靠估值分析取勝。A股市場(chǎng)比較年輕，所以震蕩會(huì)比較劇烈，給出的估值會(huì)偏高很多。兩個(gè)市場(chǎng)賺錢都不容易，只是A股市場(chǎng)的投機(jī)氛圍更加濃，而香港市場(chǎng)可以踏踏實(shí)實(shí)做一點(diǎn)價(jià)值投資。對(duì)于我個(gè)人來(lái)說(shuō)，我還是會(huì)把資金放在A股市場(chǎng)多一些。

七禾網(wǎng)16：隨著滬港通和深港通的開放，有很多投資者想要參與到港股市場(chǎng)，對(duì)于這些投資者，在操作上您有什么建議？

季凌宇：香港市場(chǎng)比較成熟，更看重的是上市公司的業(yè)績(jī)，如果用炒的思維去香港這個(gè)成熟市場(chǎng)的話比較容易踩到地雷。因?yàn)橄愀凼袌?chǎng)的沽空機(jī)制比較完善，也沒有漲跌停板的限制保護(hù)，所以投資者還是謹(jǐn)慎為妙。

七禾網(wǎng)17：隨著證監(jiān)會(huì)副主席姚剛被調(diào)查、私募大佬徐翔被查等事件的爆出，是否預(yù)示著國(guó)家對(duì)股市的調(diào)整措施已吿一個(gè)段落？那么您怎么看待股市后期的行情？您認(rèn)為股市是否會(huì)重新走牛？

季凌宇：對(duì)于股市的監(jiān)管時(shí)時(shí)刻刻都不能放松，就是因?yàn)?/span>有太多的內(nèi)幕交易，所以鑄就了很多業(yè)績(jī)神話，投資者也比較容易被這些神話迷惑。褪去光環(huán)后，神話不在了。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，目前整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)還是比較疲弱，在一個(gè)下行的周期內(nèi)，產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整，去庫(kù)存去過(guò)剩產(chǎn)能的路途漫漫，所以大牛市的基礎(chǔ)目前沒有，還是一個(gè)偏震蕩的行情。

七禾網(wǎng)18：目前，股市已趨于穩(wěn)定，國(guó)家也將重啟IPO，您對(duì)IPO重啟是否看好？您認(rèn)為IPO重啟是利好股市還是利空股市？

季凌宇：股市的功能就是為企業(yè)輸血，IPO重啟對(duì)股市長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)肯定是好事，因?yàn)樵煅墓δ茉诨謴?fù)。但是從資金層面來(lái)看，新股的發(fā)行勢(shì)必會(huì)占用一部分流動(dòng)性，所以對(duì)于大盤短期會(huì)是一個(gè)考驗(yàn)。